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報告摘要：

報告總結了2018年美國及歐洲醫療健康行業主要的投資和退出趨勢，重點分析了中國市場在全球生命科學和醫療健康行業的布局和態勢，也就醫療健康行業2019年的趨勢給予了展望和預測。

2019的展望

• 預計醫療健康行業投資將保持健康的規模和速度，達到約80億美元（美國和歐洲總額），活躍的投資基金除了現有基金之外，很可能也有在成熟投資者支持下創立的新基金。此外，科技基金可能會募集僅投資生命科學領域的姐妹基金。
• 對有風投支持公司的投資額排前15名的跨界投資者投資可能會減少25％或更多，導致生物製藥總投資減少至與2017年接近持平。
• 生物技術IPO的儲備隊伍十分強勁，但是市場不確定性可能將IPO交易數降低至30至35起，同時IPO前估值和IPO融資額也會有所下降。因此，我們預計生物製藥非公開併購交易將會增加。
• 我們可能會繼續看到港交所新上市規則對未有收入的生物製藥公司產生的積極影響，與2018年相比，2019年將有更多生物製藥公司上市。趨於嚴格的上市標準和整體上較弱的市場情緒可能導致2019年中國大陸的IPO減少。
• 美國和歐洲醫療器械投資預計將保持穩定，A輪投資將進一步增長。一群表現強勁的有風投支持的後期公司十分有潛力，預計2019年將很可能實現多達8起醫療器械的IPO。我們預計2019年的醫療器械併購活動與去年相比不會有太大變化。
• 騰訊等科技巨頭有望繼續將大量資金投入到對它們而言具有戰略意義的新零售、人工智慧、醫療健康等行業。
• 診斷/工具A輪交易可能會在2019年攀升，儘管由於2017年和2018年已有多筆大額融資，2019年診斷/工具投資總額可能會減少。科技收購者可能會收購一些診斷測試、診斷工具和分析公司，這可能刺激併購交易價值的上升。此外，我們預計可能會有2到4家已經開始產生營收的研發工具公司IPO。

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報告節選：

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（報告來源：浦發矽谷銀行）