聲明：

本文僅供參考，不構成投資建議；如自行操作，請注意控制倉位和風險自負。

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西方流行著這麼一句話「股市是經濟晴雨表」，經濟的好壞一切反應在股市走勢上。初入股市的我，把這些教條奉為經典，認為很有道理，置信不疑。但是入市十多年，被一次又一次的大臉，乃至很懷疑人生。

中國股市的錢到底都被誰賺走了？

據統計，從2017年高點至2018年年末A股市值已經蒸發了近24萬億。哀嘆不已的股民不禁疑問，我們的真金白銀究竟都去了哪？

蒸發數額驚人：24萬億！

24萬億意味著什麼？24萬億比我國2015年全年的GDP還多；相當於建18條京滬高速鐵路；相當於近344個巴菲特資產的總和，這麼一筆巨大的財富卻在無形中灰飛煙滅。

僅幾萬億的實際資金投入

有一個顛撲不破的科學真理：能量守恆，物質不滅。也就是說，沒有什麼東西會平白無故的消失不見，物質是永存的。股票也是如此，分析人士表示，中國股市雖說號稱蒸發了24萬億人民幣，但實質上只有幾萬億的實際投入資金而已。就是這幾萬億資金炒高了整體的A股市值。

長城證券首席分析師認為，股市是一個虛擬經濟，股價只是一個貨幣符號，在不同點位下代表著不同的數字。整個股市有2/3處於非流通狀態，加上流通價的下跌產生了一定槓桿效應。「事實上，股市是流通者的4萬億撬動著13萬億的資本流動。當時計算的市值也並非代表真正有那麼多貨幣在股市。」

舉一個簡單的例子來說，你有三畝地，以1萬元的價格賣了一畝給別人，於是市場價就是1萬元，你還有2畝，身價就是2萬元。後來那個人把地轉給另一個人，2萬元成交，於是每畝市場價升到了2萬元。於是你的資產就要重新計算了，變成4萬元。最後那畝地被輾轉交易多次了，最後接手的人用了100萬元，於是最新的市場價達到了100萬元，你資產又要重新計算了，你有200萬元了。後來碰到經濟蕭條，最後接盤的人被迫以1萬元賣掉土地，市場價格又回到了1萬元。你的資產打回原形，從200萬元到起點2萬元，中間蒸發了198萬元。其實就是一場紙上富貴，並沒有真實金錢的損失。

可見，市值蒸發並不等同於真實的財富縮水，這種蒸發的奇觀源於「邊際撬動」的現象，即某個交易日裡僅僅有10%的股票交易，就能把股票價格帶到一個不可思議的高度，那麼其他90%的沒參與交易的股票也自動分享了這一「瘋狂的榮耀」，於是乎，市值是一個怪物，它有屬於自己誇張的「數字槓桿」。

為何多數散戶資金「蒸發」快？

據統計，目前的A股市場中，持股市值100萬元以下的中小投資者占到總數的99.4％，占總市值的50％，業界把這些人統稱為「散戶」。作為普通投資者，不可能像財政和券商那樣旱澇保收，不可能擁有「大小非」的低成本優勢，更沒有本事從股市裡「融資」，因此，要想在股市裡成功，低位買入，高位逃頂是散戶賺錢的不二法門。

但自我國股市創立以來，媒體報道過從幾萬元炒到上億資產的幸運投資高手，然而，這只能以數百萬分一來計，出現的機率不比買彩票高多少。更多的情況是，大量股民炒股初期賺了點小錢，最後又全部賠了進去，而且，還虧掉了老本。散戶為什麼老是成為最後的買單者，而不能成為永遠的贏家？答案是，散戶終究只是散戶，這是「宿命」。

一方面，散戶恐懼下跌，而且本金有限。因而在市場真正跌至谷底的時候，要麼被嚇傻了，不敢進場，要麼是因為手裡已經沒錢，想「抄底」也是心有餘而力不足。因此，散戶很難買在低位。

再者，散戶喜歡跟風、追高。當股市經過了一段時間的上漲，已經積累了不小的升幅之後，多數普通投資者才開始關心股市，這時進場的話，已沒有太大的成本優勢可言。隨著股市進入主升段，「賺快錢」的獨特魅力開始吸引越來越多的股民投身股市，瘋狂炒作那些具有標誌性意義的熱門股，出於「再賺一點就走」的貪慾考慮，高位進場的多數人不再願意離場。由於捨不得離場，散戶最終的下場只能是在隨後的熊市中越陷越深，逢低「補倉」，直至打光最後一顆子彈。

交易四要素：順勢、止損、規則、執行

要穩健而持續地從資本市場獲取利潤，應具備的核心要素是：順勢、止損、規則、執行力。

一、順勢。如果你不會順勢，你的操作就會遭遇很多次止損。順勢而為，交易者必須對趨勢有自己的判斷，「順勢」須解決三個問題：

(1)固定你的趨勢判斷周期。任何的趨勢判斷都必須以一定的交易周期作為前提。有些看日線，有些看周線。不同的周期級別，所得出的趨勢判斷是不一樣的，有時甚至是相互矛盾的。這裡不存在誰服從誰，也沒有對錯之分，關鍵在於：交易者必須明確適合自己個性的趨勢判斷周期，而不能忽長忽短。

(2)確定你的趨勢判斷方法。這個判斷方法必須相對的清晰，而不能很複雜。交易是藝術而非科學，所以沒有「完美而精確」的方法，但我們又必須有一個方法來約束和參照。我個人把均線、趨勢線、大形態突破作為趨勢的主要判斷依據。趨勢的三個基本理念需要強調，也就是說：新趨勢的醞釀需要時間，非一日長陽或者長陰所能逆轉;一旦確立，就會延續一段時間;趨勢的推進是曲折的，而非一條直線。基於這三個理念的趨勢判斷方法，面對V型反轉，常常失效。也因為趨勢的推進是曲折的，我們應該對趨勢演繹途中的正常回調或反彈，保持寬容和接受。

(3)針對不同趨勢狀態，明確你的應對策略，在操作中「順」勢。趨勢有：趨勢行情(多頭或空頭)、盤整行情。主要策略是：重點操作趨勢行情，迴避盤整行情。對跌勢須絕對的、無條件空倉。對於今後的操作，我越來越傾向於，儘可能在歷史性的底(頭)部建立多(空)頭倉位，然後耐心持有，直到趨勢的逆轉，大波段交易思維。

二、止損。止損對於職業投資者而言，是一系列操盤程序的重要一環，沒有任何感情色彩，雖壯士斷臂，卻無比自然。不善止損，一次大虧，足以輸掉前面99次的利潤，所以嚴格執行止損，才可能在資本市場長期生存。

止損是講究科學的，而不能隨意的止損，更應該儘可能減少「不必要」的止損操作。畢竟止損，將導致直接的資金損失。要強調的是，止損絕不是目的，交易的最終的目標是：不需要止損。

三、規則。交易者進入資本市場，就抑制不住交易的衝動，一個因素就是：交易者對帳戶的支配權太大了，且交易太容易了，點擊滑鼠即可完成。想想現實中的交易，或者業務往來，會受到諸多外在因素的制約，你會思慮再三，但資本市場的交易，則一閃念間即可完成。人性的情緒化特徵，是很多人交易失敗的根源。惟有制定規則，惟有建立有約束的交易機制。建立規則是降低因頻繁交易或者情緒化交易帶來的虧損風險。規則也就是常說的交易系統，一個完整的交易系統應對下述內容作出明確規定：

(1)入場條件以及倉位比例：對渴望暴利的交易者，更需要通過倉位控制來約束自己。暴利思維，將使交易行為扭曲，因其可能重倉交易，孤注一擲。

(2)止損條件：如果判斷錯誤，就必須止損，止損的依據是什麼?何時止損?

(3)出場條件：也就是何時止贏。交易者可以有幾個交易系統，以應對不同的市場情形。但有一個前提，即：交易系統必須經過較長時間的市場驗證，具有機率優勢，且交易者對這個系統充滿足夠的信心。我現在，有自己的交易系統和策略理念，融合盤面經驗的准系統化交易，基於日線趨勢的波段交易。要摒棄了預測的想法。只要按照規則辦事就行了，如果市場走勢符合我的條件，我就入場或者持有，否則就觀望或者止損出局。沒有必要去主觀地費神預測市場可能會怎麼走。

四、執行力。規則必須嚴格執行，否則就是空談。嚴格執行自己制定的規則，完全地自律，是艱難的一環。執行之難，因為人，是理性和非理性的綜合體，非理性的一面，總是自覺或不自覺地企圖來破壞我們理性的思維。我們必須克服這一關，做到嚴格自律，否則，永遠無法跨入成功者行列。而這個過程，涉及到修養，需要時間的積累，需要不斷的自我心理強化。

交易需要耐心，而且不可缺，有關於耐心的書籍文章也很多，而我對於股票交易上的耐心總結如下：

【耐心地空倉，等待趨勢與時機】

耐心等待市場真正完美的趨勢，不要做預測性介入；「時機就是一切」，在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。交易不是每天要做的事情，那種認為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當的理由。

如果你能避開「大洗盤」的驚濤駭浪，就能把龐大的利潤帶回家。

只有在市場展現強烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能放手進場。

上面都是前輩的理論，我的理解是：

入場的理由有兩個：

1、以自己的分析方法能判定的非常確定的趨勢（能看懂的趨勢）。

2、經過充分的測試與驗證的「肯定的」入場時機信號。

有人說「會空倉是祖師爺」這句話有一定的道理，但個人感覺空倉不具備這麼高的地位，空倉不太難，就是當趨勢不具備確定性，就空倉不交易。

【耐心地持倉，等待趨勢的完結】

趨勢是有可持續性的。我的「想法」從來都沒有替我賺過大錢，總是我的「堅持不動」替我賺了大錢，懂了嗎？是我堅持不動！在多頭市場裡，你的做法就是買進和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結束時為止。

能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這是最難學習的一件事。

「順勢而為」的倉位，可能有很大的利潤，千萬不要輕易的「棄船」。

「截住虧損，讓盈利奔跑」耐心的持倉目的就是為了利潤最大化，它的關鍵是怎麼平倉。解決怎麼平倉就可以解決耐心的持倉這個問題，經過一年多反覆的摸索，目前找到一種方法。就是不要想著買賣到最高最低點，採用縮小時間周期，右側出場。雖然損失了一部分利潤，但可以做到持倉到趨勢完結，也可以做到平倉的一致性。如果大周期支撐壓力點有效的話，設定它為出場目標，還可以賣出在最佳點位。

【耐心地積累，複利才是王道】

有個棋盤與麥子的故事，西塔發明了西洋棋而使國王十分高興，國王答應他的獎賞，按照倍數的方式的把麥子放入棋盤，結果所需麥粒總數為：18446744073709551615……這些麥子究竟有多少？打個比方，如果造一個倉庫來放這些麥子，倉庫高4米，寬10米，那麼倉庫的長度就等於地球到太陽的距離的兩倍。而要生產這麼多的麥子，全世界要兩千年。

這個故事說明，即使很小的資金，只要能穩鍵盈利，終究也能滾成天文數字，所以小資金不用太急躁，找到一套回撤幅度不高的倉位管理方法，再找到什麼情況下可以稍微重倉的契機，在市場上生存下來，耐心地積累，總有一天倉庫里有的是麥子。

真正的交易是要求安全的，儘量少犯大錯誤的，耐心的，是靠一年又一年的財富持續積累而成的。

【耐心地學習，厚積才能薄發】

個人認為學習有這麼一些要點：

1、單個周期的趨勢。

2、時間周期的轉換。

3、止損與倉位管理。

4、融會貫通的知識體系，也就是交易理念。

5、簡化為能執行的規則。

1和2就是分析方法，買入、賣出等，都以分析方法總結出的規則而交易。

3是影響虧損大小的兩個方面，只要止損和倉位管理是合理的，虧損就是可控的，虧損就一點都不可怕。

4是交易的邏輯，空倉、計劃、開倉、止損、倉位、加倉、持倉、平倉等等，背後都有一整套邏輯在裡面。交易的過程也是環環相扣的。沒有這套邏輯，交易就是零散的，不成規矩的。

5建立規則後，就可以減少主觀判斷，執行規則交易就可以了，不符合規則的不做，完整的規則就是交易系統。

學習這個事情，真的好難，交易的知識點好比木桶的木板，短缺任何一塊，都不能穩健盈利，每次學習一個知識點後還是失敗，多次失敗後導致對交易失去信心。而且現在我們又處在一個知識爆發的年代，有好處也有缺點，缺點就是知識太多太繁亂，導致太多不能理解的知識提前裝進腦海，導致太多的誤導。

如果沒有明師循序漸進的指導，挑選優秀的書籍文章，基本上都會迷失在知識的海洋里。直到有了知識的框架後，才能知道哪些是有用的，哪些是無用的。如果沒有呢？那麼由有多少人能建立起交易知識的框架呢。寫到這裡心都是苦澀的，多麼痛的領悟啊。而且很多優秀的書籍文章，需要隔一段時間再讀一遍，才有可能慢慢理解，正所謂「溫故而知新」。

都說交易系統要堅持，但是如何能堅持？

如果交易是複雜的，那麼這次和下一次的交易情況會出現很大差異，於是你再交易的時候，不同的情況會導致你的思維碰撞，矛盾頓生，思前顧後，猶豫不決，交易也就變得複雜多變，在複雜的情況下，你對你的每次交易，會有不同的想法，導致你很難堅持你的交易系統，執行很不一。

只有簡單的法則，人才不會有意外的念想，人才能最好的堅持，複雜的法則，人的心就會複雜，心複雜了，人性弱點就容易暴漏，便會出現猶豫、疑惑，便不容易執行。所以交易需要簡單，甚至不用動腦思考，便更容易堅持。

交易不是研究，不需要像做研究的那樣搞的很複雜，因為研究需要把問題的方方面面分析到，很透，很明白，而交易只追求一點，那就是盈利。

交易的簡單，首先需要生活上的簡單。試想一個人整日為生活發愁，萬般壓力之下吃了上頓未必有下頓的時候，他的交易會簡單嗎？那時候其他的思維占據了心中的主導地位，交易不單純是交易，變成了生活的救命稻草，心境如何簡單？

其次，交易的簡單也需要基本功的紮實，紮實後才能出現複雜後的簡單化。等到你的基本功紮實了，底子厚了，一切就會水到渠成，對問題的看法會看到本質，就能建立起簡單的交易法則，入倉信號、加減倉信號、離場信號都是簡單清晰的、明確的，中間沒有模糊的區間，你自然就不會有前思後想的空間，執行就會變得堅決、明確，而不容易出現那種「判斷對，但沒做進去；或者判斷要止損，但沒止損」的尷尬，也就少了人生許多的後悔。但是這種簡單，絕非新手的那種什麼都不懂、拿來就用的簡單，而是複雜後的簡單化、精髓化、細入化、清晰化，一切都很清晰，一眼就能看出來要怎麼辦，執行起來毫不猶豫，而不是瞻前顧後，最後知行不一。

再者，交易的簡單，需要人性的不斷改善。交易系統只是工具，但不是成敗的關鍵因素，擁有完備交易系統的人太多了，但大多數人最後還是失敗了，不是敗給市場，而是敗在自己人性的缺陷上。恐懼和貪婪之魔始終會伴隨人的一生，或許只需要一次受到引誘，那麼哪怕一個不起眼的小細節也足以造成千里之堤、毀於蟻穴的重虧，正如一時僥倖連續獲利多倍，卻在某一次極端行情中，因為經不起心中貪婪的誘惑，而重倉滿倉操作，那麼結局可想而知。

即使嚴格執行了，即使做到了沒有重倉滿倉，離真正成功之路依然很遙遠，因為一時做到，未必一生堅持去做。只有人性不斷完善，就會具備坦然的心境，就能避免許多誘惑的陷阱，能夠自我克服，也只有那樣的心境，才能做到交易中的簡單，生活中的豁達。。

當然，簡單的交易，可能無法實現暴利，但是市場上又有幾個人獲得暴富？絕大部分是在追求暴富的幻想下，而暴虧。簡單的交易，是大幅提高了執行力，相當於是用「降低收益「，來換取執行力，對於絕大部分人而言，這是最好的結局。

交易一定要力求簡單，輕鬆，甚至是不需要大腦思考的地步，因為只有簡單，才能最好的堅持，弄複雜的，則堅持也就變複雜了，就很難嚴格執行了。同時不論是身處順境還是逆境，都要保持平常心，哪怕是泰山崩塌，世界末日，也要保持心境上的那份坦然和沉穩。仿佛坐定在廬山的瀑布腳下，沉思冥想一般淡定自若。

其實人性總是喜歡關注表面華麗的東西，而真正具備價值的東西，常常讓人感覺到平淡無奇。很少有人願意去思考看似簡單的問題，恰恰喜歡去思考複雜的事情，如果能把簡單的問題想明白，本身就已經很不簡單了。

正如性格決定命運，思維決定格局，短視思維歷來難成大氣，只有高瞻遠矚，把目光放的長遠些，交易做起來才能簡單，輕鬆。為什麼那麼多人會為一時的交易成敗如此痛苦焦慮，就是因為人性本身的貪婪和恐懼，讓人變得更為急功近利和短視，讓交易變得如此複雜多變，而失敗的現實卻又是那麼的殘酷。

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