編者按：國內棉花收儲已在7月13日正式啟動，隨著價格大跌，下游採購和備貨有所回暖，但淡季銷售整體偏清淡為主，這個時間節點大量貨源依然在上游新疆軋花廠手裡，短期價格大幅低於成本後的風險會限制下方幅度和空間。近期美元連續走強，美國大幅加息周期臨近，各國的通脹壓力都在繼續攀升，大幅加息引發經濟衰退的影響還在發酵，大宗商品價格連續大跌，系統性風險之下棉花價格月線跌幅居首，本周國內大宗期貨市場關注度最高的品種是棉花棉紗，在連續暴跌兩個半月後，本周一期價強勁反彈，雙雙收報漲停，名列當日漲幅榜首，但昨日又高開低走，最終棉花收盤下跌4.73%，棉紗收盤下跌5.36%，名列昨日跌幅榜最前列，全部回吐周一反彈漲幅。
棉花這輪暴跌始自於今年五一假期之後，9月期棉價格從當時22035元/噸開始下跌，至上周五，最低跌至13560元/噸，短短52個交易日就跌去8475元/噸，最大振幅為62.5%，隨後才出現第一波反彈，但僅持續一天半就夭折了。
與此同時，國際市場上，美國棉花期價幾乎與中國同步下跌，但跌幅更大，同樣是52個交易日，但最大振幅高達76%。
7月20日，鄭棉主力合約走勢震盪，收於14485元/噸。多種因素交織，鄭棉盤面經過大幅波動後，市場情緒轉向謹慎，今日振幅有所縮窄。隔夜ICE棉花期貨延續震盪走勢，盤中一度下挫4%，追隨大宗商品市場跌勢。ICE交投最活躍的12月棉花合約下跌0.62美分，或0.67%，結算價報每磅92.38美分。
鄭棉近期市場走勢
國內方面，根據中棉協調查，全國植棉面積為4346.7萬畝，同比基本持平，預計單產同比略增，總產量為586萬噸，同比增長1.5%。51.1%的調查戶反映棉花總體長勢較好，同比增高31.7百分點，新疆進入6月以來，晴朗天氣居多，氣溫較高，日照充足，總體適宜棉花生長。
2021年，新疆籽棉收購價格創11年以來的新高，棉花種植收益增加，也提升了棉農的植棉積極性。另外，近年來，國家持續在新疆實施深化棉花目標價格補貼政策，鞏固棉農的信心，加上南疆棉花機械化生產率提高，利用起部分分散的土地，棉花種植面積進一步增加。
此前，中儲棉發布了2022年第一批中央儲備棉輪入公告，自2022年7月13日啟動收儲政策，總量為30萬-50萬噸，在棉花價格高於18600元時停止輪入。，隨著價格大跌，下游採購和備貨有所回暖，但淡季銷售整體偏清淡為主，這個時間節點大量貨源依然在上游新疆軋花廠手裡，短期價格大幅低於成本後的風險會限制下方幅度和空間，存在反彈和調整的需要。
昨日，7月19日，中央儲備棉輪入上市數量6000噸，實際成交2960噸，成交率49%，平均成交價為15950元/噸，較前一日下跌540元/噸，成交承儲庫5家。
由於棉花目前疲弱的需求狀態，根據計算，本輪輪儲結束後，還需要兩輪輪儲才能使目前的棉花供需平衡;目前鄭棉基本面較差，供需雙弱的格局沒有變，國家輪儲計劃可能會使得價格在目前的位置上持穩，但不會造成趨勢的反轉，預期短期下跌趨勢會放緩，中長期熊市仍未走完。
近期美元連續走強，美國大幅加息周期臨近，各國的通脹壓力都在繼續攀升，大幅加息引發經濟衰退的影響還在發酵，大宗商品價格連續大跌，系統性風險之下棉花價格月線跌幅居首，當前市場宏觀壓力占主導，棉花自身供應壓力和需求不佳的疲軟情況加劇了棉價的壓力，上周五隨著大宗商品價格連續大跌之後迎來反彈，棉花價格略有回暖。
基本面變化不大。下游市場上，純棉紗現貨市場變化不大，氣氛清淡，成交寥寥，市場情緒謹慎觀望。交投需等待棉花價格企穩，才能正常展開。純棉紗價格持續陰跌，各地區價格差異較大。全棉坯布市場淡季影響，部分中小織廠無單可做，大型織廠也反映後續接單困難。目前織廠反映有單就做，沒單就安排適當放假，壓力較大。
來源：文華財經、大眾證券報
編輯：中國紗線網新媒體團隊
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