資本市場上經常會將不同的標籤賦予特定的公司以作分類、甄別，比如成長與價值這樣一個最為人所熟悉的二元分類法，就是通過業績增速、業績穩定性、股息回報率等多個維度對特定公司進行綜合判定。
但其實這種分類方法有不小弊端，因為很多公司其實是同時具有成長股和價值股的特徵，或者在不同時間呈現出不同的特性。這種單一划分忽略了公司可能的複雜性和動態變化，容易造成投資者的偏見。
作為一個理性的投資者真正應該做的是透過表面的標籤迷霧，看到上市公司背後的業務發展實際情況以及未來長期增長邏輯。
12月21日，格隆匯「金格獎」——卓越上市公司評選亦設置了「成長價值獎」，提供出類似的視角與思路。據悉，該獎項著重關注在市場發展中不斷自我強化，有發展活力與成長能力的企業：既需要選對賽道，也要擁有核心技術壁壘、可持續的人才儲備，能夠更多地為國家創造效益，為社會創造價值。
不難看出，金格獎的評選標準兼顧到了成長與價值的雙重屬性，其中不少標的也值得我們仔細研究。作為長期跟蹤金融領域的研究員，筆者發現陽光保險也在此次成長價值獎的名單之列。
不妨就以陽光保險為例來看下兼具成長和價值屬性的公司應該具有怎樣的特性。
自成立以來，陽光保險向來以「快」著稱。
2004年，張維功創建了陽光財險後，掀開了一家民營保險服務集團高速發展的序幕。2008年，陽光保險拿到了國內第七家保險集團的牌照，正式開始集團化發展之路，2021年保費規模便突破千億大關，次年便踏入了港交所的大門。
能夠在彼時並不友好的資本市場環境中獲得認可成功上市，陽光保險除了「快」還有「穩」。
而這是產壽兩大業務齊頭並進、均衡發展的結果。截至2022年，陽光保險壽險保費收入683億元，市占率2.1%，位列行業第9；財險保費收入404億元，市場份額達到2.7%，排名第7。產壽兩端雙雙進入行業前十，擴大集團規模的同時，有利於通過不同細分保險業務的周期錯位來平抑業績波動。
更重要的是，對保險行業熟悉的投資者應當知道，近幾年險企幾乎都在經歷一輪深度改革轉型，業績都不可避免地受到影響，但陽光保險卻能夠在快速轉型的同時保持業績逆勢增長。
2023年上半年，陽光保險實現總保費收入678.1億元，同比增長7.7%；歸屬母公司股東凈利潤達29.0億元，同比增長9.0%；內含價值為1049.8億元，較上年末增長3.7%。今年1-11月，陽光保險原保險合同保費收入合計1088.53億元，超過去年全年水平。
這一點其實在產壽兩端均有體現，但需要明確的是，無論是產險還是壽險，能夠持續取得優異表現關鍵還是產品符合客戶需求。特別是在人口老齡化趨勢加深的背景下，消費者需求變得愈發多元和精細，如何在新的時代基調下進行自我革新滿足不同客戶的差異化需求，成為了想要保持自身行業地位乃至更進一步的險企必須要解決的問題。
為此，陽光保險圍繞客戶戰略推出了「縱橫計劃」與「夥伴行動」。
縱橫計劃，即以多元化產品服務滿足客戶家庭全生命周期的不同需求。比如通過「主險模塊化+附加險」重疾產品組合滿足客戶的健康管理、醫療需求；以個人養老金產品、分紅年金來滿足客戶的養老、財富管理需求。
夥伴行動，即陽光財險面向團體客戶推出的行業化專屬風險管理解決方案。即打破了傳統保險公司與客戶間的買賣關係，真正站在客戶視角與其共同管理風險，這需要其不僅能提供一般保險公司的事後理賠，更要能做到事前降低風險，真正發揮出保險的風險保障和風險管理功能。2023年上半年，陽光財險為7687個重要企業客戶提供科技減災和專業風險諮詢服務。
而且，為了更好落實客戶戰略，陽光保險還在加速擁抱數字化，這一點在當前科技金融、數字金融的時代背景下顯得尤為重要。
此前，陽光人壽通過靈犀體驗計劃與天樞數據平台，實現服務模式從「等待上門」向「主動服務」轉變，並於2023年升級推出「靈犀3.0」版本，能夠為客戶提供投保流程、產品諮詢、理賠指引、銷售預約、售後答疑等各方面的指引，大幅提高了客戶服務一次完成率。
今年年初，陽光保險還啟動了「陽光正言GPT大模型戰略工程」，在與多家外部大模型技術連結的同時，還注入陽光特有的知識庫和數據，形成具有辨識度和特有的專業垂直能力，為公司業務智能化升級提供支持。
結語
在傳統金融學的框架下，保險行業是個盛產價值股的寶地，不少百年老店、全球金融巨頭都是由此誕生。但須知任何事物不會憑空產生，企業也不會一步登頂長成參天大樹，都是要順應時代潮流不斷革新進化，成長與價值看似二元對立其實內在也是統一的。
起於行業野蠻生長時代，成熟於行業提質轉型之際，陽光保險用自身的發展經歷驗證了上述邏輯，更重要的是，一家越來越懂客戶的公司，大機率會繼續在又快又穩地成長中不斷提升自己的價值中樞。