近段時間保險行業炸開了鍋，因為 「預定利率」下降的事。
3月20日，監管組織8家保司問詢，然後又擴展到20家，再然後沒兩天，就傳下來責任準備金的 「評估利率」要下調了，先降到3%，後面可能更低。
這將掀起行業的巨變。如果你有買保險的打算，這篇文章一定要認真看。
1、「評估利率」下調的影響
有人可能不了解「評估利率」下調的影響，這麼說吧， 「評估利率」下調就意味著，產品的收益降低。
用個比喻，「評估利率」下調，就好比存款利率下調。現在3年期定期存款利率是2.65%，假設有一天銀行對你說，存3年只能給你2%的利息，就是這種感覺。
具體解釋一下吧，可能有點繞。這裡涉及兩個利率，「評估利率」和「預定利率」。
先介紹「評估利率」。
「評估利率」是對內的，是保司計算準備金用的。
比如，小王買了一款30萬保額的增額壽，那麼保司就會按照「評估利率」來反推，要準備多少錢夠小王未來賠付？
若保司假定的「評估利率」是3%，按客戶平均持有30年來算，要準備12萬；
但假設「評估利率」是3.5%，保司可能就要準備15萬。（只是初略計算，不太準確。）
所以，「評估利率」很關鍵，如果定高了，保司的準備金不夠，未來兌付可能出問題。
再介紹「預定利率」。
「預定利率」是對外的，可理解成產品收益的天花板。
比如， 現在「預定利率」為3.5%的增額壽，就算產品再卷，IRR也就3.49%頂天了。
那為什麼「評估利率」下調，會降低產品的收益呢？
這是因為，原保監會明確規定過， 「預定利率」的上限必須參照「評估利率」的上限。
所以說，「評估利率」下調，就意味這「預定利率」將要下調，也就意味著，產品的收益將要降低了。
2、為什麼下調「評估利率」？
上文談到， 「評估利率」關乎保司的兌付能力。為了保司的安全，監管就設立了「評估利率」的上限，主要參考兩個指標：
「10年國債到期收益率」、「行業平均投資收益率」。
看看這兩個指標的走勢。
1）近10年，十年國債到期收益率一路下行，從最高4.92%降到了目前的2.84%。
十年國債收益率是市場利率的風向標，它的下降，代表「低風險產品」的收益集體下降。想想大額存單，前幾年還是4%多，現在就3%左右。
2）近3個季度，即2022Q2-2022Q4，保險行業的財務收益率分別為3.66%、3.47%、3.76%，大幅低於近十年5.28%的平均收益率。
保司的配置偏保守，他投資收益跟經濟的增長息息相關，去年經濟的增速大幅降低，保司的投資收益降低也就不足為奇了。
在十年國債到期收益率和保險投資收益率雙雙降低的背景下，「評估利率」下降就順理成章了。
因為如果不下降，保司的投資收益將低於「預定利率」，出現「利差損」，即 賺的錢還不夠支付利息，保司就面臨破產風險。
最後還是得監管兜底。
所以，綜合權衡下來，不如早點把「評估利率」降了，將風險扼殺於搖籃中。
3、怎麼辦？
估計很多人看過這個圖，將保險的「預定利率」和「存款基礎利率」做對比。之所以這麼比，主要是因為早期，保險行業的參照就是存款利率。
一般說， 預定利率大於存款基礎利率，就代表是買保險的好時機。這個時候有」利差損「，相當於「 投保人賺保險公司的錢」。
例如，1997年之前，我國對保險的「預定利率」沒那麼多限制，各家保司非常激進，賣出的保單可謂是「神仙產品」。我一個朋友，就買過一款複利接近7%的神仙產品。
但是這樣的保單，對保險公司來說就是「不可承受之重」，這意味著保司要倒貼錢養投保人。多年以後，平安集團的馬明哲仍心有餘悸地說，平安依舊背負著800億的利差損。
談這個的主要意思是， 現在又到了「預定利率」大於存款利率的時候，有時保司倒貼錢養投保人，現在是配置保險的絕佳時機。
中國的監管像一個大家長，處處對保司和消費者「呵護」。
可以預見， 「利差損」存在的時間不會太久，監管一定持續調整「預定利率」，直到「利差損」消失，保司能賺錢。
這就是說，買保險的「黃金時期」很快就會過去；如果你有買保險的需求，抓緊吧。
最後，如果有配置保險的需求，歡迎聯繫助手諮詢。