摘要：單季度凈利有望首次破百億（歡迎關注閨蜜財經）
撰文|蜜姐
這是@閨蜜財經的第1383篇原創
最近新能源汽車市場冰火兩重天。
10月18日，曾經穩居造車新勢力前三的威馬汽車，在忙著闢謠「創始人跑路海外、公司破產」。
而去年因「污染門」、股神巴菲特減持等負面新聞纏身的比亞迪，10月17日發布2023年前三季度業績預告，9個月預計狂賺205億元—225億元。
尤其是第三季度，其預計歸屬凈利潤達95億元—115億元，日均盈利超1億元，堪稱日進斗金。
比亞迪的業績狂飆也引發了輿論和投資者們的熱議，有人在期待它何時實現營收、市值雙萬億，有人在擔憂它的黃金時代還有多久。
01
業績大爆發，單季度凈利潤有望首次破百億。
公告披露，今年前三季度，比亞迪的歸屬凈利潤預計同比增長120.16%—141.64%；第三季度的歸屬凈利潤預計同比增長67.00%-101.99%。
2022年第三季度，比亞迪實現營收約1171億元，同比增長115.59%；歸屬凈利潤57億元，同比增長350.26%。也就是說今年第三季度的業績是在去年較高基數上，更進一步。特別是歸屬凈利潤方面，預計在95億元—115億元，有望首次單季度突破百億凈利潤。
而今年上半年，比亞迪的歸屬凈利潤為109.5億元。也就說，如果今年第三季度歸屬凈利潤實現預期上限115億元，單季度凈利潤將超今年上半年。
拉長時間線對比，比亞迪在2020、2021年的歸屬凈利潤分別為30.5億元和166.2億元，今年第三季度的業績可見有多麼狂飆猛進。
比亞迪解釋其業務增長源於兩大主營業務的高速增長：一是新能源汽車，第三季度居全球銷量第一，規模優勢和成本控制能力突出；二是手機部件及組裝業務方面受益於海外大客戶份額提升及安卓客戶需求回暖。
02
儘管發力新能源汽車業務以來，比亞迪的營收持續增長，但凈利潤近10年來也經歷了不小的波動。
2014—2022年，比亞迪的營收由582億元增至4241億元，其中僅2019年同比下滑1.78%，其他年份同比增速在2%—96%之間，多數時間保持了兩位增長。尤其是近3年的營收復合增長率達49.18%。
其歸屬凈利潤從2014年的4.3億元增至166.2億元，其中2014、2017、2018、2019、2021年同比增速均為負值，分別為-21.61%、-19.51%、-31.63%、-41.93%、-28.08%。
圖片來源|東方財富網（特此感謝）
去年和今年上半年，比亞迪營收和凈利潤大增，財報解釋主要得益於新能源汽車業務增加。
2023半年報顯示，期內比亞迪實現營收2601億元，同比增長72.72%，其中：
汽車、汽車相關產品及其他產品業務的收入約2088億元，同比增長91.11%，占本集團總收入的比例為80.28%；
手機部件、組裝及其他產品業務的收入約511億元，同比增長24.40%，占本集團總收入的比例為19.64%；
國內市場營收1957億元，同比增長66.96%，占總營收的比例為75.24%；
境外市場營收644億元，同比增長92.94%，占總營收的比例為24.76%。
可以看出其汽車及相關業務和境外市場的增速迅猛。
03
業績向上，股價向下。
2022年是比亞迪業績和股價大爆發的一年。
去年4月，比亞迪官宣停止燃油汽車整車生產。全年，其不僅穩居國內新能源汽車銷量第一，同時問鼎全球新能源汽車銷量冠軍。
中汽協數據顯示，2022年，比亞迪成為國內首個年銷百萬輛新能源汽車的品牌，其新能源汽車市占率約為27%，比2021年增長近10個百分點。
2022年6月，比亞迪的市值破萬億大關，股價高點時超357元。
然而截止10月20日收盤，比亞迪的股價為239.2元，總市值6963億元，較去年高點市值蒸發超3300億元。
除了受經濟大環境和資本市場大行情的影響外，比亞迪本身也存在一些隱憂。
作為一家汽車製造企業，比亞迪不僅掌控著電池、電機、電控及晶片等新能源車全產業鏈的核心產品部件自主研發和生產能力，還熱衷於大包大攬的搞自主供應零部件產品等。
優勢是隨著銷量增加，其規模效應更加明顯；隱憂則是隨著人力成本的增加，未來或形成降本壓力。
比如，員工人數方面：2020年比亞迪的在職員工合計224,280人；2021年增至288,186人；2022年飆升至570,060人，1年增加了28萬多人，同比增長98%，略高於同期的營收增速。
另外，一個有趣的細節是，成立28年的比亞迪，在最近3年的年報中，母公司及主要子公司需承擔費用的離退休職工人數均為0人。不知道是年齡大的員工如其中幾位高管一樣，都還在堅持工作，還是職場的「35歲定律」使然。
另一大隱憂則是來自於「價格戰」。
從去年底以來，由特斯拉率先燃起的「價格戰」越演越烈。國內的新能源車企，有的高調入局，有的從堅決不降價到默默調低價格，無一不捲入這場「價格戰」之中。
今年3月，特斯拉公司CEO埃隆·馬斯克曾公開宣稱，將通過全新的生產製造理念將組裝成本降低50%。此前他曾表示要推出10萬級新車。這或將衝擊比亞迪的優勢領域。
當然，比亞迪也在發力高端品牌。
2023年中報，比亞迪就反覆提及其豪華子品牌「騰勢」。
據媒體公開報道，今年比亞迪校招了3.18萬名應屆生，其中碩士和博士整體占比達61.3%，不少進入了研發部門。其大力招兵買馬，也在為應對未來的殘酷戰爭做準備。
祝福比亞迪。
本文未註明數據均來自於比亞迪財報，特此說明和感謝！文章僅供討論分析，不構成投資建議。
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