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文 / 巴九靈（微信公眾號：吳曉波頻道）
這一周，市場變動太大，很多投資者都慌了，不知道該割肉還是加倉，貪婪還是恐懼。
過去四年，A股曾多次經歷過這樣的至暗時刻，有著數次穿越牛熊經驗的朱振鑫老師提醒大家：
作為投資者，要有逆向思維，那些在2018年跌得最慘的時候進入股票市場的人，到現在99%都是賺錢的，今年也是一樣，市場越恐懼，才越有機會。雖然今年不一定是收穫的季節，但一定是適合播種的季節。
當然，一定要根據自己的風險偏好來制定具體的投資策略，風險偏好低的完全不用著急，後面有的是右側機會讓你入場，風險偏好高的可以分散入場，剩下的就是保持耐心和淡定，風雨之後必有彩虹。
——《投資日日評（會員版）》
作為一門日更的投資教學欄目，在過去一周里，《投資日日評（會員版）》不僅撫慰學員們的焦慮，也及時跟上了市場熱點的動態變化，做出了分析和解讀：
周一（2022年3月14日），解讀了新近公布的2月社融數據；
周二（2022年3月15日），解讀了當天公布的1—2月經濟數據和3月MLF續作情況；
周三（2022年3月16日），分析了周二A股三大股指暴跌，國債期貨暴跌，原油煤炭等商品全線暴跌的原因；
周四（2022年3月17日），解讀了周三下午國務院金穩委的專題會議，分析了會議釋放的八個關鍵信號以及對市場的影響；
周五（2022年3月18日），介紹了上證指數、服務類指數、海外投資和債券類ETF，這是指數基金系列專題的第17期課程。
如果你是本欄目會員或者超級會員，還沒有收聽本周課程，可以直接在文章中點擊收聽，投資是一門需要長期學習的課程，希望你能日拱一卒，方可功不唐捐。
《投資日日評（會員版）》是一門交易日每日更新的課程，已陪伴大家一年有餘，更新了350+期音頻課程，60+期周報。
主講老師朱振鑫、張楠會在第一時間解讀市場熱點，同時分享中長期的市場趨勢和投資框架，內容涵蓋宏觀、股票、基金、產業、機構、商品、房產等。
除了每個工作日的內容，每周一還會更新一節周報，內容包含但不僅限於上周主要指數表現、行業漲跌幅、概念及行業指數估值、上周北向資金變動情況、本周新發基金介紹、TOP1%基金經理業績追蹤……
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現在購買課程，不僅可以收聽未來一整年的新課，還可以看到往期所有課程，很多課程不僅限於熱點分析，在很長時間內都有學習價值。
每個季度，我們還會舉辦一場季度策略會（視具體情況分為線上或線下舉行），講一講當下的熱點行情，規劃未來的投資計劃。
如果你想在多變的行情里，有一個專業的老師幫你撥開迷霧，掃除恐懼，歡迎你的加入。
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接下來，小巴就為新同學詳細介紹一下本周更新的內容，歡迎試聽。
周一
不及預期，2月社融怎麼了？
2022年2月新增社融1.19萬億元，市場一致性預期為2.2萬億元，不及預期。新增人民幣貸款1.23萬億元，市場一致性預期為1.45萬億元，不及預期。M2同比增長9.2%，市場一致性預期為9.5%，不及預期。
張楠老師認為，雖然2月社融數據不及預期，但考慮到去年2月份的社融是有史以來的最高點，有部分基數過高的影響，從絕對值來看，今年2月的社融增量在近幾年中僅次於去年2月，遠高於其他年份的2月。
而2021年3月份及之後，社融增速就開始走低，從下個月開始，我們就會面臨不斷走低的基數，大家對於後續的金融數據不要過於悲觀。
在本節課程中，張楠老師詳細解讀了2月社融數據。
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周二
超預期的經濟數據是好事嗎？
本周二，央行在官網發布了本月MLF續作情況，統計局也在官網發布了1—2月的經濟數據。
張楠老師在課程中提到，央行超量續作了MLF，但並沒有選擇降息，債券市場、股票市場、商品市場都出現了顯著的回調，股票市場因為降息落空、通脹、社融悲觀預期等多重因素出現了加速下跌的情況。
這一輪逆周期調節大機率將會沿著兩會政府工作報告中的觀點，財政政策大力減稅、推動基建，而貨幣政策雖然也處在降息周期中，降息也一定會來，但明顯沒大家想像得那麼急迫。
對於經濟數據，張楠老師認為，從總體來看，數據整體好於預期，但價格因素有很大影響，房地產和服務相關數據仍然偏弱。1月社融的放量增長對1—2月的經濟數據起到了很大的提振作用，而2月社融的大幅不及預期又讓市場對後續經濟的預期有所惡化。目前來看，當下經濟仍處於利多積累的底部震盪階段。
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周三
股債商三殺，哪裡是避風港？
此前幾天的市場是商品漲股債雙殺，而3月15日市場出現了罕見的股債商三殺，A股三大股指暴跌，國債期貨暴跌，原油煤炭等商品也全線暴跌。
一般情況下，股債雙殺都很少見，只有在嚴重滯脹的情況下才會出現，朱振鑫老師認為，唯一可以解釋的原因，就是流動性危機。
比如，可能是很多股票基金和固收+基金遭遇贖回，導致機構也被迫減持債券，所以債券也沒能倖免，造成了股債商三殺的局面。
朱振鑫老師認為，對投資者來說，這種瞬時的非基本面變化已經超出了邏輯分析的範疇，過度糾結沒有意義，我們更應該做的還是回歸基本面。
從基本面來看，俄烏局勢尚未平息，市場又面臨一個新的矛盾，那就是2月底以來的疫情「倒春寒」。這次大範圍的疫情對經濟已經產生直接影響，而對市場來說，由於這波疫情算是預期之外，所以也會受到顯著影響，一些中期內的策略方向雖然不變，但可能需要做短期節奏上的調整。
這波疫情對各類資產市場有什麼影響呢？本節課程，朱振鑫老師分析了疫情給短期經濟走勢帶來的兩個變化，以及對房產市場、債券、A股等市場的影響。
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周四
3·16重要會議的八大信號
3月16日，資本市場風雲突變，近期劇烈調整的港股和A股市場暴力反彈，A股主要指數反彈3%以上，港股恒生指數大漲9%，恒生科技指數更是大漲22%以上，3月17日市場也依然強勢。
核心的觸發因素就是3月16日下午的國務院金穩委的專題會議，這次會議對市場釋放了很多重要的政策信號。
朱振鑫老師認為，會議本身就是一種有效的穩定措施，對市場來說，不用擔心重演2015年的危機，政策環境、股市的基本面以及經濟周期的位置都完全不同。這次會議可能成為一個重要的轉折點，伴隨著短期恐慌的消散，市場將逐步回歸基本面的正軌。2022年可能不是一個收穫的季節，但其實最適合播種。
本節課程，朱振鑫老師解讀了會議釋放的八個關鍵信號以及對市場的影響：
1.貨幣寬鬆大機率再升級，下月降息機率大；
2.收縮性政策會適度控制，對市場有利的政策會密集出台；
3.政策會繼續提前發力，從現在到二季度將是密集發力期；
4.房地產的政策有所調整，關鍵是新模式，而不是走老路；
5.支持中概股，但回歸可能是大勢所趨；
……
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周五
指數基金系列（十七）
在這節課程中，張楠老師介紹了上證指數、服務類指數、海外投資、債券類ETF等指數，這是指數基金系列的第17期內容。
在課程中，張楠老師將場內有足夠成交量的ETF基金和部分LOF基金都講了一遍，為大家各個方向的投資布局都提供了工具。
場內基金的數據量和成交量畢竟有限，而且很多基金由於成交量不足存在比較嚴重的折溢價問題。因此，從下一期開始，張楠老師將會從場外指數基金的維度來為大家補充一些比較重要的指數基金標的，方便在場外投資基金的投資者參考。
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以上內容僅供參考
不代表吳曉波頻道觀點
不構成對任何投資者實際操作的決策建議
除了解讀投資熱點、每月經濟數據等內容，課程中還有很多系列專題，比如投資工具系列、基金季報半年報年報解讀、TOP1%基金經理持倉分析、年度行業盤點、百億基金經理看市場、風格研判系列、極簡A股投資時鐘、私募基金八大策略全解析、頂流私募作業本系列、順周期投資系列……
在這個信息過載的網際網路時代，我們每天接收的信息真假難辨，這對於投資者而言並不是一件好事。希望這是一門幫你節省時間的課程，讓你可以只關注對投資真正有價值的信息，把更多的時間和精力投入到投資以外的世界，享受生活。
同時，這也是一門較真的課程。我們希望儘量還原專業投資機構的操作流程，站在更遠的周期上，從更宏觀的角度提供信息，讓你能更近地接觸到專業投資者的思維模式。
投資是一件非常專業化的事，但並不是只有專業的人才能幹，而是要像專業的人一樣長時間訓練自己才有可能幹好的一件事。這是一個枯燥且需要耐心的過程，希望這門課可以幫你節省一些時間，同時給予你一點特殊的幫助。歡迎加入這門課程，讓它陪伴你一年的投資之路。
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