昨天，跟誰學宣布，幾家價值投資者已約定購買總計約8.7億美元的公司新發行股票。
針對此次融資，接近跟誰學人士表示，此舉是為了增厚公司的現金儲備，以加大對旗下K12業務品牌高途課堂的全方位投入，包括對技術研發和內容研發的投入，對優秀教師和優秀人才的吸引力度，以及對學生學習體驗和學習效果的投入；同時公司還將加大對高投資回報率的市場投入。
消息甫一發布，立即引發資本市場的高度關注。跟誰學股價盤前漲幅即擴大至超15%。昨晚開盤，跟誰學股票更是驟然拉升，達到73.68美元，漲幅突破20%。隨後，跟誰學股價開始一路震盪下行，今晨以64.72美元報收，上漲6.57%。
其實，除了股價跌宕之外，跟誰學8.7億美元融資給予在線教育行業的衝擊同樣強勁，因為所獲投資的一項重要用途就是——市場投入。
此前，在2020年第二和第三季度，跟誰學分別實現營業收入16.5億元人民幣和19.7億元人民幣，已連續兩個季度成為在線直播大班課領域的第一名。然而，如此高速的增長也付出了重大的代價。財報顯示，跟誰學第三季度財報竟然出現了巨額虧損。
有消息稱，今年暑期，跟誰學市場投入達到20億元，不但冠名了《極限挑戰》、《中國好聲音》等多檔綜節目，還在騰訊系、頭條系的諸多平台持續投放廣告。
對此，跟誰學創始人陳向東也承認：「暑假是一年當中非常關鍵的招收新生的季節，是屬於戰略投入期。所以，在今年暑假的時候，我們在市場費用的投入上，相比較去年同期增加比較多。」
事實上，早在一年前，在線教育領域就已掀起了廣告大戰、營銷大戰，以至於在線教育行業整體陷入「規模不經濟」之中。相反，唯有跟誰學表現得與眾不同，即便沒有大規模地進行營銷投放，竟然也實現了光速發展、大規模盈利。
可是，無論是口碑傳播，還是微信裂變，其速度顯然都不及廣告投放、綜藝冠名、明星代言等「燒錢」打法。何況，作為美股上市企業，跟誰學承擔著更為巨大的業績壓力、增長壓力。因此，投身「燒錢」大戰在所難免。
實際上，「燒錢」原本就是網際網路經濟的通用「玩法」。雖然在線教育具有教育的「慢」屬性，但在市場規模、業績增長方面不得不遵循網際網路的「快」原則。在短短几年時間內，猿輔導、作業幫的快速崛起已經證明了在線教育拼速度、比規模的發展路徑。
今年，作業幫完成了7.5億美元融資。而猿輔導更是備受資本市場追捧，近日獲得22億美元融資。這也意味著在線教育「燒錢」大戰仍將持續拼殺。
面對作業幫、猿輔導表現出的咄咄逼人之勢，連學而思網校都不得不持續加大市場投放。為此，學而思網校母公司——好未來通過定增融資15億美元。與此同時，新東方通過在香港二次上市募資15億美元，並且持續購買新東方在線股票。
由此可見，跟誰學此輪融資，使其具備了新一輪市場爭奪的資本。在「不燒錢就被邊緣化」的在線教育領域，跟誰學至少發出了一個強烈的信號——不差錢。