據易觀統計，2018年中國母嬰市場規模達到2.77萬億，同比增速9.50%。儘管新增人口數量下滑，但是，消費升級趨勢依然明顯。從渠道的角度看，線上線下各有痛點但機會猶存，目前線下零售市場格局分散，雖然也有孩子王、愛嬰室、樂友等頭部玩家，但行業內未出現全國性的領軍企業。近年來，隨著各地龍頭公司渠道擴張力度加強，預計未來市場集中度將得到提升。
愛嬰室作為A股唯一母嬰連鎖企業，自上市之後更備受行業關注。9月17日，據公開資料顯示，愛嬰室擬加速異地擴張，跨出華東，進入華南、川渝等區域，未來三年開店總數有望突破300家。
加密華東拓展華南，線下開店加速推進
根據愛嬰室財報，2019年上半年營業收入11.79億元，同比增長15.92%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為6228.73萬元，同比增長27.31%。營收增加的主要原因是愛嬰室門店數量的增加，特別是第二季度，愛嬰室新開12家母嬰店，凈增門店9家，完成重慶泰誠 51.72%股權的併購，增加其所屬門店18家，開店速度明顯加快。
作為華東地區的母嬰零售龍頭，愛嬰室以華東發達地區為重點，穩步加密江浙滬閩等地，截至上半年底，愛嬰室直營門店總數量達到251家，營業面積達14.91萬平米。門店收入及數量的雙增長進一步鞏固了愛嬰室盈利水平的穩定增長。據報告稱，愛嬰室下半年計劃以重慶為中心，加速布局華南、川渝等區域，目前已有44家已簽約待開業的門店，預計到2021年開店總數有望突破300家。由此可以看出，愛嬰室的全國性布局正在穩步推進。
以奶粉為核心引流，著力發展自有品牌
愛嬰室作為母嬰連鎖零售商，母嬰品類一應俱全，包括奶粉、用品、棉紡、食品、玩具、車床、母嬰服務等。產品定位於中高端，並與惠氏、美贊臣、花王、迪士尼、樂高、喜寶等多家世界知名品牌都展開了緊密的合作，在消費者群體中打造了一個良好可靠的品牌形象。
從產品銷售來看，奶粉與用品品類毛利率偏低，但其使用頻率高，周轉速度快，能夠為門店提供更大的盈利空間。因此愛嬰室將奶粉與嬰幼兒用品作為核心品類引流，帶動其他產品的銷售。財報顯示，2019年上半年奶粉收入5.47億元，占比46.4%，毛利率提升至21.87%，同期提高3.27%。公司上半年凈利率達5.7%，同期提高0.46%。
愛嬰室在銷售龍頭品牌的同時，也注重發展自有品牌，目前已擁有超過16個自有品牌和4個授權代理品牌，主要集中在嬰幼兒服裝、濕巾、洗護液、紙尿褲等領域。自有品牌也為愛嬰室帶來了不錯的營收，財報顯示，2019年上半年，愛嬰室自有品牌商品銷售1.09億元，占商品銷售的9.82%，同比增長36.33%。
與歐美國家相比，中國市場目前的自有品牌市場份額巨大，愛嬰室自有品牌的拓展，不僅為愛嬰室在市場競爭中占據了一定先機，也成為愛嬰室全國性擴張的有利因素。
加大直供比例，線上線下全覆蓋
愛嬰室的採購渠道主要有向生產廠商直接採購、向代理商間接採購兩種方式，2015年開始愛嬰室直采比例大幅提升，同時自建了多個物流中心、倉庫，不僅提高了產品的供應效率，擴大了採購的規模優勢，更是為跨區域擴張奠定了基礎。
在銷售渠道上，愛嬰室仍然以線下實體店為主，門店銷售創造的毛利牢牢占據了公司銷售的主導地位。除了在各地的直營門店銷售商品，愛嬰室還擁有APP、小程序、微信公眾號等線上平台，2019年還與網際網路巨頭騰訊形成合作，合力打造「母嬰智慧零售」新模式。
線上平台不僅是對銷售渠道的補充，更是對傳統零售業商業模式的一種創新。線上線下全覆蓋的營銷模式也將成為行業發展趨勢。
市場競爭激烈，跨區域擴張有挑戰
近年來，母嬰用品零售業發展迅速，網絡銷售、專業連鎖、大中型超市、百貨商場等各種業態並存，市場競爭日趨激烈；同時，外資零售企業進入我國的母嬰用品零售市場，加劇了國內母嬰用品零售市場的競爭格局。雖然強大的管理能力、精準的營銷策略等優勢，都為愛嬰室確定其行業地位提供了保障。但在跨區域擴張路上，愛嬰室等零售企業仍面臨著一些挑戰。
母嬰零售行業呈現區域性特徵，各母嬰連鎖龍頭公司依託主要城市發展業務，比如愛嬰室主要占據江浙滬市場，孩子王主要集中在江蘇、安徽、浙江、四川等省的二三線城市，樂友與麗家寶貝占據華北市場，以加盟店為主的愛嬰島立足珠三角地區，貝貝熊則占據湖北、湖南市場等。在全國母嬰事業的擴張道路上，各地的強勢企業對於家門口的市場肯定是寸土必爭，那麼對於想要「攻城」的外來品牌來說，勢必要面臨與主場作戰多年的本土品牌的競爭。
此外，從近期的阿里全資收購網易考拉事件中我們也可以看出，母嬰市場同樣是各大電商平台的必爭之地。早在2003年母嬰電商渠道就開始發展，2018年母嬰電商領域共融資21起，金額高達34.3億元。這樣的數字足以讓我們看到母嬰市場競爭有多激烈。同時，伴隨著阿里、京東、蘇寧等各大電商平台紛紛大力布局線下母嬰市場，傳統零售企業也將遭遇一定的衝擊。
未來線上線下零售的形式將會高度整合，愛嬰室能否利用自身優勢，鞏固長三角母嬰市場領導地位，並適時進入西南等市場，逐步實現對國內經濟發達地區的全面覆蓋，我們拭目以待。