人類歷史上究竟發生過多少次經濟危機,因為資料缺失的原因,沒有人能夠真實統計。
但可以肯定的是,每一次經濟危機的發生,給人類帶來的都是巨大損失,特別是那些身處危機「震中」的國家和地區。
作為人為的災難,經濟危機和很多自然災害一樣,它的負面影響不僅僅是在它發生的那個時間段內,還會留下不少後遺症,對經濟產生持續性打擊。
這些後遺症產生的副作用也會滲透到經濟的各個領域,體現在各項主要的經濟指標中。
本文通過綜合人類最近發生的9次大型財經危機主要「受災」國家/地區的後續經濟表現,給大家展現危機後遺症的破壞程度。
這9次經濟危機分別是:1899年挪威金融危機、1929年世界經濟大蕭條、1977年西班牙金融危機、1987年挪威銀行危機、1991年北歐金融危機、1992年日本經濟泡沫、1997年亞洲金融危機、2001年阿根廷金融危機以及2007年美國次貸危機。
後遺症之一:房價暴跌
經濟危機對房價的影響幅度和周期
從圖表中,我們可以看到這9次經濟危機平均持續影響的周期為6年,在周期中房價平均下跌的幅度為35.5%。值得一提的是,不論是影響時間還是下跌幅度,排在前列都都不是由房價泡沫破裂作為直接導火索的2007年次貸危機。影響周期最長的是1992年日本經濟泡沫,為18年,那次經濟泡沫主要導因之一也是房價泡沫。對房價影響最大的是亞洲金融危機,那一次中國香港和菲律賓的房價都下跌了50%以上。
後遺症之二:熊市肆虐
經濟危機對股價的影響幅度及周期
這9次經濟危機對股票市場平均影響的周期為3.4年,合計導致的股價下跌幅度平均數為55.9%。影響周期最長的為97年亞洲金融危機,該次金融危機由於有做空機構的持續施壓,加劇了救市的複雜性,也削弱了市場的自我修復能力。
打擊最大的是2007年次貸危機中的冰島,他們不僅有債務危機,股票市場還蒸發了90%的財富,這就是為什麼冰島會成為人類歷史上第一個真正宣布破產的國家。
後遺症之三:失業率上漲
經濟危機對失業率的影響和周期
失業人口增加是經濟患疾的先兆和表現,反過來,金融危機重創後的經濟又會進一步拉升失業率。任何一次金融危機都會導致失業率增加,只是增幅大小不同罷了。像美國1929年的大蕭條,谷底到峰值年平均增幅就達到了20%以上,遠遠高於平均數的7%。日本失業率受1992年經濟泡沫影響雖然幅度不大,但是周期卻長達12年,是平均數4.8年的2.5倍。
後遺症之四:人均GDP減少
經濟危機對人均GDP的影響幅度和周期
剔除掉1899年的挪威金融危機和2007年的次貸危機,,其他7次經濟危機發生後,平均會導致人均GDP下降9.3%,影響的周期為1.9年。影響最為嚴重和周期最長的都是1929年的美國。有趣的是,西班牙在1997年的金融危機中,人均GDP不僅沒降,反而上升了,也算是經濟奇蹟了,不知道他們是怎麼做到的。
後遺症之五:財政赤字增加
經濟危機對財政赤字的影響
經濟危機導致的政府負債增加
發生經濟危機會導致財政赤字的增加,這是非常正常的市場邏輯。一方面,政府部門需要花錢去救助企業和個人;另一方面,需要減少稅收去刺激生產。另外,經濟危機導致企業倒閉人員失業的增加,也大大削減了財政收入的來源。
受影響最大的要數1991年北歐金融危機的兩個主力受災國:芬蘭和瑞典,這兩個國家在危機發生錢國庫都是有盈餘的,危機後兩三年財政赤字一下子都飆到了10%。西班牙再次上演了神奇的一幕,他們財政赤字竟然縮小了。
在政府負債增加上,6次經濟危機主力受害國平均增加的政府負債為186.3億美元,平均增幅為86%。西班牙的財政赤字雖然縮小了,但是他們的政府債務卻增加了不少。
後遺症之六:政府信用等級下調
經濟危機對政府信用評級的影響
這種屬於非直接影響,但是起到的副作用卻完全不亞於那些直接影響,因為一旦一個國家或地區的信用評價下降,會引起國際資金的謹慎流入甚至外逃,非常容易導致債務崩潰和惡性循環。
智利、阿根廷和印尼都在各自經歷的經濟危機中出現了被機構投資者判定為需要重組和違約的範疇,指數也都低於-30%,為平均數15.1%的兩倍。
需要提醒的是,這種評級方面的影響持續的周期都不短,最短的1994年墨西哥經濟危機都有2年,而最長的1992年日本經濟泡沫則達到12年以上,平均影響周期都有5.1年。
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