為什麼中國股市持續了10年3000點？

是中國股市十年未漲嗎？

讓我們一起來看看：

這是過去上證指數在過去的走勢圖。

從圖形上看，是什麼形狀？——尖頂圓底。翻譯成日用語，那就是——牛短熊長。

還有哪些股票的走勢是尖頂圓底呢？

我隨便截幾個圖給大家看看。

這三隻股票是不是很像上證綜指的走勢？

以上三隻股票分別是三一重工、江西銅業、金嶺礦業。都是周期股的範疇。

周期股為什麼是尖頂圓底的走勢呢？當周期股出於周期低估的時候，按照PB估值；當周期的風來了，開始賺的盤滿缽滿的時候，按照PE估值。

因為是周期股，周期一旦逆轉，利潤經常是幾十倍、幾倍的增長。但是暴利階段一般不能持續很長久，很快利潤就下去了。所以公司在景氣周期來的時候，戴維斯雙擊；景氣周期過去的時候，戴維斯雙殺。所以公司股價表現為尖頂。

但是當公司出於持續虧損階段時，按照PB估值時，公司的凈資產波動性就小多了。所以股價跌破凈資產時，會達到一個穩態，然後不跌了。因為凈資產波動幅度很小。所以公司的股價是圓底。

上證綜指之所以走成這個樣子，就是因為成分股中周期股太多了。

今天收盤，上證36萬億市值，其中前30大企業總市值約17萬億，占比約一半。這30家企業中，10家銀行；6家（保險+證券）；3家能源股。真能能算上消費股的只有7家。這7家中，除了茅台，大部分市值也就是不到3000億，上汽、海天味業、伊利股份、恆瑞醫藥。加起來也就是 一個中石油。

所以上證指數就是個周期股占主要權重的指數，它的走勢更主要是周期股來決定的。而我們國家的周期股，絕大部分都是在2007年那一輪就是見頂了，經過了12年還是沒有超過當年高點。大家可以翻翻資源類的股票，基本上都過不去當年高點。

當年的估值有多瘋狂？比如碧桂園。地產公司也就是給個8倍PE左右估值，高的時候能到10倍，低的時候6倍。2007年碧桂園上市的時候，估值時80倍到100倍估值。

25%的增長,10年能增長10倍。也就是說，碧桂園哪怕是在2007年到2017年的10年間，年復合收益25%，利潤增長10倍。才能把2007年的估值消化完。事實上，碧桂園也確實是到2017年才超過2007年的股價高點。

類似的是中國平安。2007年當年80倍PE。也是用了10年的高速增長，2017年10月才超過2007年的股價高點。

但是一個公司10年利潤10倍增長，是非常罕見的。大部分公司做不到。所以2007年的超級牛市 6124點，就是大部分周期股的歷史大頂，比如中石油。

為什麼上證持續10年在3000點呢？

當年到3000點，確實到的早了點，估值比較高。後面這麼多年的利潤增長都是在消化估值了。

而且成分股中的很多公司，都是基建周期股，再趕上中國基建的下行周期，業績還增長乏力。

這10年，對於優秀的消費股，那是滄海桑田，10年10倍者大有人在。但是對於周期股，還不如10年前的公司也大有人在。

美股走起來就是消費大牛股的樣子。長期穩健上行，偶有下跌。如果有人感興趣可以看看美股的走勢以及美股的成分股。

可以做個比方，美股指數就像茅台，A股指數就像中石油。茅台走勢什麼樣，茅台走勢什麼樣，大家自己去看看吧。

中國股市一直是那種市場：牛短熊長，一牛就瘋，一瘋就通脹。

你不投資吧，總體上資金是走貶值路線的。如果投資吧，熊市漫長，股市熊，百業凋零。股市不好的時候，賺錢的機會更少。所以說，一旦有牛市跡象，不是說很多人不管風險，而是有時候相對於虧錢的恐懼，錯過的恐懼更甚。

害怕錯過不是一種對的情緒，但是，這種情緒很容易支配人心。一個個財富神話衝擊心靈，新聞裡面不停重複，這一輪上漲股民平均賺了多少多少錢，不焦急才是很奇怪的。雖然說，大多數人既了解這是投機的心態，大多數人也知道風險是非常非常大的。有些股票上市公司反覆風險提示，都能漲7倍有餘。這反應的絕對不是企業價值，而是投資人的焦慮。

很多百姓都是在股市瘋狂的大牛市中、後期進入股市，這時候在電視上、電台、報紙上等宣傳媒體，大肆宣傳股市大好，股民能賺大錢，一些已入市的股民朋友也宣揚自己賺了錢。如上世90年代和2000年，宣傳一個外號叫「楊百萬″的，由十幾萬元賺到了上百萬啊！百姓每個人都想賺錢，賺大錢，這是每個人都想往的哦！雖然宣傳上說股市有風險，入市需緊慎。但沒入市的人親身體會不到股市有什麼大風險。

按股票市場操作的基本理論方法:低買高賣，5元的股買入10元賣出賺錢，這連傻子、幼兒操作都能賺啊！每個人都會認為自己機靈、腦子不傻，入市肯定能賺錢，賺大錢哦！但是這些新入市的股民，股票知識少，炒作技術水平沒有或很低。買賣股票常常聽電視、電台、報紙和一些股友的介紹、推薦，聽小道消息。然而根據中國股市多年的統計:小散股民7賠2平1賺哦！中國股市不正規、不規範，存在多多問題，是投機炒作市，大盤牛短熊長，大機構、主力、莊家操縱股價，大盤、個股漲漲跌跌、跌跌漲漲、高高低低、真真假假啊！小散股民往往追漲殺跌、高買低賣，判斷錯誤，成了被割的韭菜啊！很多小散股民賠了一定想賺回，少賺了還想大賺，結果又賠，返返復復，成了股票的老股東啦！

每次失敗，股民還是相信自己依然是奧特曼？事實上，奧特曼也不是每次都能很輕鬆把怪獸打敗的，但是卻因為自己是奧特曼，所以從來就沒有認輸過，或者說用不放棄，所謂屢戰屢敗，卻從沒有離開過。

其實我想說的是股民也是分三六九等的，劃江而治分為：新股民和老股民，所謂新股民就是常常被稱為韭菜的群體。老股民就比較複雜了，有老韭菜老油條老千…，當然還有老大爺和老大媽。新股民一般開始的時候不知道是初生牛犢不怕虎，還是莊家手法太聰明太高深，往往能稀里糊塗的就能掙點小錢（旁氏騙局的開始），之後一般是王小二過年一年不如一年了，但是確很少有人很快就放棄，原因很簡單，就是自己曾經贏過啊！而且怎麼也得把本錢贏回來再走啊！新股民一開始一般不會拿太多錢進來，因為知道自己不懂嘛！在第一次，或第二次失敗後，都會認為虧損一點小錢就當學費了，接下來會如痴如醉的學習，買來各種市場上吹噓的股神級的聖經書籍（我就是學習小馬仔），在經過閉關修煉之後，當然會覺得自己已經弄明白了股市，不就那麼點K線，均線、MACD、KDJ、BIAS…balabala嘛，我通通都學一遍，而且看看股票歷史，不就是按照這些指標來的嘛！行了，這次一定能發財！連本帶利都給撈回來，乾脆加大倉位繼續下注！開始新的人生旅程！結果，一般情況就人間悲劇了，貪婪和恐懼都會讓人類加速進入地獄。

在各種各樣的摧殘之後，新股民就成為了老股民，你是知道的老股民是很有經歷的，確認過眼神後，你絕對會相信都是有故事的人，我們老股民有跳樓的也有成精的，人間正道是滄桑，股市這條道能通天也能通地獄，在老股民的世界裡演義的最最淋漓盡致。不誇張的說，每個老股民都能寫出一本扣人心弦的小說來。既然這麼可怕，那麼老股民為啥不願離開，其中的五味雜陳，其中誘惑和挑戰，人人都能用心體會到，如同大海上的迷霧般神秘，她帶給你永無止境的美好遐想。股市本沒有錯，她給你萬千機會，她給你精彩的世界，她給你看似公平的舞台。她絕不總朝著一個方向走，起起伏伏如同晝夜輪迴，可是股民們似乎總是朝著一個方向前行，不輸光不下車！在股市成功的人，是不是已經戰勝了人性，改變了自己，因為股市不會被股民改變，卻會改變每個股民，如同大磁鐵一般牢牢的吸住每個鐵桿股民，讓他們留戀忘返且不離不棄。

散戶股市六大生存法則

在A股，散戶是最大的群體，但是同時也是最弱勢的群體，造成這種弱勢的原因除了信息的不對稱之外，最主要的還是散戶的心態導致自己處於不利地位。所以散戶在炒股中最應該注意的就是心態。

那麼，在股市中應該如何生存下去，並且保證盈利呢？

1、重個股

目前市面上很多專家和所謂的業內人士都在不斷的分析大盤，分析行情，分析指數的走勢，就好像如果我能預測大盤走勢的話，持有的個股一定會漲一樣。但是，事實上，在目前的結構性行情（牛市未確定，熊市已過的行情）中，大家普遍都發現了一個問題，就是大盤每天收紅，但持有的個股卻還是大都在跌，真正的普漲很少出現，賺錢效應差的要命。

所以說，相對於看中大盤指數走勢，作為散戶我們更應該關注的是個股的走勢。

2、忘記浮動盈虧

很多股民，包括我，在一開始進入股市的時候總是將浮盈浮虧看的很重要，每天都揣著一顆玻璃心計算著，心態的不好直接導致的就是該跑的時候流連不去，主力震盪洗盤的時候成為浮籌。成本高了不要緊，該止損我們就止損，該補倉我們就補倉，理性一點，錢就賺的多一點。

這一點相信我今天即使說了也有很多股民是做不到的，甚至可能會有人說我「假高尚」，但是你不妨問一下身邊穩定盈利的老股民，他們會用自身的經歷向你印證這句話。

3、知識就是力量

在股市中最重要的，也是首先要做的就是活下去，只有活下去才能繼續和主力玩下去。一般的散戶應該儘可能在股市中汲取知識，學會如何止損，如何逃頂，怎麼判斷一隻股是否適合長期持有等等，從而保證自己能夠在股市的浮沉中活下去。

4、會賣的是師傅

股市中有句老話，叫「會買的是徒弟，會賣的是師傅」。對一隻股票我們應該什麼時候建倉，什麼時候加倉，什麼時候減倉，什麼時候空倉，這點很重要。一般散戶都是在消息強刺激下買入，當天可能會獲得不錯的收益，但對於什麼時候賣，主力會炒作多久，到底是超短線持有還是短線、中線持有等等問題，散戶卻大都不太清楚。大多數的散戶只是「徒弟」。

5、及時止盈止損

在股市中想要活下去，想要穩定盈利，你需要學會的第一件事就是如何止盈，如何止損。目前，各大網站都有不少關於教大家如何去止盈，如何去止損的視頻和文章，我就不在此班門弄斧了。

6、永遠不要忽視基本面

目前的市面上各種技術分析，各種戰法戰術充斥著股民的世界，但是應用起來如何呢，想必大家心裡都有數。我本人從業十幾年，至今對市面上那些高深的技術分析仍是敬而遠之，一是因為人比較愚笨，另一個原因是我常常被技術分析搞的煩不勝煩。自己感覺在分析個股的時候倒不如基本面來的切合實際，技術上均線、MACD等基本的已經足夠。要記住的是，主力炒作一隻個股或是一個板塊也不會在盲目的進行炒作，而是結合消息面，進行板塊或是行業的龍頭篩選，之後才開始的炒作，而這個龍頭的篩選則是用基本面分析得出的。

古今之成大事業、大學問者，必經過三種之境界，「昨夜西風凋碧樹，獨上高樓，望盡天涯路」此第一境界也；「衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴」此第二境界也；「眾里尋他千百度，莫然回首，那人卻在燈火闌珊處」此第三境也；此等語皆非大詞人不能道，然遽以此意解釋。做股票也大致如此，主宰輸贏的資金管理、風險控制的理念一直就在我們身邊如影隨形、燈火闌珊，只是我們那天才能抓住他而已。

日常生活中的聰明人比較能耍滑頭占便宜，在這個市場裡卻行不通，耍滑頭就等於是自欺欺人。人可以矇騙他人、矇騙自己，卻無法矇騙市場價格的走勢，最終這一切一切的行為都是以自己資金盈虧為代價體現出結果來。對了得到市場獎賞，錯了得到市場懲罰。無法擺脫市場對投資人行為結果的獎懲。所以說，直面人性弱點是從事投機行業必有的素質。

做好股票的投資者必定具備以下4種素質：

規則一：嚴格控制交易風險

用嚴格有效的方法控制交易風險是獲利的前提與基礎，是股票交易中所要遵守的最重要規則。

規則二：計劃做單，嚴守紀律

守紀律的含義就是要有原則地去進行交易，在所有交易原則中，普通投資者必須遵守的有兩點：一是止損原則，二是獲利平倉原則。前者決定你能否以有限的資金獲得更多的機會，後者則決定你能否有效把握住機會，讓自己資本有效增長。

規則三：把握出入市原則

要認清大勢，逆勢交易常常會令普通投資者吃盡苦頭。其實，發現勢的方法很簡單，一是看基本面，二是看圖表（尤其是移動平均線）。當價格達到贏利目標或止損點時，毫不猶豫地平倉出市。

規則四：培養良好的交易心態

克服「想盈怕輸」心理。要認識到盈輸都是股票交易的正常結果，無法迴避，只有憑藉穩定的心理素質和理智的思維方法才能獲利

股票交易看似簡單，但真正做的時候會有無數個錯誤在等著你，這就需要交易者善於反思，總結錯誤的經驗。如果一個交易者遇到問題也不管它，下次做的時候依然我行我素，那麼問題永遠解決不了，交易技術也不會有半點進步。股票投資猶如下棋，棋藝高者能看出五步，七步甚至十幾步，而棋藝低者只能看出兩三步，高者顧大局，謀大勢，不以一子一地為重，以最終贏棋為目標，低者則寸土必爭，只為爭一時之需，結果頻頻受困趨勢，一定要有長遠眼光，投資，一定要有長遠規劃。

要成為一名優秀的股票投資者，應該要訓練自己只用眼睛看事物的5%，用頭腦看剩餘的95%。當我們面對市場的喧囂時，反而要靜下心來思考。投資專業人士的建議還是要聽的，但不能盲從，而是要了解清楚他們思考問題的方式和背後的原理到底是什麼，然後再總結出適合自己的投資決策。

股票，只要你開始乾上這一行，就註定和踏上了與挫折為伍、與孤獨為伴的運途，在這個不確定性遠遠大於確定性的市場中，失敗的機率遠遠大於成功。想在這個市場取得成功，只有用真誠和敢於擔當的態度去面對，在經過了長時間的磨難後，才能逐漸擺脫煉獄的煎熬，這一艱難的過程，足以將人脫胎換骨。

賠錢的原因一共有三種：無知、逆勢和止損。正確的模式就是反過來，經由三個過程達致一個狀態。即：先勝、順勢、承接——盤感。

一、先勝。通過如切如磋、如琢如磨的鑽研，領悟市場的一些基本規律。從而掌握一些必勝的法則，不打無把握之仗。

二、順勢。通過鑽研和摸索，領悟到市場的趨勢本質，而後順勢而為。

三、承接。趨勢運行的中途，通過高拋低吸維護趨勢，實現利潤的最大化。從而避免來回止損的局面。

四、盤感。把操作模式融會於心，形成本能。

萬法歸一

一生二，二生三，三生萬物。

市場千變萬化，這是變數；市場內在規律具有確定性，這是定數。操盤的終極學問就是實現變數和定數間的轉換。

變數為萬象，定數為一。要實現一和萬的轉化，就必須有一個轉化的系統，這個系統如果要可操作就必須簡單。這個簡單，可以為二，也可以為三，總之，簡單得足以把握就行。

這就是通過"簡易的系統"實現"變數"與"定數"的轉換。

通過"簡易的系統"實現"變數"與"定數"的轉換。這句話就是金融投資領域最重要、最核心的理念。這是決定投機和投資的根本分界線，也是決定一門金融理論入門與不入門的根本判別標準。

判斷一門金融理論是不是成熟，就看它是不是能夠實現"變數"和"定數"的轉換。譬如價值投資，格雷厄姆講："你的投資是建立在事實的基礎上，還是建立在消息的基礎上，這是決定你是在投資還是在投機。"就憑這麼一句話，就足以證明價值投資的成熟。

判斷一門理論是不是可以操作，最核心的就是核心要素是不是足夠少，是不是能夠做到簡單、可操作。這個核心要素，最多不能超過九條。最好能濃縮為三條、五條。

譬如，江恩理論又是什麼十二規則，又是什麼二十一法則，就憑這麼一點，就已經決定了江恩理論失去了操作性。無量個百分比的回調位，數不勝數的時間周期，繁上加繁的輪中之輪，都決定了這種理論只適合做分析、作參考，而不適合實戰。

但我看過江恩的《空中隧道》，一再強調自然法則的確定性和結果的唯一性，一再強調要證明自己唯一正確，一再強調要形成自我屬性，一再強調過程的完美。這就是實現了變數和定數的轉換，這就證明了江恩確實是成熟的投資家。

江恩的投資哲學和現在流傳的江恩理論兩相對比，我敢肯定，現在流傳的江恩理論絕不是江恩的真傳。現在流傳的江恩理論，只可分析，不可決策。

分析，需要多種可能性提供參考，所以可能性多多益善，這就是為學日增的道理。

決策，需要一種確定不移的結論，所以可能性越少越好，最好能全部消失而代之以確定性，這就是為道日損。

本人作業系統的核心要素：先勝、趨勢、承接。或者精簡為：趨勢、承接。

先勝是一種戰略理念，趨勢和承接是具體的兩種戰術思想。

趨勢：三變信號系統。

承接：中途兩種變化。

通過這些核心要素實現"化萬象為一本"的轉換。這樣就可以把千變萬化的不確定，化為唯一正確的確定性。操盤的全部理念、思路、思想、要素就這麼多。

找到了這些要素，就可以實現萬法歸一的工作，這是本人投資學最後一步，也是體現最高境界的一步。這最後一步就是：將這些要素所形成的操作程序輸入潛意識，形成操作的本能化。

反應和操作的自動化、本能化來源於固定的操作習慣，操作習慣來源於不斷的長期重複。

習慣成自然，自然即天性。

將正確的模式——先勝、趨勢（三變）、承接（兩化）——通過不斷地簡單重複已形成習慣（輸入潛意識之前，先要進行測驗，證明自己掌握的模式確實是百分百可行的，這是最為重要的前提），習慣成自然，也就練成了這種"人盤合一"的最高境界。

萬法歸一，歸於直覺。這種直覺就是經過精心設計、千錘百鍊、嚴格測試而最終確認下來的程序的潛意識本能化輸入而得到的可靠盤感。

至此，就實現了操盤的最高境界——人盤合一、天人合一。

了解更多股市資訊、操盤心法和交易系統，關注作者的微信公眾號：翁伯然（C567016），免費領取牛股戰法和長、短線盈利模式一套，精準把握主力資金動向 ，解決你一買就跌一賣就漲，選股難等問題。