之前司令寫過一篇債券基金詳細分類的文章，介紹了債券基金主要投向品種主要包括三大類。利率債大類包括了國債、城投債、國開債、政策性銀行債、地方政府債、央行票據、同業存單等；信用債大類包括了企業信用債、公司債、短期融資券、中期票據、次級債等；另外還有可投資二級市場如打新、可轉債、股票等。根據以上這些投資品種的組合，債券基金又可以細分為長期純債、短期純債、信用債基、混合債基、可轉債以及「買定離手」的定開債基等。
有些小夥伴看了後還是感覺「迷糊」，便來問司令有沒有更加簡單的辦法，可以直觀判斷到底哪類債券基金更適合自己？的確，作為大類資產配置重要手段之一的債券基金，不管是股市好的時候還是不盡如意時，都具備重要的配置價值，今天司令就教大家一招，如何把債券基金分成簡單的三大類，然後根據自己預期年化收益率來進行挑選。
具體可以分成哪簡單的三大類呢？分別是純債基金、一級債基、二級債基。純債基金顧名思義就是只能投資利率債券和票據等固收品種；一級債基除了投資債券等固定收益類金融產品以外，還可以參與可轉債，但是不能參與一級市場打新；二級債券除了包括前面兩種債基所有的投資標的以外，還可以參與打新以及二級市場股票買賣（股票倉位不能超過20%）。
這樣分類以後，大家是不是感覺就很一目了然了？比方以某三方基金APP「大家都在買」排名第一的易方達安心回報債券A進行舉例，就很容易判斷出它是一隻二級債基。一看資產配置，最新三季度債券和股票品種都有；二看債券品種，三季度前五債券品種包括了光大轉債、蘇銀債券、電器債券以及G三峽EB1、19農發；三看股票持倉，三季度前十大持倉包括格力電器、上海機場、兆易創新、金風科技、揚農化工、藥明康德、長春高新、億聯網絡、三安光電、隆基股份，合計占比11.10%。「三看」以後可以分析出易方達安心回報債券A是一隻「股性」很重的二級債基，股市漲跌對其影響極大，所以每日凈值漲跌是不是像名字一樣的「安心」就另當別論了。
再來看看另外一隻人氣債基——嘉實超短債債券，我們也按照「三看原則」來分析。一看資產配置，三季報債券占比54.02%，股票占比0%；二看債券品種，三季報前五債券持倉依次19匯金、19國開、15農發、19匯金、15中油；三看股票持倉品種，無。可以看出嘉實超短債債券是一隻考慮到了應對短期贖回流動性問題，只投資利率債等固收金融品種的一級債基，雖然名字沒有帶有類似「安心」字樣，但是理論上是不可能出現虧損的。
按照以上三種分類，相信大家就很容易就找到自己心儀的債券基金。另外我們還可以從申萬宏源研究整理的過往九年各類債基年化收益表現，來挑選符合自身目標風險收益的債券基金。從下圖可以看出，短債純債基金年化收益相對更穩定，過去九年平均年化收益為3.85%。中長期純債基金可能會碰到「股債雙殺」或「戴維斯雙擊」的年份，年化收益起伏較大，過往九年平均年化收益為5.12%。一級債基和二級債基的表現則和股市走勢密切相關，所以挑選一級債基時大家可以著重看可轉債占比。另外股市震盪或不好的年份，一級債基收益相對二級債基更加穩妥些。
好了，把債券基金分成簡簡單單的三大類，再結合預期年化收益目標進行挑選的方法，大家學會了嗎？可千萬不要再被基金名字或者「混合」債基兩字搞暈了哦。
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