摘要：市值大縮水（歡迎關注閨蜜財經）
撰文|蜜妹
這是@閨蜜財經的第1284篇原創
終於官宣。5月22日，叮咚買菜APP發布公告，稱「區域內的站點將於2023年5月29日18:00停止配送服務」。
據媒體報道，這些將被關停的區域內站點，包括重慶萬象城站、重慶蔡家站、重慶興塔路站、成都天仙站、成都珠江站等100多個站點，基本都在重慶、成都地區。
一時間，叮咚買菜要退出川渝的消息甚囂塵上。
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這一切來得似乎沒有太多徵兆。可能最明顯的算是5月21日，叮咚買菜APP上線川渝地區專享的「福利專區」，商品5折銷售，引來許多人「薅羊毛」。
彼時官方客戶還在回應：暫未收到川渝地區業務關停通知，當地站點在正常運營，用戶可以在App上正常下單購買商品。
接著5月22日，諸多站點的「關停通知」便上線，叮咚買菜接著回應：「近期，公司基於降本增效的考慮，對重慶、成都業務進行了調整，暫停了相關區域的服務。本次調整不影響公司在其他區域的正常經營。未來，公司會在供應鏈、食品研發與加工方面加大投入，也會保持與包括川渝區域在內的優秀食品企業的深度合作。」
叮咚買菜創立於2017年5月，官網介紹說，這是一家專注美好食物的創業公司。從官網上看，其目前有7大事業部，分別是上海總部、浙江事業部、江蘇事業部、廣東（深圳）事業部、廣東事業部（廣州）、北京事業部、川渝事業部。
創始人梁昌霖是一位退伍軍人。1972年生，國防科技大學電子對抗學院本科畢業，1990年8月入伍服役於第二炮兵，2002年8月從部隊轉業。
梁昌霖曾在多家生鮮電商企業擔任高管職位，包括每日優鮮、盒馬鮮生等。而叮咚買菜並非他的首個創業項目，其曾先後涉足軟體開發、母嬰平台、社區服務等領域，最終2019年3月加盟叮咚買菜，擔任 CEO。
川渝是叮咚買菜進入較晚的地區，時間在2020年11月，叮咚買菜首進西南，第一站在成都開業，目前其川渝事業部的辦公地點也在成都：錦江區匯融廣場。
彼時的川渝，已經盤踞了各路網際網路生鮮巨頭，包括但不限於盒馬、7FRESH、京東到家等。沒想到3年不到，情況就發生變化。
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在蜜妹印象里，入駐川渝前後，也是叮咚買菜擴張的高峰時期，入駐的城市大概接近40座，擁有前置倉數量也接近1400個。
但擴張的步伐沒有走多久，叮咚買菜便開始掉頭收縮，2021下半年是個轉折點。公開披露顯示，2021年3季度，叮咚買菜只上線了一座新城市，要知道以前他單月能上線十多座新城市。
2021年中期還有一件大事不得不提，那就是該司美股上市：2021年6月，叮咚買菜正式登陸紐交所。上市前，其融資經歷了10輪，累計融資17億美元出頭。
圖表來源|企業預警通（特此感謝）
IPO階段，叮咚買菜也有些小插曲，比如曾表示擬發售1400萬股ADS，但後面更新招股書，籌資目標腰斬不止，降到了370萬股美國存托股份（ADS）。
2021年6月29日，叮咚買菜上市，發行價為 23.5美元/ADS。上市以後，我們從叮咚買菜的股價中能察覺到該司的一些微妙變化。
上市後短時間內，該司價格曾一度漲到過接近46美元。但從2021下半年開始，其股價明顯撐不住了，波動中一路向下，當年一度跌破20美元；2022年則更慘，開年直接降到個位數，這背後也有一些眾所周知的原因，你懂的。
到了2023年，叮咚買菜絲毫沒有「翻身」之勢，股價近乎躺平，在個位數區間內不斷探底，這幾天更經歷了連跌。截至美東時間5月22日收盤，其股價為2.825美元，單日跌幅7.07%，總市值6.69億美元。
股價暴跌的2022年，也是叮咚買菜加速退場的一年。這一年，其先後撤出廈門、天津、廣東中山、珠海，安徽宣城、滁州、河北唐山、廊坊等多個城市。
最新2023年1季報里，蜜妹沒有找到叮咚買菜的最新站點數量披露，似乎從2022年第二季度以來，該司就不再公布相應的用戶數量或者訂單數量了。
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能看到的是，叮咚買菜持續的虧損，和正在下滑的其他數據。
2023年1季報數據顯示，叮咚買菜的1季度GMV同比下降6.8%，為人民幣5.451億元，財報也直言：受到公司2023年從多個城市撤出的不利影響，原因是這些城市短期內難以實現盈利。此外，該司減少了使用補貼和折扣價來吸引和留住客戶，這導致GMV下降。
收入方面，2023年1季度叮咚買菜為49.97億元，同比下降8.2%；毛利潤15.37億元，同比也下滑了1.87%；凈利潤增長了，但依然是負值，為-5239.1萬元歸母凈利潤則虧損了5445萬元。
縱向來看，叮咚買菜仍未逃離虧損的「魔咒」。2019-2022年，其歸母凈利潤虧損額分別為18.73億元、31.77億元、64.29億元、8.14億元。
蜜妹大致計算了下，叮咚買菜4年累計虧損約122.93億元。擴張高峰期2021年，也是其虧損高峰。
圖表來源|東方財富（特此感謝）
一方面行業競爭慘烈。此前的老大每日優鮮已經奄奄一息，APP停擺，市值只剩500多萬美元。就在5月18日，該司還因未按時提交年報，收納斯達克通知信，距離退市似乎只是時間的問題。
對叮咚買菜來說，每日優鮮的「前車之鑑」無疑是一次警告。燒錢換市場不行了，儘管這一直是諸多網際網路公司前期的擴張策略；盈利看上去遙遙無期，在新故事暫時未成氣候時，資本亦很難買單。
此時，選擇收縮、局部撤退，既是自保、也是留給更多思考空間。變局面前，慢總比快要穩；群雄環伺的市場裡，是轉型抑或更好堅守？叮咚買菜為自己布局了一些第二增長曲線，這些成果如何，都需要時間給予答案。
無論如何，希望叮咚買菜不要成為第二個每日優鮮。
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