一
今年是指數基金低費率爆發的元年，尤其以ETF基金尤甚。
不少基金公司為了搶奪存量客戶，發行低費率ETF基金，甚至一些基金直接從0.5%管理費直接降低至0.15%。
這是好事情。
另外，千呼萬喚之下，終於有基金公司瞄準中證紅利指數ETF的空白領域，發行指數化產品了。
自從2008年指數發布以來，追蹤中證紅利的指數基金最早是2008年成立的富國中證紅利指數增強，此後十多年陸續又發行了另外兩隻普通的指數基金。
截至目前，市場上追蹤中證紅利指數的基金僅三隻，而且都是場外一級市場，竟然沒有基金公司瞄準ETF，很奇怪。
要知道，中證紅利由於選取高分紅、低估值、業績優異的樣本，所以整體上超額收益還是不錯，紅利因子的過往表現對標滬深300也不遑多讓，甚至更優秀。
自從紅利指數發布以來，以穩定的盈利能力備受市場關注，富國中證紅利指數增強業績就是最好的證明。
在上證紅利、深證紅利都有ETF的背景下，中證紅利ETF的呼聲一直都存在。
這不，今年以來，招商、博時、易方達先後申報了中證紅利ETF，平時沒人關注，一旦有基金公司插一腳，其他平台也扎堆進入。
有競爭是好事情，一旦中證紅利ETF發布了，可能就是替換上證紅利ETF的好品種，當然如果深紅利ETF有上車機會，我肯定選擇它。
對了，8月18日易方達中小板指數分級，將轉換為易方達中小板指數基金（LOF）。
簡單點講，以後就是一隻LOF基金了，一級市場和二級市場都可以交易。
分級基金在2020年就要退出歷史舞台了，易方達中小板指數分級在成立後的7年內分級運作，期滿以後轉為LOF基金，正好跨著轉型的關口，順勢轉為普通指數基金。
一般來說，分級A和分級B份額折算，不會影響母基，但如果差價太多，可能就會影響母基凈值了，這一點要注意。
大家也要明白，如爆火的招商中證白酒指數分級、證券指數分級等，都會在2020年低完成轉型或清盤，這類規模比較大的基金大機率轉型，基金公司不會捨得丟了躺賺的管理費的。
二
全球市場指數數據，主要是根據PE/PB/盈利收益率為評估值。
90%為國內A股的相關指數，海外市場指數則包含德國DAX、美股標普500和納指100、港股恒生指數和H股指數。
原油、地產信託基金等其他資產，可根據歷史價格或波動進行配置。
第566期全球市場指數估值表
點擊查看大圖更清晰
- 盈利收益率=1/PE*100%
- ROE=凈利潤/凈資產*100%（PB/PE可粗暴計算）
- 分位點：當前市盈率或市凈率在歷史估值數據中的位置
- -表示暫無數據
指數估值表說明：
1. 綠色部分為相對低估指數，安全邊際高，上漲機率大，定投可選；
2. 白色部分為正常合理估值指數，已定投持有，不買賣；
3. 紅色部分為相對高估指數，安全邊際低，可根據市場熱度，分批止盈；
4. 指數估值表包含A股、港股、歐美、日本等股票市場主流指數，同時納入石油、REITs相關資產類型；
5. 指數交叉評估維度：盈利收益率、市盈率、市凈率和凈資產收益率；
6. 歷史分位點參考界限：30%、50%、80%；
7. 部分指數不適用以上指標。
三
- 主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
- 尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
- 動態平衡策略和資金網格化管理；
- 基金組合配置，對沖品種風險；
- 中長期投資，忽視短期波動；
- 中低風險策略下的投資品種；
- 最實用的家庭重疾、壽險、醫療和意外保險配置。