優迅科技部分核心產品銷量下滑、退換貨返修增多，核心客戶銷售數據存疑

對此，優迅科技表示，公司100G光器件產品銷售收入同比下降，主要為向武漢聯特銷售的100G 10km傳輸產品減少所致。自5G商用開啟以來，100G光模塊、光器件的技術方案和下游市場需求不斷變化，導致100G光器件產品的銷售收入波動，長距離傳輸的高端產品面臨商業化的風險，產品收入能否穩定增長面臨較大不確定性。

同時，公司還稱，100G光器件產品銷售後存在退換貨及返廠檢修的情況，2020年度和2021年1-9月退換貨金額分別為65.59萬元和3.91萬元，返廠檢修金額分別為204.41萬元和320.92萬元。這其中，僅2021年1-9月，公司100G光器件產品退換貨及返廠檢修的金額就達到324.83萬元，占同期銷售收入的66.6%。

供應商集中度高，原材料成本居高不下

據招股書描述，優迅科技存在供應商集中風險，報告期內，前五大供應商採購金額合計占當期採購總額的比例分別為78.83%、53.13%、62.51%和65.82%。同時，2018年年度第一大供應商博非柯特、威普達為優迅科技實際控制人金爽曾控制的企業，註銷後，公司開始加大從深圳品訊、飛德科技以及河北中瓷採購原材料。因此，深圳品訊、河北中瓷近幾年一直是公司前二大供應商。

對此，公司在招股書中表示，「公司產品生產所需的原材料主要包括光晶片、陶瓷外殼、TEC、自由空間隔離器、非球面透鏡等。若公司上游主要供應商交付能力下降，且公司未能及時通過其他供應商獲得可替代的原材料，可能導致公司生產所需原材料供應的穩定性、及時性和價格發生不利變化，從而對公司的生產經營產生不利影響」。

與此同時，在優迅科技主營業務中，直接材料成本占比較高，報告期內占主營業務成本的比例分別為84.12%、82.42%、86.79%和83.26%。

對此，公司在招股書中表示，「主要原材料價格的變化直接影響公司的利潤水平，若公司生產所需的原材料價格大幅度上漲，且公司產品的銷售價格不能同步上調，將對公司的盈利能力產生不利影響」。

核心客戶銷售數據存疑，應收帳款持續增加

同時，優迅科技的客戶也較為集中，主要為行業下游光模塊廠商及設備廠商。2018年至2020年以及2021年1-9月，公司向前五大客戶的銷售金額分別達到2209.57萬元、3884.86萬元、9825.22萬元和6343.78萬元，占營收比分別為合計占營收的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62%。

這其中，時代數據發現，2018年第一大客戶同為2018年年度第一大供應商博非柯特、威普達，為公司實際控制人金爽曾控制的企業，註銷後，武漢連特2019年-2020年迅速成為公司第一大供應商，並且在2021年1-9月依然是公司第二大供應商。2019年-2020年以及2021年1-9月，公司向武漢連特的銷售金額分別為2018.42萬元、4548.35萬元、2159.6萬元。

但據武漢連特招股書披露數據顯示，2019年-2020年以及2021年全年，武漢連特從優迅科技採購的金額分別為2841.62萬元、3930.14萬元、2371.01萬元，與優迅科技披露的銷售數據有所不一。

與此同時，報告期內優迅科技的應收帳款也在增長，分別為709.31萬元、1341.8萬元、2339.82萬元和3693.63萬元，占當期營業收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。對此，公司表示，2021年9月末應收帳款增長主要是當期銷售收入相關的應收帳款增加。

存貨金額逐年增加

據招股書顯示，優迅科技存貨金額逐年增加，2018年-2020年以及2021年1-9月，公司存貨帳麵價值分別為855.55萬元、2010.47萬元、3711.77萬元和4765.64萬元，分別占流動資產比為29.77%、33.77%、20.81%和20.08%。

其中，庫存商品占比增加迅速。對此，公司披露，主要為公司產能擴張、產品備貨量較大所致。

同時，公司還表示，「若未來公司下游市場需求發生變化，導致產成品無法順利實現銷售，或者出現存貨價格大幅下跌的情況，可能導致公司面臨存貨跌價的風險」。

常年買理財卻募集流動資金

據招股書顯示，優迅科技此次IPO擬募集資金5.6億元用於5G光電子器件開發及產業化項目，其中包括4946萬元將用於鋪底流動資金。

但同時，公司近幾年一直都在用閒置資金購買理財產品。2019年-2020年和2021年9月末，公司交易性金融資產分別達到1846.40萬元、10702.20萬元和14240.60萬元，占流動資產的比例分別為31.01%、59.99%和60%。

IPO上市前，突擊申請專利存疑

根據科創板科創屬性要求，形成公司主營業務收入的發明專利（含國防專利）需要至少達到5項。然而時代數據發現，在2020年之前，優迅科技僅於2017年7月取得了1項發明專利。2020年起，公司開始瘋狂申請專利，並於2020年3月至2020年12月申請了13項發明專利，且約半數於2020年12月申請。發明專利獲取後不久，2021年5月25日，公司遞交了IPO申報稿。

對此，優迅科技解釋稱，2020年前公司實際上已申請5項發明專利，但由於採取了不同的專利申請方式，所需時間總體較長，於是在2020年撤回了之前以雙報方式申請的部分專利申請，並以直接申請的方式申請發明專利。

因商標侵權及不正當競爭被起訴

此外，優迅科技還披露其存在商標侵權及不正當競爭訴訟風險。據稱，2021年8月2日，廈門優迅向廈門市中級人民法院提起訴訟，認為公司存在侵害其商標專用權及不正當競爭行為，請求法院判令公司停止使用「優迅」字樣，停止在企業名稱使用「優迅」字號，變更企業名稱，賠償其經濟損失1,000萬元等。

據天眼查顯示，廈門優迅全稱為廈門優迅高速晶片有限公司，成立於2003年2月10日，專注於光通信前端收發IC晶片的設計，擁有商標11個，其中包含「優迅」商標。反觀優迅科技，旗下擁有14個商標，但無「優迅」商標。

對此，優迅科技表示，廈門優迅訴訟請求針對公司名稱字號的使用，不涉及公司產品及註冊商標，公司的產品銷售及客戶開拓不依賴「優迅」字號。若法院支持廈門優迅提出的部分或全部訴訟請求，可能導致公司面臨需要變更公司名稱及承擔一定賠償責任的風險。