綠源集團(02451.HK)今日正式在港交所主板上市，中信建投國際為獨家保薦人。
綠源是中國內地電動兩輪車供應商，專注於設計、研發、製造及銷售電動兩輪車。根據弗若斯特沙利文的資料，中國內地電動兩輪車市場高度集中且競爭激烈，以2022年總收益計，公司是中國內地市場排名第五的電動兩輪車製造商，市場占有率為4.2%。
本次綠源集團引入基石投資者包括金華金開國有資本投資有限公司(「金華金開」)、重慶市大足區懷遠建設投資有限公司(「重慶大足懷遠」)、金華市產業基金有限公司(「金華產業」)、海南東方潤澤私募基金管理有限公司(「海南東方」)、以及星恆電源股份有限公司(「星恆電源」)。
綠苑集團今日開盤一度漲超5.43%，報7.77港元/股，市值33.15億港元。
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招股書顯示，綠源集團是中國內地電動兩輪車供應商，專注於設計、研發、製造及銷售電動兩輪車。
招股書透露，截至2023年4月30日，綠源在中國內地有經銷商1314家，覆蓋30個省級行政區的319個城市。截至2020年、2021年及2022年12月31日以及2023年4月30日，分銷網絡內的零售門店數目分別超過5400家、7800家、9800家及11400家。
綠源在37個國家及地區出售產品，包括泰國、印度尼西亞及菲律賓。來自海外經銷商的收入僅占公司總收入的極小部分。於2020年、2021年及2022年，海外經銷商產生的收入分別占公司產品銷售收入1.7%、1.9%、2.4%。
目前，公司目前在浙江、山東及廣西設有三個生產基地。截至2022年12月31日，年產能約達330萬輛。公司於2020年、2021年及2022年，各類電動兩輪車銷量分別為147萬輛、195萬輛、242萬輛。
據弗若斯特沙利文的資料，中國內地電動兩輪車市場高度集中且競爭激烈，以2022年總收益計，綠源集團是中國內地市場排名第五的電動兩輪車製造商，市場占有率為4.2%。
綠源集團的核心技術覆蓋電動兩輪車的關鍵部件（如電機、控制器、電池和充電器等）。在技術研發方面，綠源集團專注於鋰離子電池安全、智能兩輪車等具備強大潛力的領域。截至目前，綠源集團在中國內地持有合共437項專利，其中46項為發明專利、251項為實用新型專利及140項為外觀設計專利。
本次上市前，綠源集團的控股股東為倪捷、胡繼紅夫婦，二人分別通過Drago Investments、Apex Marine均持股41%，並通過Best Expand持股4.77%，合計持股86.77%；IPO前激勵平台持股5.23%，非執行董事David R.Dingman通過Shipston持股8.0%。
綠源集團在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用於研發工作以保持技術優勢；加強銷售和分銷渠道，以及用於品牌和營銷活動以提升品牌知名度；加強產能；以及用作營運資金及其他一般企業用途。
業績方面。招股書顯示，在過去的2020年、2021年、2022年和2023年前四個月，綠源電動車的營業收入分別為人民幣23.78億元、34.18億元、47.83億元和16.51億元，相應的凈利潤分別為人民幣4028.1萬元、5926.0萬元、11803萬元和4104萬元。
2020年至2022營收復合年增長率為41.8%。
具體來看，2022年，綠源集團電動自行車業務收入最高，占比達46.7％；電池業務、電動摩托車業務次之，占比分別為22.0％、19.9％。
綠源集團稱，展望未來，公司將嘗試將線上流量引流至實體零售門店，綠源相信這將提升品牌及產品的知名度，並主要通過應用線上營銷方法使潛在消費者更容易接觸他們的產品。
近年，綠源集團一直發掘企業及機構客戶，包括共享出行服務供應商及即時電商，使公司受惠於急速增長的電商、外賣、即時配送及共享出行市場對電動兩輪車的龐大需求。