阿里巴巴與網易考拉的「緋聞」終於官宣。
9月6日早間，阿里巴巴集團宣布將以20億美元全資收購網易考拉，阿里巴巴天貓進出口事業部總經理劉鵬之後將出任網易考拉新任CEO，考拉品牌將繼續保持獨立運營。
這一次緋聞「成真」對市場來說震動更大，因為阿里旗下的天貓國際與網易考拉目前分列跨境電商市場占有率的前兩名。
對於阿里巴巴來說，拿下網易考拉，其在跨境電商格局中的地位將更為舉足輕重。那麼，這個行業前景如何？
一、跨境電商行業格局
據海關總署公布的數據，2018年通過海關跨境電子商務管理平台零售進出口商品總額1347億元，增長50%。
其中，出口561.2億元，增長67%，進口785.8億元，增長39.8%。市場規模足夠大，也吸引了無數的資本進場。
當前的跨境電商行業有著多種模式。
首先是B2B模式，目前主要是國外的商家通過阿里巴巴等網站採購中國企業生產的商品。
其次，與B2B模式對應的是B2C模式，B2C模式也分為兩類。一是中國顧客比較熟悉的海外購模式——通過亞馬遜、京東、天貓、網易考拉等網站直接購買海外商品。也可以稱作跨境電商進口B2C模式。
第二種B2C模式則是中國的賣家通過海外註冊的網站將原產於中國的商品直接賣給海外的消費者。這種模式被稱為跨境電商出口B2C模式。
其中，海外購市場目前主要格局分為三個梯隊。
第一梯隊為網易考拉、京東海囤全球、天貓國際等頭部平台；第二梯隊為洋碼頭、唯品國際、小紅書、聚美極速免稅店等。第三梯隊大多為蜜芽、貝貝、寶寶樹、寶貝格子等細分領域的產品平台。
根據易觀國際的數據顯示，目前市場份額分列前五的是天貓國際（31.7%），網易考拉（24.5%），京東海囤全球（11.5%），唯品國際（9.7%）和亞馬遜海外購（6%）。
因此，一旦天貓國際與網易考拉合併，其將占據的市場份額可想而知。
這對其他海外購平台來說將是一個極為強大的對手，或許未來將促進其他平台間的抱團合作。
2
A股市場的跨境電商
目前在A股上市的跨境電商，都以跨境出口為主，可查的公司共有5家，分別是：跨境通、聯絡互動、華鼎股份、廣博股份以及天澤信息。此外還有分別在美股和港股上市的蘭亭集勢和新維國際。
在營收上，年度營收超百億元的企業共2家，分別是跨境通和聯絡互動。
其中，跨境通營收領銜各大跨境出口電商企業，公司主營業務包括跨境電商進出口業務，出口業務以環球易購、帕拓遜為經營主體，進口業務以優壹電商為主要經營主體。其中，環球易購營收占公司總體營收超50%。
2019年度「BRANDZ中國出海品牌50強」榜單顯示，跨境通旗下品牌Gearbest位列中國出海品牌綜合排名第24名，電子商務類排名第2位，僅次於阿里巴巴；另一知品牌ZAFUL則位列中國出海品牌綜合排名第23名，線上快時尚類第2名
第二梯隊的則是華鼎股份、廣博股份、蘭亭集勢等。
2018年，5家A股上市公司的營收以及凈利潤分別如下：
數據來源：wind
其中，跨境通以215.34億元的年度營收領銜，而在盈利情況上，只有跨境通、華鼎股份以及天澤信息處於盈利狀態。其中，聯絡互動由於2018年計提大額商譽減值等原因，導致凈利潤由盈轉虧，凈利潤下滑1125.09%，這也是公司最近5年來的首次虧損。廣博股份虧損的原因也主要是商譽減值。
不過在凈利潤增長率上，只有華鼎股份實現了增長，行業龍頭跨境通的凈利潤雖然遙遙領先其他對手，但相比去年同期也出現了下滑。
營收增長率上，只有3家企業營收增長率處於正增長，另外兩家則均處於負增長。其中，華鼎股份增長率超過了100%。主要原因是，該公司在2018年重組併購了通拓科技，使得公司整體業績大增。
數據來源：wind
再從各自股價的漲跌幅來看，跨境通股價年初至今跌幅21.01%；華鼎股份股價跌幅26.62%；聯絡互動跌幅7.24%;天澤信息上漲25.07%；廣博股份上漲4.61%。
可見，A股2019年上半年的行情並沒有對這個行業有多大的帶動。
且值得一提的是，在美股上市的蘭亭集勢如今已面臨退市的危機。其自上市以來，就一直處於連續的虧損狀態。主要是由於其營銷費用過高，以及在廉價婚紗之外難以開拓新的招牌品類。
而這個行業其他的企業其實也面臨著一樣的情況。
首先是高銷售費用。以跨境通為例，近三年來，其毛利率一直在48%以上，但凈利率卻一直在5%左右，相比之下，銷售費用率則達到了29.33%。因而對於該行業中具有一定規模的企業來說，很難形成較寬的護城河。
其次是銷售品類容易受到限制，也容易同質化。目前，出口跨境電商的產品都以服裝，3C等低價和方便運輸的品類為主。長久以來，歐美消費者往往形成習慣，對於此類消費品價格極為敏感，很難形成品牌忠誠度。
因此，跨境電商市場的前景非常廣闊，但不管是進口還是出口的跨境電商企業在做到一定規模之後，想要繼續快速成長，其面臨的挑戰是多方面的。
免責聲明：本文僅代表個人觀點，任何投資建議不作為您投資的依據，您須獨立作出投資決策，風險自擔。請您確認自己具有相應的權利能力、行為能力、風險識別能力及風險承受能力，能夠獨立承擔法律責任。所涉及個股僅作案例分析和學習交流，不作為買賣依據。投資有風險，入市需謹慎！