過去數十年間，全球許多發達市場都是高度依賴債務而發展經濟。其中美國就非常明顯，進而也形成了許多美國人不思進取、提前消費，欠債上癮的習慣。據美聯儲連續兩年發布的美國家庭經濟狀況的報告（對超過12000人進行調研）顯示，約40%（近半數）的人拿不出400美元的現金用於急用，或者需要借錢或賣東西才行。無獨有偶，事情又有了最新進展。
據美國金融網站Zerohedge12月21日報道，GOBankingRates的2019年儲蓄調查顯示，正如Statista的Maria Maria Vultaggio詳述的那樣，約70％的美國人的儲蓄類資產不到1000美元。在上月對846位美國受訪者測驗顯示，百分之45%的人沒有任何儲蓄。
這一發現使美國國家信用諮詢基金會發言人布魯斯·麥克拉里（Bruce McClary）感到困惑。他說，「我感到非常不安的是，人們不能在沒有債務的情況下，在儲蓄帳戶中拿出1,000美元來支付開支。不僅如此，美國的信用卡債務總額早已突破萬億美元大關，不斷刷新紀錄。」這就進一步佐證了BWC中文網觀察團多次提及的，美國經濟欠債上癮的一個縮影。
事情的另一面是，許多美國人也正在為欠債上癮而付出高昂的代價。例如，在今年年初時，有超過3000名百萬富翁逃離了美國伊利諾州，這是世界上最大規模的富人外流之一。而據美國人口普查局最新數據，近5年以來，已經有超過10萬人離開，而美國大規模富人撤離該地的原因之一正是伊利諾州陷入了債務危機。
與美國大規模富人撤離同時進行的還有一個顯著的現象，這就是，在美國，任何一個晚上，都有超50萬美國人無家可歸，近期，一些美國城市無家可歸人數持續飆升。比如， 據洛杉磯無家可歸者服務管理局普查，洛杉磯無家可歸者人數增加了16％，創10年最高水平。
這都意味著，美國人正在為欠債上癮、不勞而獲的習慣而付出昂貴的損失和代價。這也是美國經濟高度依賴債務面臨潛在風險的一大跡象。與此同時，美國聯邦和一些企業不斷爆表的債務赤字也為美國經濟堆積了債務危機和金融危機的隱患。
事情的另一個進展是，數據顯示，在過去十年中，美國的公司債務占GDP的比例從40％增至47％。「新債王」岡得拉克日前說，這一比例在經濟衰退時歷來崩潰。「當發生這種情況時，很難走出困境。」他同時警告稱，歷史數據表明，美元疲軟與經常帳戶和預算赤字有關。當兩者合計占GDP的百分比增長時，美元貶值。他說：「隨著赤字繼續擴大，」美元將「同步」並進一步走弱。同時，美國經濟疲軟可能促使美元大幅下跌。美債等美元資產還將面臨潛在拋售潮。
與此同時，對於美聯儲自9月中旬以來，開啟大幅「放水」的回購現象，岡得拉克認為，美聯儲應對市場上這場美元危機是「一個非常糟糕的信號」，表明缺乏流動性來容納回購市場。實際上，這並非「新債王」首次對美聯儲發出警告。他數周前就曾表示，2018年美國的債務規模已經超過了名義GDP，如果不是債務增長，美國2018年的經濟是負增長。而美聯儲一旦大幅放水，可能會將美國金融市場推到了「陰陽分界」，我們（美國經濟）正在去往地獄的路上。
目前來看，僅靠美聯儲支撐的美國債務經濟模式的確進入了不可持續的通道。Zerohedge稍早前就指出，美聯儲的放水迎來了被諷刺的高峰，即美聯儲承認美聯儲此時的「放水」或導致美國經濟崩潰。Scott A. Wolla和Kaitlyn Frerking在聖路易斯聯邦儲備銀行的論文中警告稱，美聯儲自己的政策可能導致美國經濟崩潰。簡而言之，凱恩斯主義並不是解決全部問題的靈藥，債務少是件好事，但債務過多可能會成為問題。
而事情的又一進展是，截至12月22日，美國聯邦債務總額高達近23.14萬億美元。
三年以來，美國聯邦債務總額增加了驚人的3.2萬美元。
還有一個現象是，自上世紀80年代以來，平均每8年，美國聯邦債務總額就要翻番。也就是說，按此趨勢，到2027年底時，美國聯邦債務總額似乎有可能達到46萬億美元，並超過GDP的250%這一水平。那麼，直接的問題，正是如果全球主要買家不再青睞美債，美聯儲支撐的美國國債或面臨無人接盤，進而美債這一美元核心資產或面臨流動性困境風險。
目前來看，這樣的景象或提前發生了，這也是美聯儲長期顧忌的一件事。例如，在截至今年10月的14個月間，全球央行拋售美債的總額為3480億美元。全球主要央行對美債的持倉情況也已連續數月變成了凈賣出的狀態。這在野村資產管理固定收益部門首席投資長Masahiro Kawagishi看來，美元可能不再是以前那樣的主要貨幣了。
值得一提的是，在去年6月至今年10月間，中國（內地）共減持了約919億美元的美債。累計拋售近千億美債的數量已超過德國目前持有的849億美元美債的總和。華爾街商品大王、億萬富翁吉姆·羅傑斯認為，在龐大的債務問題重壓下，美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機，而主動權掌握在大買家手中。
對於中國累計拋售近千億美債，俄羅斯衛星通訊社日前報道，據觀察人士估計，中國完全有可能還將拋售規模高達7000億美元的美國國債。全球最大對沖基金橋水創始人、億萬富翁雷.達里奧不久前也預期表示，不排除中國更大規模和幅度削減龐大的美國國債的可能。我認為或成為現實。這將是美聯儲非常擔心的事。
俄媒進一步解釋稱，如果說市場已經習慣了美國國債小規模減持的話，那麼短時間內多個主要持有者大量拋售則會引起市場不安。不過，值得玩味的是，美國財政部稍早前暗示或將考慮發行50年期或100年期的美國國債。這就意味著，美國聯邦或將向全球借理多的錢。那麼，一旦美債無人接盤，僅憑美聯儲自給自足，美債或早或晚都會出現流動性枯竭的現象，進而美國經濟每年高達萬億美元的赤字風險也將無處對沖。
Zerohedge援引專家稱，對於那些在美元資產泡沫中享受紙面收益的人們，將非常糟糕地結束。美聯儲資產負債表將不斷增長，我們（美國）將面臨美元危機和主權債務危機。（完）