今天是2019年8月13號，給大家聊一聊貨幣層次。
8月9日，央行公布2019年第二季度的貨幣政策執行報告，其中提到：6月末，M2同比增長8.5%，社會融資規模存量同比增長10.9%，與名義GDP增速基本匹配。
為什麼M2增速要與名義GDP增速基本匹配呢？
在中國，貨幣供應量按流動性層次劃分為4個層次，分別是：
M0=流通中的現金；
M1=M0+企業活期存款；
M2=M1+準貨幣（即定期存款+居民儲蓄存款+其他存款）；
M3=M2+其他短期流動資產（國庫券、金融債券、商業票據等等）。
由於M3是根據金融工具的不斷創新而設置的，因此使用頻率較低，央行一般很少公布M3數據。
假設菜導今天拿到了10000塊現鈔，我們就可以把這理解為10000塊M0貨幣。這時候M2=M1=M0=10000。
但菜導肯定會把這筆錢存進銀行，銀行按照要求保留了10%，即1000元的準備金後，把餘下的9000元貸款給了老王。
這時市場上能流通的現錢只有9000元，即M0=9000，但是銀行可以創造出額外的9000元，而菜導還可以隨時取10000元，於是M1＝M2＝19000。
老王拿著銀行借來的錢，去老吳那買了一台二手相機，花掉了9000元。
老吳又把這9000元存進了銀行，銀行有了這9000元的存款，留下了900元的準備金，剩下的8100元又貸款給了老孫。
這樣，M0隻剩下8100元了，但是M2和M1卻增加到27100元。
接下來，老孫把8100元用作了買車的一部分首付，而相對這部分的按揭為30000元。
老孫又把車子的登記證書抵押給銀行，換得了20000元的信用額度。這下子從理論上講外面流通的M2和M1貨幣就高達47100元了。
這個過程就是所謂的「貨幣乘數」。央行之所以能通過調整存款準備金的方式來控制市場上的貨幣總量，背後也就是上面這個邏輯。
目前，央行每月公布的金融數據主要包括貨幣M0、狹義貨幣M1和廣義貨幣M2。其中M2數據被用于衡量貨幣供應量的多少。
在經濟學中，貨幣超發容易導致通貨膨脹上行，甚至是爆發惡性通貨膨脹。
簡單地說，就是貨幣供應量脫離了實際經濟體量，其中M2可以等同看作是這裡面提到的貨幣供應量。
舉個例子，M2是1元，GDP是1元，每1元GDP容納的貨幣就是1元。當M2超發到3元，GDP還是1元時，每1元GDP就要容納3元貨幣。
即錢不值錢了，因此M2增速需要與名義GDP增速相匹配，這樣通脹壓力才不會太大。
不管是什麼錢，最終的作用都是用於消費和投資。
由於M2代表的是總的貨幣供應量，因此M2反映的是現實和潛在購買力，可以看作是所有可以用於消費貨幣。
M1與M2相比流動性更強，主要都是現金和企業用於發展的活期存款，因此M1反映的是現實購買力。
如果M1增速比M2快，說明消費和終端市場很活躍，即用來消費流通的錢比長期存放到銀行的錢多。
M1比M2高太多，將出現需求強勁投資跟不上的情況，容易導致通脹上行。
如果M1增速比M2慢，說明投資和中間市場很活躍，即用於發展長期目標的錢比用於消費的錢多。
M1比M2低太多，將出現需求疲軟投資過熱的情況，容易推高資產泡沫。
綜合來看，流動性最強的是M0，現金是隨時可以用於消費的。
接下來是M1，除了現金還包括了企業發展的流動資金。
最後是M2，還包含了很多定期存款，是為了長期發展所做的準備。
這些，你都明白了嗎？