3700億巨頭赴港上市！美的集團年內第3個IPO，開啟資本狂歡？

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港股迎來全球家電巨頭。

1996年，美的集團創立於順德，2013年在深交所上市。

據弗若斯特沙利文報告，按照2022年銷量及收入計算，美的集團是全球最大的家電企業。

美的集團的主營業務分為兩大板塊，除了蜜友們熟知的智能家居業務，還有商業及工業解決方案業務。

招股書及財報披露，2020—2022年，美的集團實現：

收入分別為2857億元、3434億元、3457億元，復合年增長率10%；

歸屬凈利潤分別為272億元、286億元、296億元，分別同比增長12%、5%和3%；

毛利率為23.72%、22.48%、24.24%；

凈利率為9.68%、8.50%、8.67%。

今年上半年，其營收1978億元，同比增長7.69%；歸屬凈利潤182.3億元，同比增長13.98%，毛利率和凈利率均有所改善，分別為25.24%和9.41%。

總體來看，美的集團近三年半的業績在穩定增長。

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打造第二增長曲線，加速出海。

值得注意的是，美的集團的第二大業務板塊近年來營收占比持續提升。

招股書顯示，美的集團的商業及工業解決方案業務，主要包括：新能源及工業技術、智能建築科技、機器人與自動化以及創新業務。

2020—2022年及2023上半年，該業務板塊的收入分別為528億元、734億元、836億元和503億元，占總收入的比例逐年提升，由18.5%增長至25.4%。

2020—2022年，該業務的收入復合年增長率約為25.9%，高於總收入的增速。

招股書中更是直言：展望未來，相信該業務半年將成為美的集團「增長的重要引擎」。

分產品及服務來看，主要有4大類：

分地區來看，報告期內，美的集團來自內地以外的國家及地區收入占總收入的比例在40%以上。

同時，美的集團依然看好全球市場的機遇，在海外建立了16個研發中心和21個主要生產基地，走本地化研發和生產的路線。

2017年，美的集團通過收購庫卡集團股份，進入機器人與自動化市場。

2022年，美的集團歷時4年，耗資超300億人民幣全面收購德國庫卡集團（全球四大工業機器人企業之一）。而庫卡中國對庫卡集團整體業務的收入貢獻也由2020年的15%增至2022年的22.2%。

招股書也稱，將持續通過有機增長和收購來擴大業務、滲透率等。

今年8月，美的集團發公告披露對境外發行證券（H股）並上市事項進行前期論證，其中就提到目的是：「基於公司深化全球戰略布局的需要」。

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持續IPO，開啟資本狂歡？

不過，美的集團的資本動作不只為了出海。近年來，其業務和資本版圖不斷擴張。

美的集團的創新業務主要包括：安得智聯、美雲智數、美智光電及萬東醫療。

其中，安得智聯美雲智數和美智光電由內部孵化而來。

安得智聯是一家提供端到端數字化智能供應鏈解決方案的物流科技公司。今年7月，已官宣分拆安得智聯申請深交所主板上市，正式啟動IPO。

美雲智數則是為智能製造和產業互聯提供工業軟體和數字化諮詢服務，主要為促進客戶數字化轉型。

美智光電主要從事照明及前裝電器的研發、製造及銷售。早在2020年，美的集團就公開了籌備分拆其上市的計劃，但未能如願。今年4月，其分拆美智光電申請創業板上市，已獲深交所受理。

而萬東醫療已是一家上市公司，2021年，美的集團將其收購，由此進入了醫療影像市場。

圖片來源|企業預警通（特此感謝）

企業預警通顯示，美的集團的核心成員公司達57家。

2022年報顯示，公司實控人何享健，過去10年曾控股的境內外上市公司包括：美的集團、合康新能、萬東醫療、美的置業、庫卡集團（2022年已退市私有化）、小天鵝2019 年已退市）、威靈控股（2018年已退市）。

儘管如今美的集團並未交由何享健的子女掌舵，而是由職業經理人方洪波擔任董事長兼總裁，但何享健家族資本版圖相當龐大，涉及製造業、金融、房地產、影視、醫療、文化藝術等領域。

新財富500富人榜中，2022、2023年，何享健家族分別位列第7名和第10名。

天眼查顯示，何享健的兒子何劍鋒是盈峰集團實控人，同時是12家公司的法人，在41家公司任職；何享健的兩位女兒何倩嫦、何倩興則在美的集團的上游產業發展，同樣在數家公司任職。

持續擴張的美的集團，能否贏得資本市場的支持，我們拭目以待。

本文未註明數據均來自於美的集團招股書、財報，特此說明和感謝！文章僅供討論分析，不構成投資建議。

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