今天是單仁行陪伴你的第1399天
今天是年初五，「接財神」，首先向大家恭喜發財。
但是恭喜就能發財？
如果能行，我就給恭喜一萬遍就好了。
如何才能「發財」？
我今天來談談「睡後收入」這件事。
春節，很多朋友可以趁著這個放假時間補覺了，不自覺的想：
白天拚命工作，如果晚上睡著覺也能工作、賺錢那該多美啊！
股神巴菲特曾說：如果你還沒有找到睡著覺都能賺錢的方式，就會工作到累死！
好，今天就和大家分享三個主題：
一、什麼是」「睡後收入」？
二、「睡後收入」產生價值的兩種模式。
三、2020年「睡後收入」的投資布局。
下午有機會幫助大家實現「睡後收入」！
溫馨提示一下，我的文章中涉及的數字比較多，財富當然和數字有關。
但是大家不用擔心，我在文稿都有圖表，可以一目了然，方便大家理解。
一、什麼是「睡後收入」？
首先我們來看收入，我把分成兩種：
一種叫睡前收入，一種叫「睡後收入」。
睡前收入就是我們白天工作的收入，主要來源於工資、獎金等。
「睡後收入」，顧名思義，就是當你睡覺，不工作的時候，產生的收入。
例如：存款、債券等的利息，房租、股權、分紅、智慧財產權。
這就是「睡後收入」了。
隨著我們人的年齡增加，絕大部分人的睡前收入（工資、獎金）逐漸減少，最後就剩下養老社保、退休金。
但是有部分人，提前做了布局，額外產生了收入，中年在睡前收入減少的同時，「睡後收入」逐漸增加。
但是絕大部分人，沒有做「睡後收入」的布局。
所謂沒有布局，一種情況是沒有意識到要做「睡後收入」的布局，一種情況是布局了「睡後收入」，但是布局錯了，得不償失。
比如說最近兩年的P2P，收益看上去很高，超過10%，一個接一個坑，很多小白血本無歸，上市公司東方園林、富貴鳥等都面臨困境。
那我們該如何布局才能獲得持續穩定的「睡後收入」？
二、2019年中國的「睡後收入」情況。
想獲得「睡後收入」，有個前提條件，就是你必須有一定的資產。
通過你手上這些資產去投資，產生「睡後收入」，不是真的隨便睡覺就能產生收入的。
財神巴菲特在他的傳記《滾雪球》透露了他的投資秘訣：
投資就像滾雪球，重要的是發現很濕的雪和很長的坡！
很濕的雪球，代表高收益率，很長的坡，代表持續穩定的增長。
當你有了第一個財富小雪球之後，找到持續穩定、高收益的坡，持續的滾就行了。
在中國有沒有這種滾雪球的機會？
我們來看看剛過去的2019年，我統計了2019年能給我們產生「睡後收入」七項的資產投資收益情況：
大家可以看到：
收益最高的是股票，達到36%；
第二是黃金，收益是21%；
第三是銀行理財，4.14%；
接著是國債3.5%；
房產3.3%；
貨幣基金2.36%；
銀行存款1.5%。
再對比國家統計局發布的2019年CPI物價指數漲幅，2019年1月CPI從1.7%到12月CPI 4.5%。
也就是說除了股票和黃金以外，其他的資產投資收益都是負數，被通脹給「吃掉」了。
所以當你資產投資選擇失誤，不要說「睡後收入」，簡直是「睡後支出」 了，你的資產雪球縮水了。正所謂：
方向不對，努力白費，死磕也是白費的！
資產投資睡後收入產生價值的兩種模式。
哪產生「睡後收入」的資產投資價值是如何產生？
首先大家要明白資產價值上漲原因，資產投資回報兩大來源：
一是資產的內在價值。
例如存款、債券等的利息，股票的盈利，房子的租金等等。
二是資產的外在價值。
資產的增值與貶值。
一年前我公司的高管在深圳市中心華強北買了一套30多平方的學位房，房價超過10萬一平方，首付三成，每個月出租只有5000多元。
但是每月供款要7000多元，這樣看現金流收入是負2000元的，也就是「內在價值」為負。
但是一年時間房子漲價了100多萬，「外在價值」為正100多萬。
這種「內在價值」為負、「外在價值」為正情況在中國房產市場長期、大量的存在，是什麼原因導致這種情況長期出現？
三、2020年中國資產（房產、股票）的投資布局。
過去十年，中國的房價表現的異常好。
以全國百城房價為例，在過去 10 年中除了在 2014 年小幅下跌，在其餘的年份均保持穩定上漲。
最近幾年一直再說劉易斯拐點、人口紅利消失，是什麼原因造成房價上升？
造成這種現象的原因在於中國貨幣持續「超量發行」！
大家記住個名詞：貨幣「超量發行」。
在過去的十年中國貨幣年均增速為 13%，遠高於同期 8%的 GDP 增速。
貨幣一直在對內貶值，所以很多人忽視房產的租金回報率，把房產看做是對抗貨幣貶值的投資途徑。
甚至有人將 13%的貨幣增速視為買房的預期回報率，再加上一二線城市的土地的供應有限的，一二線城市房價的真實漲幅也與貨幣增速非常接近，也就是前面所說的「外在價值」。
到了2009年為了應對金融危機，我國貨幣發行增速為 29.74%。
據此分析，我在2009年初宣告中國股市、房產重新進入牛市。
我買入股票的同時，在深圳、廣州買入房產，獲得3位數的投資收益。
推動股市和房價上漲的貨幣發行增速直到2017年4月才跌破兩位數，2019年11月貨幣發行增速維持在8%左右。
看完這點，大家明白房產投資的原因！
這也是國家近年控制房價，房價還是上漲的原因。
貨幣超量發行使得房產增值的情況不只是出現在中國，同樣發生在美國70 年代。
在70年代美國貨幣保持在兩位數增長，經濟增速只有 3%左右，貨幣超量發行產生了高通脹，通脹率達到9%。
而在高通脹的環境之下，房產成為最佳的保值資產，1974年-1979年房價平均漲幅11%，漲幅大致接軌貨幣增速。
股票投資。
房產投資是獲得睡後收入的途徑之一，大家明白了貨幣超量發行導致房產上漲的投資邏輯，下面我們來看看過去20年投資收益比房產還高將近一倍的股票的投資邏輯是什麼？
有朋友說，2019年股票投資收益高於房地產，這是偶然的吧。
我怎麼感覺是房產投資收益一直高於股票？
大家想的對，滾雪球不就是需要長期持續穩定收益嘛，不能只看一年兩年的收益。
我經常說：決策源於數據。
我給大家看一組2000年-2018年中國各類睡後收入資產的收益率：
過去股票收益率13.2%；
房產7.8%；
大宗商品（黃金、有色金屬、原油等）3.6%；
長期債券3.4%。
很多人說，中國經濟好，股市自然就上漲。
唉，這個邏輯是大部分人看法，事實真的是這樣？
首先看看美國股市發了一個很有趣的現象，就是股市與經濟增長的關係並不大。
在過去 100 年，美國的經濟增速越來越低，股市就漲的越好。
很多人都蒙圈了，不是說股市是經濟的晴雨表？
大家可以看看文稿的圖。
中國過去經濟30年高速增長，但是股市並沒有大漲。
現在股票指數只有3000點，還只有2007年股票指數6000點的一半。
未來股票是否有投資價值？
關鍵在於我要理解未來中國的貨幣不再超量發行之後，中國經濟增長模式的變化。
過去中國經濟增長靠貨幣驅動，也就是靠投資驅動。
地產投資增速與工業增加值增速走向是同步的。
中國股市從2005年至今過去三輪牛市看各行業漲幅。
2005-2007年漲幅最大的三個行業、2009年漲幅最大的三個行業、2014年漲幅最大的三個行業，房地產是三輪牛市都排在前三名，屬於投資驅動。
依靠貨幣超量發行拉動的股市上漲屬於外力驅動，也是資產價值上升的第二種原因——外在價值。
但是大家都知道貨幣超量發行驅動不可持續，這也導致中國股市的特點：
「牛短熊長」的走勢，而且必然引發通脹、房價泡沫和債務積累等諸多問題，這幾年都在「還債」中。
很多朋友就問為什麼美國的股票牛市已經持續了 40 年， 而且2020年1月份持續創新高？這又是什麼原因？
經過我分析、研究，核心原因是美國經濟不是靠貨幣超量發行拉動，而是依靠消費和創新雙輪驅動。
看過去30年美國標普500股票指數各行業漲幅。
過去 30 年漲幅最大的4個行業分別是第一名是信息科技、接著是醫療保健、可選消費和必需消費，全部都是消費和科技行業。
那為什麼靠消費和科技領漲的股市行情可以持續？
因為核心原因，這是一種「內生增長」模式，也就是資產投資增長第一種模式。
最近幾年我們國家也逐步轉型，提出了「網際網路+」、「智能+」、5G、物聯網等科技驅動模式。
去年的文章我多次分享過這些行業，在2019 年社會消費總額增速穩定在 8%，遠超投資增速的 5.2%和出口增速的-0.3%，是經濟的核心支撐。
在中國 2019 年的股票牛市中，漲幅最大的三大行業是日常消費、信息技術和醫療保健。
今天和大家從財神巴菲特的投資角度，分析了2020年和中國未來十年經濟增長驅動模式和投資機會。
我們國家正在從【貨幣超量發行-投資驅動-高速度增長—地產泡沫】
的經濟增長模式，逐步切換到【貨幣穩健—科技消費—高質量增長—股市長牛】的模式。
我們企業家、中產階級，不一定都是從事的時候消費、科技產業，轉行也幾乎不可能。
但可以通過投資中國新經濟增長模式帶來的紅利，享受「睡後收入」。
中國在海內外有上市公司約有4000家，從事消費、科技產業有近千家。
如何在這近千家上市公司「千里挑一」選到持續穩定增長公司，讓我們資產「滾雪球」越滾越大！
請關注我在【單仁行】的文章。
新年祝大家繼續「發夢」，夢中「睡後收入」越來越多，謝謝大家！
責任編輯丨羅英凡
文章來源: https://twgreatdaily.com/zh-tw/pJGQ828B3uTiws8KKX0l.html