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一紙罰單，揭開了一樁虛構的黃金貿易案。
根據上海證監局下發的《行政處罰事先告知書》（滬證監處罰字〔2023〕28號），2020年5月至2021年7月，上海金力泰實業發展有限公司（下稱「金力泰實業」）參與浙江運發文化發展有限公司（下稱「浙江運發」）主導的虛構「黃金貿易業務」，案涉合同金額約15億元。
該案貿易標的為1KG/個、Au9999的定製金條。上海證監局認定，業務本質為資金融通業務，上下游實際均由浙江運髮指定，相關物流、資金形成閉環，金力泰實業實際只履行墊資義務，賺取資金使用費。
浙江運發負責人在接受證券時報·e公司記者採訪時回應，與金力泰實業的黃金貿易業務有真實的需求，實際上是「代買」的墊資行為，相關業務已經終結，金力泰實業的款項及收益均按時足額收回。他還表示，除此之外，浙江運發沒有其他的黃金貿易業務。
大額墊資的虛構貿易
根據前述《行政處罰事先告知書》，金力泰實業參與浙江運發主導的虛構「黃金貿易業務」。
2020年5月至2021年7月，金力泰實業與下遊客戶累計訂立41份黃金銷售合同，合同金額總計15.09億元；相對應的，金力泰實業與浙江運發等上游供應商訂立41份黃金採購合同，合同金額總計14.85億元。
貿易標的為1KG/個、Au9999的定製金條。上述業務以貿易為名，實質為資金融通業務，金力泰實業與上游供應商、下遊客戶簽訂購銷合同，上下游實際均由浙江運髮指定，相關物流、資金形成閉環，金力泰實業實際只履行墊資義務，賺取資金使用費。
金力泰實業系A股上市公司金力泰（300225）全資子公司，2020年5月為從事貴金屬貿易業務而設立。金力泰主營塗料的研發、生產和銷售，與貴金屬貿易業務不具有相關性，公司稱是為了提高資金使用效率開展該業務，2021年上半年的年化收益率約8.25%，顯著高於銀行同期理財利率。
金力泰曾公告，金力泰實業主要客戶為某地方國資委控制的企業，主要供應商為A股某上市公司全資子公司及其委託加工商。
另有公告顯示，金力泰實業2021年上半年曾向供應商中國黃金子公司累計支付2.88億元預付款，每筆1000萬元~2300多萬元，共16筆，均未提交董事會審議審批，資金管理過於粗放。
金力泰實業黃金貿易業務模式具體為：客戶下單給金力泰實業購買特定要求的貴金屬製品，預付銷售合同金額的5%；金力泰實業向供應商下達訂單，預付100%採購款；交付完成後，客戶再向金力泰實業支付銷售合同金額的95%尾款。
這是典型的融資性貿易，對客戶小額預收、對供應商全額預付，不參與加工、不掌控交付，本質上僅為資金提供方，賺取的進銷差價實為資金使用成本。
上海證監局查明，金力泰未披露參與「黃金貿易業務」的真實情況，將上述「黃金貿易業務」涉及的相關黃金製品計入存貨，涉嫌虛增2021年末存貨2.58億元，占當期凈資產的28.32%；金力泰將上述業務形成的購銷差額計入收入，涉嫌虛增2022年第一季度營業收入1038.99萬元，占當期營業收入的6.11%。這一行為，也導致金力泰2021年年度報告、2022年第一季度報告存在虛假記載。
據此，上海證監局擬決定對金力泰責令改正，給予警告，並處以200萬元罰款；對5名相關負責人進行罰款，合計350萬元。12月6日，深交所發出關注函，將對金力泰及相關當事人啟動紀律處分程序。
主導者回應：代為採購
企查查顯示，浙江運發成立於2001年，註冊資本為11080萬元，俞輝直接持有10.26%股權，通過其實際控制的浙江運發控股集團有限公司（下稱「運發集團」）持股51%，為實際控制人並擔任董事長、法定代表人。
浙江運發負責人向證券時報·e公司記者介紹，金力泰有一年表彰員工的紀念徽章是浙江運發做的，因此有了聯繫，後來就了解到金力泰帳上資金理財想要更高收益率，而浙江運發黃金業務資金需求較大，雙方就達成了合作，採用貿易的方式。
「採購黃金必須現款，但我們做銀行、郵政等渠道客戶，從加工、開票到回款需要時間，因此有較大的資金需求。」該負責人說，「相當於金力泰實業幫我們採購黃金再賣給我們，給我們一段時間的帳期。」
浙江運發負責人認為，浙江運發開展的黃金貿易是有真實的需求的，簡單來說是「代買」的墊資業務。「發票、貨物、加工這些都真實存在的，金力泰實業的錢款及收益也按時足額收回了，沒有損失。」他強調。
除了之前與金力泰實業合作，浙江運發是否還存在其他的黃金貿易業務？該負責人予以否認。
浙江運發實際上是一家貴金屬文創產品公司，近些年承擔過多次大型活動紀念品的設計生產。
浙江運發官網稱，公司是最早進入中國貴金屬文創領域的企業之一，系貴金屬文創產品設計方、生產商和銷售商，2014年起致力於全國營銷網絡建設，2015年同中國銀行和寧波銀行的合作銷售破億元，與中國金幣總公司、上海造幣有限公司、上海珍寶金銀飾品廠、浙江省郵政局等有長期戰略合作。
（浙江運發官網截圖）
在浙江運發官網「企業掌舵人」欄目有一張照片，俞輝身穿短袖襯衫，手捧《黃帝內經》的照片。此處的介紹稱，俞輝出生於1983年，浙江大學畢業，同濟大學EMBA。
除了擔任浙江運發董事長外，他還擔任浙江上虞運發實業董事、總經理，兼任紹興小仙壇越窯青瓷總經理，浙江運發越窯青瓷研究院院長等職務。俞輝在公司官網寄語中稱，浙江運發要打造屬於中國人的貴金屬文創行業的偉大藍圖。
（浙江運發官網截圖）
「十餘年來，公司參與承接了眾多國內外重大活動與賽事的貴金屬生產項目。如2008年北京奧運會獎牌掛鉤製作、第16屆亞運會獎牌製作、2010年上海世博會貴金屬禮品製作、2018年中國首屆進博會紀念徽章及衍生產品設計生產、2023年春節聯歡晚會紀念徽章設計生產等。」運發集團的公眾號文章這樣介紹。
投資布局
企查查顯示，俞輝在運發集團、浙江運發等16家公司擔任法定代表人。除了運發集團外，其還對外投資了浙江運發實業（下稱「運發實業」）、上海梵繡珠寶貿易、努唯（上海）國際貿易、紹興小仙壇越窯青瓷等多家公司，間接控股企業近70家。
值得一提的是，「運發系」在資本市場也有所布局。
截至今年上半年末，運發集團持有新三板掛牌企業江蘇匯通金科數據股份有限公司（833631.NQ）1258.08萬股股份，持股比例為12.3292%，為公司第二大股東。
（圖據匯通金科2022年年報）
匯通金科主要從事受金融機構委託的外包業務，包括呼叫中心業務、實物銷售業務、信息諮詢、數據處理等。據匯通金科定期報告，運發實業一度是公司的重要供應商。2017年度，公司對運發實業的採購金額為2820.52萬元，占比13.36%。運發實業系公司當年度第一大供應商。
匯通金科2021年年報顯示，公司與運發實業、浙江運發均有關聯交易。報告期內，公司向運發實業採購商品69.95萬元，委託加工費13.5萬元。同期，公司向浙江運發支付委託加工費15.93萬元，收取浙江運發勞務費193.4萬元。
2022年度，匯通金科與「運發系」未發生關聯採購。
2017年10月，匯通金科與運發實業共同設立江蘇匯錦利通信息科技有限公司（已更名為江蘇運發實業），布局貴金屬銷售。2022年12月，匯通金科將所持江蘇運發實業51%股權轉讓給了運發實業。
此外，「運發系」還曾在上海卡恩文化傳播股份有限公司（下稱「卡恩文化」）2021年披露的招股書中現身。2020年度，運發實業為卡恩文化第五大客戶，交易額為2799.31萬元。據稱，運發實業向卡恩文化採購金鋌、銀鋌、「金牛抱財」手串等文創工藝品，主要終端客戶是商業銀行。
（證券時報記者梅雙對本文亦有貢獻）
來源：e公司
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責編：周莎
校對：李凌鋒