早盤受利好刺激滬指小幅跳空高開，但是利好作用不大，券商持續性也不足，隨後震盪逐步走低，成交量再度萎縮，創業板也是高開低走的節奏。技術上看，小周期的頂背離對今天走勢有制約，量能不起來3100點附近有反覆也很正常，這一點昨天收盤的觀點也提示了。因此不用擔心，這裡還是屬於震盪上行的回踩，回踩到位後還是會起來的，中期趨勢繼續保持向上不改變。
近期市場沒有太多意外，節奏上與之前所說相同，急漲之後市場開始震盪整理，並且在1月8日回調到了10日線附近。目前行情的核心因素依然是成交量，指數暫時看不到突破跡象，而當前量能相對充沛，所以個股賺錢效應不會弱，哪怕指數跌一點也有很多機會。
另外，今天個股機會也不多，但是輪動快，短線的節奏要邊打邊退，不追高，中線需要做的就是耐心等待。短線新的板塊風口正在醞釀過程當中，多看看網際網路疊加概念的個股的表現。午後繼續關注5日線的得失。
消息面上，券商12月業績迎來大爆發，月內31家券商營收總和為320億元，凈利潤總和為125億元。單月凈利環比增速來看，27家券商凈利增幅為正數，22家凈利環比增幅超100%。其中國元證券、東北證券、華泰證券表現最為優異，凈利增幅超10倍。
對於目前市場擔憂的券商股權質押風險，隨著質押風險的逐步暴露，場內質押凈融資規模自2018年2月以來持續為負，由此可見,券商對於股票質押業務逐步趨于謹慎，風險控制更加嚴格。考慮到2019年半年報全面實行新的會計準則，信用減值相對充分，股票質押違約風險充分釋放,預計2020年券商信用減值風險將進一步下降。
2020年，資本市場改革進一步深化，將是證券板塊的核心驅動因素，券商股有望實現估值業績雙提升。近期證券板塊行情仍是估值修復的階段，目前1.69倍市凈率僅位於5年來的40%分位，且從歷史角度看相對於今年盈利水平尚處於合理水平以下。
個股層面，隨著行業集中度進一步提升，以及扶優限劣的政策持續向頭部傾斜，頭部券商的估值提升很可能將快於中小券商，中信證券母公司去年12月凈利14.57億元 環比增逾2倍，依舊是行業的龍頭，連續12年被評為AA級的頭部券商的還有國泰君安、招商證券。