國家經濟的快速發展帶動了瓦楞紙箱製造行業的持續發展

（3）經營模式一體化趨勢

目前，國內大多數瓦楞紙箱企業主要從事生產業務，對於產品平面以及結構設計方面投入較少，限制了企業的利潤空間。因此，此類企業正在從生產商向一體化包裝解決方案提供商進行轉變，此類轉變使得企業業務涵蓋了整個產品包裝的設計、美化、測試、生產、供應鏈及庫存管理、配送及售後服務等全流程，通過業務的拓展獲取更高的利潤，但此類轉變也要求企業具備更高地研發以及管理等能力。

（4）環保監督逐步加強，環保投入逐步提升

環境污染問題日益嚴重，國家出台了多個環境保護政策，消費者也開始重視自身消費行為對於環境所造成的影響。2021年11月，菜鳥等快遞公司在官網推出了「回箱計劃」，執行快遞紙箱的回收和循環利用。一方面，隨著多地「限塑令」的出台，非綠色包裝可能會逐漸被紙包裝所替代，紙包裝的材料也會從單一的紙材向復合型、功能型環保材料方向發展；另一方面，隨著國內垃圾回收的正規化和逐步深入，建立成熟完備的包裝回收體系是必然趨勢。因此，為了滿足環保監督要求，企業改善設備、原料等環保投入也預計會逐步提升。

（5）加強智能化設備的利用

瓦楞紙箱的生產過程尤其是後道將瓦楞紙板加工成瓦楞紙箱的過程涉及印刷、開槽模切、打釘/粘合、成型等多道工序，工藝複雜、加工步驟多，但是國內瓦楞紙箱製造設備智能化程度較低，生產過程主要耗費人工且生產效率低下。隨著近年來人工成本逐漸提升，客戶對於紙箱產品和服務要求也在持續提升，使得我國瓦楞包裝行業生產過程的自動化、智能化發展方向日趨明確。因此，在智能製造的大背景下，通過增加固定資產投入，加強智能化設備的利用，藉助技術升級、效率升級、精益生產、流程控制以及服務升級等一系列方式實現轉型升級是行業內優質企業的發展方向。

3、行業上下游分析

瓦楞包裝上遊行業中，最為重要的是造紙行業。瓦楞包裝行業需要向之採購原紙，該類原材料在總成本中占比最重，因此瓦楞紙箱企業的成本和毛利受原紙價格的變動影響較大。瓦楞紙箱下遊行業主要有食品、飲料、電子家電、醫藥等等。

隨著國內經濟的穩定增長，商品種類日益豐富，居民的消費能力和消費意願逐步提高，為上述領域的產品帶來了需求，同時也為瓦楞紙箱包裝產品提供了較為廣闊的市場。

4、行業周期性、季節性和區域性特徵

瓦楞紙箱製造行業周期性較為不明顯。瓦楞紙箱行業的最終消費者為廣大群眾。隨著國家經濟的不斷發展及人均可支配收入的不斷提升，群眾的消費需求不斷上漲，帶動了瓦楞紙箱製造行業的持續發展。

瓦楞紙箱行業季節性特徵隨企業規模而異。針對產品適用範圍較為單一、下遊客戶行業較窄的中小客戶，其銷售季節性隨下遊客戶季節性而定，如下遊客戶銷售產品需求較為旺盛，則相應所需包裝量提升，反之亦然。針對產品適用範圍較廣、下遊客戶行業較多的規模生產企業，其下遊客戶行業呈現不同季節性特徵，一般能夠起到部分銷量對沖的效果，則下遊客戶引起的季節性特徵較為不明顯。不考慮企業個體差異的影響，瓦楞紙箱製造行業下半年消費需求一般要高於上半年，由於遇到國慶節、雙十一、雙十二、春節等節日，下遊客戶的銷量會有明顯上升，客戶也會提前購買包裝以備更快、更好的銷售和發貨，因而會帶動包裝銷量上漲。

瓦楞紙箱行業區域性特徵較為明顯。我國目前瓦楞紙箱包裝行業的競爭格局為「以東部地區為主、東部帶動中西部發展」，其中珠三角、長三角、環渤海等作為我國主要的消費、電子、輕工業製造基地，彙集了多數的大型瓦楞紙箱包裝企業，這些企業無論在生產能力、生產技術上，還是在規模、經營效益上，都位居全國同行業前列。同時，隨著西部地區的大開發、東北工業基地振興、「中部崛起」戰略以及沿海產業向中西部梯度轉移步伐加快等戰略實施，中西部及東北地區的消費及輕工領域製造產業面臨良好的發展前景，相應對瓦楞紙箱包裝行業的需求將持續增長。因此近年來瓦楞紙箱包裝行業將加大對中西部市場的開拓力度，越來越多的企業在中西部建廠，有向華中、華北、東北、西部拓展的趨勢。據中國包裝聯合會統計，2021年全國瓦楞紙箱行業產量前五的省份分別是廣東省、浙江省、四川省、河南省和湖北省，產量占比分別為14.24%、10.21%、7.51%、7.25%和6.99%。其中，河南省完成累計產量249.85萬噸，同比增長1.9%。

5、行業競爭格局

（1）行業競爭現狀

瓦楞紙箱行業的最終消費者為廣大群眾。隨著國家經濟的不斷發展及人均可支配收入的不斷提升，群眾的消費需求不斷上漲，帶動了瓦楞紙箱製造行業的發展。瓦楞紙箱包裝行業發展的同時，一批規模型企業逐漸崛起，他們依靠先進的生產技術、促成規模經濟的生產規模以及完善的管理水平，在各自的銷售半徑中占據領先地位，具有較強的市場競爭力。其中，小部分區域龍頭企業開始戰略擴張銷售區域，加大了市場競爭格局。

根據企業規模、經營區域及市場地位等因素，在市場競爭過程中，我國瓦楞紙箱包裝製造企業可以大致分為三個類型，分別為各區域內中小型製造企業、各區域內形成規模製造企業及跨區域布局領先企業。

6、衡量核心競爭力的關鍵指標

（1）產品物理性能

包裝的主要目的為在流通過程中保護產品，方便儲運，促進銷售，故包裝對產品的保護程度系包裝製造企業的核心競爭力之一，也會是客戶選擇包裝供應商首要考慮因素，具體體現在包裝的抗壓性、抗震性、耐用性、耐破性、抗潮性等方面。

（2）外觀美感

除了包裝的保護性能，外觀美感也系客戶選擇包裝生產廠商的重要考核標準之一。精美的包裝外觀要求包裝生產企業有較為先進的印刷技術和設備，能夠將設計圖案的形狀、色彩高程度還原到紙箱外觀上。在現代社會，包裝的外觀已然成為了一種「隱形」的營銷手段。因此，外觀美感系衡量行業核心競爭力的關鍵指標之一。

（3）設備自動化程度

目前，瓦楞紙箱製造行業整體設備自動化程度偏低，生產過程所需消耗人力較大。對於低毛利的瓦楞紙箱生產企業，設備自動化程度的高低直接決定了產品的生產成本，進而決定企業利潤水平。一方面，高自動化設備能夠降低人力成本。另一方面，其能夠降低生產過程中的損耗，減少報廢支出。因此，設備自動化程度決定了企業的競爭地位。

7、行業門檻及壁壘

（1）資質准入壁壘

從事瓦楞紙箱生產及後續工作，企業除了要遵守眾多行業法規、部門規章以及嚴格的環境保護規定之外，還需獲得眾多相應資質，例如印刷經營許可證、排污許可證、道路運輸許可證等。如若未取得相應的資質，任何個人和單位都不能從事包裝印刷業務。

（2）人才壁壘

為響應國家最新規劃，包裝行業正在積極進行數字化、信息化改革。同時，紙箱行業的蓬勃發展使得下游廠商愈加關注包裝質量，使得包裝企業需要更多的富有經驗的研發、設計人員，不論是紙箱質量研發、色彩質量提升、印刷技術優化，還是產品平面設計，品牌形象設計、企業文化理解方面，都提出了更高的要求。在設備操作上，給車間負責生產的技術人員提出了更高的要求；在生產經營的流程上，為了滿足日益增長的訂單需求和提高生產經營效率，企業需要更多的供應鏈管理、生產車間管理人才。因此，人才壁壘也是不可忽視的行業壁壘之一。

（3）技術壁壘

隨著人們消費水平的提升，消費者愈加關注瓦楞紙箱的性能，因而中高檔紙箱因具有低克重、輕量化、高強度、圖案色彩還原度高等特點而愈加受消費者的歡迎。為了達到上述性能，中高檔紙箱生產廠商需引進高性能印刷機、高性能瓦楞紙板生產線，並且具備較好的技術積累和工藝經驗。掌握先進的生產技術及工藝需要大量時間和經驗的積累，這對新進入行業的企業構成了一定的障礙。同時，知名品牌客戶對智能化包裝、整體包裝解決方案服務的需求與日俱增，因而市場對瓦楞紙箱企業的產品研發、設計以及生產運營等方面提出了更高的技術要求，這對於潛在進入者也構成極大地技術壁壘。

（4）資金投入壁壘

瓦楞紙箱行業屬於資金密集型行業，新進入者需投入大量資金購買設備、廠房等固定資產。同時，隨著設備更新疊代速度增快、下遊客戶對產品品質需求逐漸提升，企業還需投入大量資金對設備進行更新改造以及產品研發，以確保不會被競爭對手所替代。因此，該行業潛在進入者面臨資金壁壘。

（5）規模經濟壁壘

瓦楞紙箱行業具有明顯的規模經濟效益，企業只有通過擴大生產規模，為客戶及時提供大批量、高質量的產品，形成規模效應，攤薄固定成本，降低單位成本，才能在行業競爭中處於領先地位。規模小、供應能力不足的企業將在行業的整合過程中被逐步淘汰出局。新進入企業初期面臨客戶資源較少、生產規模較小的問題，難以在短時間內靠自身形成規模效應，外加現有企業對市場份額、銷售渠道、品牌形象等多方面的把控和制約，難以在競爭中獲得有利地位。因此，規模經濟壁壘是進入瓦楞包裝行業的一個重要壁壘。

（6）客戶壁壘

一些高端品牌的客戶在選擇瓦楞紙箱包裝供應商時，會執行嚴格的內部控制考核制度，供應商必須符合一系列的標準，並經過漫長的考察期才能和這些客戶建立交易關係。在進入客戶供應商白名單之前，包裝供應商資金和銷售規模、研發設計能力、生產能力、產品品質、性能、企業社會責任等各個方面均需接受客戶長期、嚴格的審核，整個過程通常持續數月至數年不等。在進入客戶供應商白名單後，包裝供應商需要經過長期的小批量試製後，才能進行大批量供應。在現代包裝產業發展階段，高端消費品包裝主要為客戶定製的非標準化產品，眾多下遊行業客戶新產品研發與生產的周期越來越短，產品更新換代的速度越來越快，這對包裝供應商的設計能力、產品與服務的品質保障能力等綜合實力提出了較高要求。下遊客戶，尤其是大型客戶為了保持其自身產品品質的安全性與穩定性，不會輕易更換其包裝服務供應商，這對新入企業爭奪客戶資源也設置了障礙。因此，瓦楞包裝行業的生產企業存在較高的客戶認可度壁壘。

更多行業資料請參考普華有策諮詢《2023-2029年瓦楞紙箱行業細分市場調研及投資可行性分析報告》，同時普華有策諮詢還提供產業研究報告、產業鏈諮詢、項目可行性報告、十四五規劃、BP商業計劃書、產業圖譜、產業規劃、藍白皮書、IPO募投可研、IPO工作底稿諮詢等服務。（PHPOLICY:LDL）