今年是「二師兄」的本命年，在非洲豬瘟疫情和地方環保限養的背景下，生豬和能繁母豬存欄出現大幅度的下滑，豬肉價格大幅上漲。10月份，豬肉價格繼續大漲，對CPI整體帶動接近64%。民以食為天，眼看就要年底了，不少人憂心忡忡。
不過別急，目前供求關係正在緩解。進入11月以來，豬肉開始見頂回落。由於生豬價格高位運行，所以生豬養殖戶補欄積極性大幅提高，產能也逐步恢復。這幾天，部分地區豬肉價格較最高峰下滑了近10元。
19日，農業農村部公布監測數據顯示：今年第46周(即11月11日-11月15日)，16省(直轄市)瘦肉型白條豬肉出廠價格總指數的周平均值為每公斤46.11元，環比跌9.6%。同時，不少豬肉攤主紛紛表示：這兩天前來買肉的市民陸續多了起來。
本月豬肉價格回落跟政府的調控密不可分。為了緩解豬價上行壓力，涉及財政、金融、用地、禁養區劃定、生豬生產獎勵政策接連出台，政府也多次調集冷凍儲備豬肉投放市場。本輪政策力度之大，涵蓋生產範圍之廣，近年少見。
以幾個大省為例：在廣東和江蘇，各地市明確了生豬的最低出欄量；在安徽和福建，對核心的種豬場和規模養殖場進行臨時救助的補助；在浙江，每出欄萬頭給予補助獎勵100萬元，對引進種豬每頭給予500元補貼，並且安排9億元統籌用於生豬的防疫和生產。
隨著豬肉價格回落，A股市場一路高歌的豬肉概念板塊也開始拐頭向下了，不少投資這個板塊的股民逐漸慌了。炒股是炒預期，豬價起伏對豬肉概念的漲跌極為敏感。因為對於專門從事生豬養殖的企業，豬肉價格直接關乎這些企業的盈利。
目前，A股的豬肉概念股共有30個。今年的龍頭股主要有3個，分別是牧原股份、正邦科技、益生股份。今天，華訊君給粉絲朋友進行解析。
牧原股份：公司的主要競爭優勢是擁有一條集飼料加工、生豬育種、種豬擴繁、商品豬飼養、生豬屠宰等多個環節於一體的完整生豬產業鏈，一體化產業鏈使得公司將生豬養殖各個生產環節置於可控狀態，在食品安全、疫病防控、成本控制及標準化、規模化、集約化等方面具備明顯的競爭優勢。
今年，牧原股份漲幅高達222.3%，總市值達到2068億。值得一提的是，公司老闆秦英林家族也憑藉1173.8億的財富排在福布斯中國富豪榜第9名。
正邦科技：公司的主要競爭優勢是構建了從"飼料獸藥種豬繁育商品豬養殖"的一體化農牧產業鏈，以產業鏈上下游豐富的產品體系整體參與農牧行業的市場競爭。農牧產業鏈上下遊行業之間天然具有盈利水平的相互傳導屬性，能有效平滑單一業務(即單一飼料、單一生豬養殖業務)價格周期性波動對企業盈利水平的影響。
今年，正邦科技漲幅高達186.5%，總市值達到376億。7倍的高彈性漲幅，讓不少投資者誤以為該公司是一家計算機領域的高科技公司。
益生股份：公司的主要競爭優勢是擁有曾祖代肉種雞，白羽肉雞產業龍頭地位顯著。非洲豬瘟爆發以來，生豬養殖行業產能大幅下滑，10月生豬存欄同比下降超4成，肉類消費首先需求轉向雞肉。10月下旬，主產區肉雞苗價格同比增長99.82%，禽養殖業持續景氣。
今年，益生股份漲幅高達269.1%，總市值達到173億。公司大發豬瘟財，第三季度，公司營收同比增長112.29%，歸母凈利潤同比增長456.21%。
對於本輪豬價，華訊君有以下幾點建議：
其一，豬價具有一定的周期性，價高傷民，價賤傷農。豬周期的循環軌跡是肉價上漲-母豬存欄量大增-生豬供應增加-肉價下跌-大量淘汰母豬-生豬供應減少-肉價上漲。一頭新出生仔豬要培養成可懷孕的母豬需要7個月，妊娠需要6個月，育肥又需要7個月，合計近20個月。生產具有周期較長、途中難改變的特性。經常出現生產計劃趕不上變化，產量趕不上市場變動的情況。
其二，疾病一直是養豬戶棘手的問題。除了本次的非洲豬瘟，其實早在2006年，部分生豬主產省就暴發過豬藍耳病疫情，造成生豬直接死亡；2010年末，又出現過仔豬流行性腹瀉，個別養殖場小豬死亡率高達50%。
其三，前段時間價格沖得太高，加之政府重拳出擊，所以目前豬價出現回落很正常。但當下很可能只是正常的調整洗盤，而不是拐點。現在母豬缺口依然很大，按照豬的生長周期，預計明年下半年供給才會有所好轉。目前到明年上半年，豬價很可能是高位橫盤震盪走勢，不過上漲的空間預計不會很大。
其四，參考東北證券分析師李峻峰的研究：豬肉的供需平衡還需一段時間，豬肉上漲現況將持續。雖然上市公司在積極補欄，但中小型養豬場由於疫情防控能力和資金問題，種豬補欄仍只有零星存在。因此，本輪豬周期產能恢復速度比以往周期要慢，要實現供需平衡最早也要等到2022年。
其五，雖然豬價還可能繼續上漲，不過股價具有預期性，往往會走在前面。目前牧原股份、正邦科技、益生股份的股價都處於階段性高位，隨著供求關係緩和，日後股價大幅回落是很正常的。如果技術面開始形成頂部形態，建議及時離場。
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