當下中國經濟的問題是水放得不夠嗎？

當然不是。

只需要觀察中國的M2就知道，當前的M2數據比去年同比增加了10%，但卻沒有出現通貨膨脹的現象。

原因是，央行放水並不如很多人想像的那樣，是把鈔票撒向經濟體的各個角度，而是通過調整準備金率的方式，增加銀行的可貸資金。

貨幣要流向市場，就必須要有企業和個人到銀行去貸款，央行放水的意圖才能實現。

也就是說，央行即使想放水，也受到企業和個人的貸款意願的限制，如果大家都不願意貸款，那麼，央行通過降准這一手段是無法達成放水目的的。

當下的中國，就處於這一狀態中。央行有意願，但市場不買帳。

所以，僅從這兩件事，並不能肯定央行的水下一步就能流出去。

僅僅是歸因與理解錯誤，那也就罷了，李蓓的這個文章中反應出來的中國股票投資者的心態，才是更為嚴重的問題。

2 畸形的投資心理

在李蓓這樣的投資人看來，股價低迷怎麼辦，放水啊。

他們不僅支持政府放水，希望推高股價，還長期因為害怕股價下跌，反對大小非減持，反對註冊制改革，反對增加IPO，甚至有些人還反對搞退市機制。

將股價增長的希望寄託於更多的管制之上，這是很長時間中國大量投資者的一個嚴重問題，他們定義中國的股票市場是政策市，同時又不斷地在呼籲政策。

如果真的出現大規模的通貨膨脹，股價、房價倒是上漲了，但是你知道這個上漲來源於什麼嗎？來源於很多手裡沒有多少資產，但有著大量現金的家庭，他們儲蓄現金的購買力將會馬上縮水。

也就是說，這種股價增長來源於新增銀行信貸資金進入股市，它並不是來源於上市公司業績的增長，而是來源於對那些非股民、手上沒有多少資產的人的剝奪。

不僅如此，股市中有一句話叫盈虧同源。

當你今天呼籲放水得到了股價增長後，那麼未來也會有另一群人主張用另一種政策對股票市場進行壓制，那麼，今天資產增長的錢，明天也會消滅掉，甚至虧損更多。

這也是大多數股民反覆虧損的重要原因之一。

一個好的股市，一個健康的股市，股民的利益不能靠這些短視做法，而應該靠上市公司穩定的業績增長。

越是在困難時，反而越要勇於改革。將A股里那些垃圾公司大膽地淘汰出去，張開雙臂歡迎各種類型的企業來到A股股市。

不要怕短期波動，只要堅持註冊制改革、市場化改革、那麼大A股上留下的必然是優質企業，那些指數也能得以優化，變成良好的增長曲線。

然而，這樣的市場化主張，往往成為了投資圈的重大利空消息。

原因是什麼呢？

3 投資圈的人時間偏好太高了

李蓓公開為放水點贊，只能說明一點，短期利益對她的影響很大，因此，她會不考慮未來，呼籲各種權宜之計。

時間偏好高指的就是目光短淺、不考慮長遠利益，只在意短期利益的一種偏好。

而這樣的一種高時間偏好，在中國股市投資人中，是普遍的現象。對於短期股價他們無比著急，因而反對那些長期改善中國股市的有效措施。

放水會造成企業的資本結構扭曲，會帶來虛假繁榮，會製造下一次危機，這顯然對於上市公司的長遠業績是不利的，但卻成為她點贊的對象。

人們無法忍受短時間的陣痛，換來的卻是長期反覆的陣痛，中國股市數十年來，一直在管制與市場化政策中搖擺，就來源於這種短期利益受損者的反覆呼籲。

一個企業追求短期目標，往往很難做大。一個股市也是如此，面對股市短時間的低迷，應該思考的是建立長效的市場化機制來解決未來的問題。

而這些問題是更為深層次的問題，不是央行這個機構就能處理的，比如國務院最近關於擴大外資的相應政策等等。

一個股市的繁榮，來源於投資人的預期，越是擁有好的預期，那麼他們對股票的評估值就會越高。

投資圈的人，應該呼籲更多的市場化改革，更多更有力的長效保護產權的機制，更多的解綁管制的手段，這些才會帶來更好的預期。

而李蓓文章裡邊的一些看法，是從根本上在破壞這一長期預期，並不能真正讓投資人獲得穩定長遠的回報。

中國投資圈的這些大佬、大腕、專家們，腦子應該更清醒一點。