京山輕機（000821.SZ）光伏出海腳步加快！
12月20日，京山輕機發布公告稱，公司全資孫公司新加坡晟成科技公司（以下簡稱「新加坡晟成」）與天合光能美國組件製造有限責任公司簽署了日常經營銷售合同，合同金額為4917.00萬美元（摺合人民幣約為3.51億元），占公司2022年度經審計營業收入的7.21%。
近年來，京山輕機戰略聚焦「光伏設備+包裝設備」兩大核心產業，不斷完善產業鏈布局和海外市場布局，整體收入規模持續增長。今年以來，京山輕機接連簽訂光伏設備大單，合計交易金額超30億元。
據2023年半年報，京山輕機營收為34.07億元，同比增長48.70%；歸母凈利潤為2.44億元，同比增長65.16%，而業績向好的背後，是光伏業務的快速發展。
京山輕機光伏行業的營收從2022年上半年的15.31億元增長至26.86億元，同比增長75.51%，其營收比重也從66.79%提升至78.84%。截至2023年6月30日，公司光伏板塊在手訂單92.02億元（含稅），同比增長121.41%。
光伏裝備業務在京山輕機的業務結構中具有重要地位，是公司的關鍵業務增長引擎，其業務主體為蘇州晟成光伏設備有限公司（新加坡晟成母公司，以下簡稱「晟成光伏」）。
從2017年增加光伏自動化的主營業務，到2023上半年占據近八成的收入份額，京山輕機進軍光伏行業的背後，離不開「創二代」李健對公司業務的轉型和布局。未來，京山輕機光伏業務又將如何發展？
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與光伏龍頭合作，海外發展勢頭猛
京山輕機與天合光能美國組件製造有限責任公司的訂單，是其今年自願披露的第6筆日常經營重大合同。
時代財經注意到，2023年以來，京山輕機接連簽訂光伏設備大單，客戶有通威股份（600438.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等及關聯公司，合計交易金額為30.52億元。
2023年京山輕機自願披露的日常經營重大合同。圖片來源：時代財經 製圖
此次與京山輕機合作的天合光能美國組件製造有限責任公司，是光伏龍頭天合光能（688599.SH）實際控制的公司，而天合光能也算是京山輕機在光伏業務上的大金主。
在2020年~2022年期間，京山輕機與天合光能及孫、子公司發生類似交易，合計銷售合同總額（含稅）10.87億元，每年銷售合同金額占公司各年經審計的營業收入的比重均超過7.80%。
除此之外，晶科能源及其控股孫、子公司同樣是京山輕機的大金主，近三年銷售合同總額達15.55億元，每年銷售合同金額占公司各年經審計的營業收入的比重均超10%。
值得注意的是，受益於光伏下游市場需求較大，京山輕機的海外光伏業務發展迅猛。
「現在明顯感覺純海外客戶的訂單增多，並且體量也在增大，比如今年1月公司公告的和印度信實（信實新太陽能的母公司）簽訂的訂單合同，大約摺合人民幣2.82億元。」8月29日，京山輕機在投資者關係活動中提到，光伏業務新增訂單中，海外訂單占比在20%以上，其中美國、土耳其都是新增較快的市場。海外項目比國內項目利潤率一般高10個點左右，根據地區和客戶不同會所有差異。
截至2023年6月30日，京山輕機光伏設備產品已遠銷三十多個國家和地區，已在越南、泰國、土耳其、印度、新加坡等地設立了子公司或技術服務中心，以進一步拓展國際市場份額。
時代財經注意到，新加坡晟成的營收從2022年的0元猛增至2023年前三季度的2.00億元，凈利潤從虧損2.23萬元飆升至盈利1117.95萬元（2023年第三季度數據未經審計）。不過業績猛漲的背後是資產負債率的急速攀升，從去年底的0.19%飆升至2023年9月30日的92.41%。
為推動新加坡晟成的業務順利開展，晟成光伏在上述合同基礎上，為新加坡晟成進行不超過3.51億元的擔保。該議案已獲董事會同意作為新增臨時提案提交公司2023年第一次臨時股東大會審議。
對於未來京山輕機光伏業務在海外的發展規劃以及如何降低新加坡晟成的資產負債率，時代財經聯繫京山輕機證券部了解情況，截至發稿未獲回復。
「創二代」的關鍵轉型
京山輕機始建於1957年10月，早期以幾部紅爐、幾把鐵錘起家，初名為「宋河地方國營星火農具廠」。1974年開始轉型研製生產包裝機械，並在該領域持續深耕細作了四十餘年。
近十年來，京山輕機從包裝機械製造領域擴展到非標自動化、新能源等多個領域的裝備製造，逐步打造形成京山輕機智能裝備製造生態圈。而這一切發展的背後，離不開80後「創二代」李健。
自從2002年進入京山輕機以來，李健歷任京山輕機總經理助理、董事、常務副總經理、董事長等職，曾幾次扭轉乾坤。
在國內包裝市場出現飽和競爭之時，京山輕機抓住中國加入WTO的機遇，快速擴展海外業務；在全球市場競爭加劇之際，京山輕機選擇產品高端化路線，更好地「活下來」。
不過，除了包裝設備業務的出海和高端化，近年來業績猛漲也與業務多元化有關。
2010年，京山輕機開始投資汽車零部件項目；2013年，京山輕機收購了主營汽車安全玻璃及總成系統的武漢耀華安全玻璃有限公司（以下簡稱「武漢耀華」）55%的股權，進一步強化汽車零部件業務發展，李健擔任武漢耀華的董事長。
第二年（2014年），李健從其父親孫友元手中接過的實控權，正式成為京山輕機一把手。在他的帶領下，京山輕機再次跨界，2015年併購了惠州市三協精密有限公司，增加了工業自動化和機器人業務。
2017年京山輕機謀劃資產重組，以8.08億元收購晟成光伏100%股權，正式切入光伏賽道。併購後的晟成光伏也不負眾望，在光伏市場高景氣之下，超額完成業績承諾，2017年~2019年實現扣非歸母凈利潤8163.88萬元、9003.46萬元、10500.96萬元。
光伏業務發展超預期，也讓京山輕機傾注更多「心血」。2019年，其花1.05億元收購福建金石能源有限公司（以下簡稱「金石能源」）關於HTJ異質結電池清洗制絨技術相關的專有技術資料；2020年投資4.92億元建設高端光伏組件設備項目以擴產；2021年通過定增為該項目募集資金2.97億元。
在資金狂砸光伏賽道的同時，京山輕機營收年年穩增，從2017年的15.37億元增長至2022年48.68億元，2023年上半年則達到34.07億元，公司光伏行業營收也在六年半時間裡增長至26.86億元，已成為企業營收「頂樑柱」。
與此同時，在手訂單仍然旺盛。截至2023年6月30日，公司光伏板塊在手訂單92.02億元（含稅），同比增長121.41%，其中絕大部分是組件設備訂單。
不過，在光伏擴產內卷的背景之下，京山輕機要如何應對？
對此，京山輕機在8月29日的投資者關係活動中表示，首先，除中國以外的全球市場正處於成長期，美國、歐洲、印度的本土化才剛剛開始，且目前的貿易壁壘對中國的限制政策不包含設備，這給了作為全球龍頭設備企業巨大機會；其次，智能化程度的提升促進國內設備更新淘汰，存量改造未來也是一個有潛力的新增市場；未來，公司將積極拓展電池片新業務，也會帶來新的增量。