頭部支付公司近日陸續交出「半年成績單」。整體來看，業績分化進一步加劇。
今年上半年，拉卡拉實現凈利潤4.19億元，同比減少17.98%；嘉聯支付實現凈利潤2.57億元，同比增長27.86%；移卡實現利潤0.33億元，同比增長7.3%；連連數字凈虧損3.5億元，不過較去年同期減少虧損3260萬元，虧損收窄8.5%。
除業績分化外，海外業務增長也是頭部三方支付公司財報的一大特徵。今年上半年，移卡新加坡業務總支付交易量（GPV）同比增長超過50%，拉卡拉跨境支付交易規模為214億元。連連數字全球支付業務總支付額達到1023億元，同比增長35.4%；總收入3.72億元，同比增長21.9%。
「從頭部支付公司財報可以看出，業績分化顯著，單一的支付商業模式正逐步走向多元化商業模式，逐步從國內走向國際。」多位受訪行業專家指出，三方支付公司應通過數位技術，在企業數字化轉型中找到與支付相關的痛點，從單一支付模式轉變為以支付為基礎的多元化發展模式。
業績分化
頭部支付公司的業績喜憂參半，分化顯著。具體來看，移卡GPV同比減少17.8%至1.17萬億元，上半年實現收入15.78億元，同比減少23.5%；其中一站式支付服務收入同比減少26.6%至13.47億元，商戶解決方案收入同比增長21.2%至2.02億元，到店電商服務收入同比減少51.9%至0.29億元。
不過，移卡上半年凈利潤下滑速度有所減緩，同比下降4.63%。期內利潤同比增長7.3%至0.33億元；毛利率有所改善，從去年同期的17.7%上升至今年上半年的19%。對此，移卡表示，主要是非支付業務的收入及占比均有所提升。
另外，嘉聯支付利潤也實現了增長。嘉聯支付母公司新國都發布的半年報顯示，嘉聯支付實現營業收入10.83億元，同比下降19.16%；實現凈利潤2.57億元，同比增長27.86%。對於營收下滑，新國都財報披露，「主要系報告期內收單業務交易流水較去年同期高峰值同比下降所致」。
與移卡、嘉聯支付相比，拉卡拉和連連數字或許並沒有交出一份滿意的業績答卷。拉卡拉上半年實現營業收入29.8億元，同比增長0.45%；凈利潤4.19億元，同比下滑17.98%。財報披露，凈利潤同比下滑主要受去年同期投資收益較高的因素影響。
此外，拉卡拉今年上半年實現科技服務收入1.7億元，同比下降16.89%。其中，金融科技業務收入為0.71億元，同比增長2.41%；數字科技服務收入為0.42億元，同比下降5.92%；其他科技服務收入為0.57億元，同比下降37.06%。
連連數字仍在虧損的泥潭中。數據顯示，連連數字上半年實現總收入6.17億元，同比增長40.1%；毛利3.25億元，同比增長20.3%，整體毛利率達52.6%；報告期內虧損3.5億元，較去年同期收窄8.5%。不過，連連數字境內支付業務總支付額（TPV）達到1.47萬億元，同比增長130.1%；增值服務也實現較快增長，總收入同比增長41.2%至0.67億元。
博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博對記者分析指出，整體來看，不討論所處細分行業不同的前提下，四家上市支付機構業績出現明顯分化，主要體現在支付業務收入和整體交易規模上。但扣除非經營性損益因素後，基本都實現盈利，原因在於一方面積極擴大和維持交易規模穩定，國內收單機構受益於費率的增長；另一方面則是各家均在努力降本增效，持續降低營銷和推廣成本，交易規模的下降也同時降低了對服務商的分潤，也間接降低了成本支出。
素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴記者，從已披露的支付公司半年報看，總體業績多數實現了較好增長，在毛利率等重點指標方面也有所改善。不過，相關數據也彰顯出兩個現實情況：一是國內支付競爭激烈，費率「內卷」仍持續；二是圍繞商戶開展的增值服務、一站式解決方案已逐步成為支付機構拓展多元化收入的重要路徑，也是產生支付業績分化的主要因素之一。
發力海外
在國內支付市場費率「內卷」、競爭愈發激烈的背景下，頭部三方支付公司紛紛出海拓展業務，以謀求增量市場。
從財報看，今年上半年，連連數字、拉卡拉、移卡的海外業務均有所增長。拉卡拉在半年報中提到，報告期內，其推進了跨境支付業務發展，積極布局支付國際業務，深度探索B2B外貿業務模式。跨境支付業務累計服務客戶也從2023年上半年的「近5萬家」增長至「超過9萬家」，今年上半年跨境支付交易規模為214億元。
移卡今年上半年海外業務也快速成長，其中新加坡市場取得突破性進展，GPV同比增長超過50%。據悉，該公司出海產品並不局限於傳統收單業務，還包括本地/海外錢包、信用卡、外匯以及跨境匯款等服務。華泰證券認為，憑藉豐富的行業經驗，海外業務有望為該公司作出更多貢獻。
截至目前，嘉聯支付已經取得盧森堡PI（支付機構）牌照、香港MSO（金錢服務經營者）牌照、美國MSB（貨幣服務業務）牌照，具備了同時開展海外本地收單業務和跨境支付業務的牌照條件。同時，該公司推出跨境支付品牌Paykka，現已布局開展海外本地收單和B2B外貿收款相關業務。
在海外布局方面，連連數字無疑是行業龍頭。今年上半年，連連數字全球支付業務總支付額達到1023億元，同比增長35.4%；總收入3.72億元，同比增長21.9%。對於全球支付業務的增長，連連數字認為主要有兩方面原因：
一是植根中小企業，服務中國經濟外循環，通過一站式產品布局和龐大的客戶群體，助力新興電商平台在全球範圍的崛起，並以此為契機取得市場份額和經營業績的提升。
二是進一步拓展在全球支付產品的廣度和深度。在廣度上，持續拓展一站式服務能力的邊界，升級虛擬銀行卡服務和五大卡組收單解決方案。在深度上，對服務貿易和B2B領域進行深耕，通過定製化服務和專業解決方案。
「目前來看，國內支付市場已經十分成熟，表現為發展空間飽和，增速逐年下降，出於政策鼓勵和市場空間等方面的考慮，出海已經成為支付機構拓展業務的必選項。」王蓬博認為，連連數字下半年仍需專注跨境出口電商等優勢行業，進一步擴展業務區域及跨境電商平台覆蓋；持續布局海外牌照，依託牌照的網絡為客戶提供更好的服務；積極拓展東南亞、拉美及中東等「一帶一路」重要參與地區；不斷提升和保持自身技術和企業數字化解決方案在行業中的領跑地位。
蘇筱芮指出，已經披露的財報中，上市支付公司海外業務都有明顯增長，反映出在跨境貿易、跨境電商方興未艾的背景之下，跨境支付領域具有光明的前景，但仍需關注到海外監管政策、市場動盪及地緣政治摩擦等產生的不確定性因素，針對各類情況提前做好業務預案。
上海交通大學安泰經濟與管理學院副教授胥莉告訴記者，積極布局海外，是因為國內市場競爭加劇，合規成本上升，傳統支付機構支付業務模式單一，技術創新投入不足，數字支付難以融入企業數字化轉型中。因此，支付公司應該加大科技投入，通過數位技術，在企業數字化轉型中找到與支付相關的痛點，以及幫助企業降本增效，推出企業融資類的引流服務等增值服務，從現有的支付單一化模式轉型為以支付為基礎的多元化發展模式。
記者：余繼超
編輯：姚惠
責任編輯：畢丹丹
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