數據是個寶
數據寶
炒股少煩惱
剛經歷連續跌停的碳酸鋰，又急踩剎車劇情反轉，連續漲停！
12月8日，碳酸鋰期貨全線漲停，LC2401合約更是一字板，價格再度突破10萬元大關，上演連續兩日漲停行情。
是什麼因素導致了碳酸鋰行情的急劇反轉？截至12月7日，碳酸鋰合格倉單僅40噸，並且倉單實際過檢率較低，目前LC2401合約仍有12萬手持倉，多空博弈從基本面的供應過剩轉向了交割邏輯。有行業人士表示，短期來看，碳酸鋰的博弈劇烈，價格波動風險加大，個人投資者應謹慎參與。
為抑制碳酸鋰的火熱行情，廣期所在過去8天，連發四道金牌密集調控。尤其是12月7日晚，廣期所直接四管齊下，擴板、提保、手續費再漲一倍、收緊交易限額。目前，碳酸鋰期貨已經連續兩日漲停，如果連續三日漲停將觸發交易所風控措施。
碳酸鋰連續漲停，再破10萬元大關
昨日，連續下跌的碳酸鋰期貨突然全線漲停，行情的反轉速度讓市場措手不及，部分碳酸鋰虛值看漲期權更是在最後交易日上演了罕見的「末日輪」，盤中暴漲數百倍。
12月8日，碳酸鋰LC2401合約開盤漲停，漲幅為9.97%，一舉突破10萬元大關；剛剛晉升為主力合約的LC2407合約開盤後也迅速漲停。其中，LC2401合約減倉9000手，主力合約LC2407減倉7000手，空頭的平倉導致期貨快速漲停。
新湖期貨表示，12月6日盤後廣期所開展碳酸鋰交割業務培訓，明確交割品嚴要求高標準，疊加廣期所倉單實際過檢率較低（貿易商預報送檢105噸，合格生成僅40噸），市場理解的交割品過寬逼多邏輯失效，導致昨日碳酸鋰期貨暴力漲停。
華泰期貨表示，根據現貨基本面分析，礦端暫時並未出現實質性減產，澳洲鋰礦定價模式的改變也使得礦價持續下跌。進口鋰礦及鋰鹽集中到港較多，現貨市場持續走弱，產業鏈對後市終端需求走弱的預期仍存在。目前下游採購仍然較為謹慎，現貨供應充足。
現貨價格方面，電池級碳酸鋰平均價下降2000元/噸至12.05萬元/噸，工業級碳酸鋰平均價下降2500元/噸至10.7萬元/噸，電池級氫氧化鋰下降2000元/噸至11.05萬元/噸，基差約2.49萬元/噸，處於高位。倉單庫存方面，維持40噸，倉單數量偏少。
光大期貨表示，現貨市場來看，市場整體貿易冷清，低價貨進一步拉低價格重心，當前現貨多以期貨價格升貼水的模式報價，資訊平台價格參考性不強。
「短期內，鹽湖端的廠家放貨後貿易商手中現貨較多，加上海外進口的碳酸鋰陸續到港，導致短期內碳酸鋰的增量明顯，現貨價格仍存在壓力。終端新能源汽車市場競爭激烈持續降價，下游企業採購較為謹慎，對價格的支撐力度減弱。當前現貨市場的成交情況一般終端消費市場的增速放緩，下游電池庫存仍然較高，產業鏈的降本意願增加，向上壓價意願不斷增強，預計下行周期會延續。」華泰期貨指出。
廣期所密集出手，八天連發四道金牌
隨著行情的不斷火爆，碳酸鋰的成交和持倉量迅速放大。12月5日，碳酸鋰所有合約全天成交量達到151.9萬手，較一個月前的30萬手，增長4倍；持倉量則在12月6日創下新高，達到41.9萬手，較一個月前的20萬手增長1倍。
為抑制市場交易過熱，廣期所在過去八天，連發四道金牌密集調控。尤其是12月7日晚發布的第四道金牌，廣期所直接四管齊下，所有合約均擴漲跌停板、上調保證金、手續費再漲一倍、交易限額再收緊。
具體來看，自2023年12月8日結算時起，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調整為10%，投機交易保證金標準調整為12%，套期保值交易保證金標準調整為11%；其中，碳酸鋰期貨LC2401合約、LC2402合約投機交易保證金標準調整為15%，套期保值交易保證金標準調整為11%。
自2023年12月11日交易時起，碳酸鋰期貨LC2401合約、LC2402合約的交易手續費標準調整為成交金額的萬分之六點四，日內平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之六點四。碳酸鋰期貨LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407、LC2408、LC2409、LC2410、LC2411合約的交易手續費標準調整為成交金額的萬分之一點六，日內平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之一點六。
自2023年12月11日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2401合約、LC2402合約上單日開倉量不得超過500手，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2407合約上單日開倉量不得超過3000手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當日在單個合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。套期保值交易、做市交易的單日開倉數量不受上述標準限制。具有實際控制關係的帳戶按照一個帳戶管理。
12月7日~8日，碳酸鋰期貨的成交量大幅下滑，一方面與連續封死漲停板有關，另一方面也顯示交易所的調控措施初見成效，不少投機資金和高頻交易資金的成交量有所降低。
多空博弈交割邏輯，投資者謹慎參與
進入12月，碳酸鋰期貨的多空博弈加劇。12月4日~5日，碳酸鋰連續跌停；12月7日~8日，又連續漲停。
新湖期貨指出，現階段碳酸鋰期貨進入多空博弈關鍵期，01合約進入限倉月，有減倉需求。現市場需重點關注交割邏輯，博弈多頭是否敢接貨以及空頭交割貨物不足問題。基本面來看，仍表現較弱，但預計資金博弈將加劇，多頭力量或將繼續衝擊。
數據顯示，碳酸鋰2401合約目前持倉量為12.7萬手（1手/噸），但目前合格倉單僅40噸，12月7日，並無倉單生成，市場開始博弈交割邏輯。
華泰期貨表示。12月開始註冊倉單，臨近交割期現將會回歸平水。根據交割標準，預計期貨將會貼水電池級現貨均價，與低端電池級價格平水，這對盤面情緒的影響較大。
有行業人士表示，這一輪碳酸鋰行情主要是資金博弈導致的急跌和急漲行情，已經脫離了基本面，現在也並不具備逼倉的條件，中長期依然是要回歸基本面和現貨行情的，但短期的價格風險加大，個人投資者應謹慎參與。
五礦期貨研究中心有色研究員張世驕表示，短期來看，市場上滿足碳酸鋰期貨交割品要求的現貨有限，同時對交割品檢測機構銷量要求較高。但是距離進入交割月尚存足夠時間，後期盤面持倉可能逐漸合理化。
展望後市，光大期貨表示，儘管生產端或受利潤、氣候因素影響仍將有所放緩，特別是受到價格快速下跌，部分鋰鹽廠重回虧損狀態，但隨著鋰資源進口，現貨流通量上仍有進一步增加的預期，壓制市場情緒和價格。
「長期來看，全球範圍內碳酸鋰供過於求正逐步兌現，碳酸鋰期價在突破外購礦冶煉企業成本後，正走向下一個支撐位——國內一體化鋰雲母冶煉成本。鋰價到達底部需要出清高成本產能或鋰電下游再度爆發。根據目前我們2024年鋰礦端放量和需求的預測，供過於求在明年將延續並加劇。」張世驕說。
來源：券商中國
聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
責編：何予
校對：冉燕青