完美世界（002624）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
作為國內文化娛樂行業的龍頭，完美世界始終堅持為用戶創造快樂、傳播快樂的初心，緊跟市場腳步和用戶需求，在「精品化」、「多元化」、「國際化」等核心發展戰略的指導下，不斷拓深公司業務布局。報告期內，公司的遊戲業務通過堅持原創、技術積累來修內力，通過鞏固核心和多元化擴展來修外功，遊戲佳作頻出，獲得市場及玩家的高度認可。在此基礎上，公司加速雲遊戲領域及海外市場的積累與突破。此外，公司依託多層次賽事強化電競產品運營，進一步提升在電競產業的優勢地位。蒸汽平台項目有序推進。影視業務方面，在行業變革重生的背景下，公司秉持內容為上、匠心精品、審時度勢、開放共贏的理念，積極應對行業變化，為未來發展積蓄力量。
二、主營業務分析
1、概述
2019年公司實現營業收入803,902.13萬元，較上年同比增長0.07%。2018年公司轉讓院線業務，剔除院線業務影響後，本期遊戲及影視業務收入實際較上年同比增長6.80%。同時，公司2019年推出的《完美世界》手游、《雲夢四時歌》、《我的起源》授權第三方代理發行及運營，根據協議約定，公司按照遊戲玩家充值總額的一定比例收取分成款，並據以確認收入。
相比自主運營及聯合運營模式下根據遊戲玩家充值總額確認收入、渠道分成確認成本的方法，授權運營模式下的收入及成本金額都較低（收入確認會計政策具體參見第十二節財務報告附註）。
2019年公司營業成本為314,165.98萬元，較上年同比下降11.50%，主要系2018年轉讓院線業務及前述部分遊戲採用授權運營模式的影響。
報告期內公司主要板塊的業務發展情況如下：
（一）遊戲業務板塊
報告期內，公司遊戲業務實現營業收入686,074.85萬元，較上年同比增長26.56%。
端遊方面，經典端游產品《誅仙》、《完美世界國際版》等持續貢獻穩定收入，《DOTA2》、《CS:GO（反恐精英：全球攻勢）》助力電競業務取得較快增長。同時，由公司發行的端游及主機雙平台遊戲《遺蹟：灰燼重生（Remnant:From the Ashes）》受到全球玩家廣泛歡迎，在Steam平台上線不久即銷量破百萬套。依託公司旗艦級IP「誅仙」打造的次世代端游大作《新誅仙世界》正在積極研發過程中。此外，公司儲備了數款「端游+主機」雙平台遊戲，將推動公司端游及主機業務持續健康發展。
移動遊戲方面，《誅仙手游》等經典遊戲通過內容更新、立體營銷、精細化長線運營等方式延續穩定表現。2019年公司陸續推出了《完美世界》手游、《雲夢四時歌》、《神鵰俠侶2》、《我的起源》、《新笑傲江湖》等精品遊戲，為公司帶來了良好的收益。其中，公司依託端游原創大IP「完美世界」研發的《完美世界》手游於2019年3月推出，上線至今一直穩居各大遊戲排行榜前列，驗證了遊戲的持續性及玩家的認可度。公司研發運營的金庸正版IP手游《神鵰俠侶2》於2019年7月底公測，產品以年輕化的方式重釋金庸經典武俠愛情故事，獲得蘋果推薦與硬核聯盟超明星雙推薦，深受市場關注與玩家認可。2019年12月公測的《新笑傲江湖》手游，憑藉極具辨識度的國風視覺以及江湖沉浸感，整合頂級娛樂、渠道資源，將對於金庸武俠的感知和理解傳遞給更多的年輕人，受到年輕用戶的廣泛歡迎，目前產品仍穩居iOS暢銷榜前列。
新產品供給方面，公司持續加大新遊戲的研發及細分遊戲市場的布局，目前公司有《新神魔大陸》、《夢幻新誅仙》、《戰神遺蹟》、《幻塔》、《非常英雄》、《一拳超人》等數款移動遊戲正在研發過程中，涵蓋MMORPG、回合制、ARPG、SLG、Roguelike、卡牌、競技類等多種類型，涉及未來科幻、二次元、日式幻想、古代神話、西方魔幻、東方仙俠等多種題材，融合了開放世界等全新元素。
主機遊戲方面，公司依託自身先發優勢，不斷加大在主機遊戲領域的布局。公司旗下中法團隊合作研發的《非常英雄（Unruly Heroes）》於2019年1月推出，遊戲首次以西方文化視角對西遊文化進行改編，成功地融合了傳統文化與現代藝術，在素有「動畫界的奧斯卡」之稱的第47屆安妮獎（Annie Awards）上獲得最佳動畫角色（遊戲類）大獎。2019年7月，國內團隊自研的多邊不對稱生存遊戲《DON'T EVEN THINK》與北美PS4用戶見面，引起了眾多玩家的關注。此外，端游及主機雙平台遊戲《完美世界》、《Torchlight III》、《Magic Legends》等項目正在積極研發中。
電競及海外合作方面，中國電競行業經過多年積累和沉澱，呈現出全民化、全球化、生態化的特點。公司持續深化在電競領域的布局：產品端依託《DOTA2》、《CS:GO（反恐精英：全球攻勢）》等世界級電競作品，促進世界電競賽事引進來及中國電競賽事走出去；賽事端打造多層次、立體化的賽事體系，並對賽事進行體育化發展；市場端採取開放、合作、共贏的態度，與各方合作，構建電競產業生態圈。2019年8月，公司協助Valve公司在上海成功舉辦《DOTA2》2019年國際邀請賽（Ti9），這也是Ti系列賽事首次在中國舉辦，為《DOTA2》及電競遊戲在中國市場的進一步發展提供了良好的契機。
此外，公司正在積極推進蒸汽平台的落地。
海外布局方面，2019年，公司加速探索「完美式」海外打法，藉助海外市場的廣闊空間助力遊戲業務的進一步發展。
以產品為中心，公司將全球研發、全球發行及全球流量運營模式積極整合，藉助靈活多樣的出海方式，布局新興市場及重點的文化市場，旨在將公司遊戲產品覆蓋至更廣泛的海外用戶群體。
技術方面，完美世界一直主動擁抱科技創新，藉助科技創新實現產品的創新與升級，打造獨特的市場競爭力。近年來，公司積極探索如AR、VR、人工智慧、雲計算等前沿技術在遊戲中的應用，布局遊戲新生態。報告期內，公司通過技術創新帶動發展，提前布局5G技術儲備，實現了本行業和跨行業的多個首次技術應用。早在華為Mate X摺疊屏手機發布之前，公司就提前布局關於摺疊螢幕手機的遊戲軟體技術開發，由公司研發的手游《我的起源》，成為首款華為5G終端發布會上亮相的唯一一款沙盒遊戲；藉助《新笑傲江湖》及《神鵰俠侶2》手游，公司率先將高幀率、高解析度技術移植到移動遊戲領域，展現了公司強大的研發底蘊；公司與多家終端廠商合作，將AR技術與人體骨骼、高互動性玩法相結合併應用於遊戲產品中，為遊戲研發提供了更多玩法靈感和創新思路。
5G時代雲遊戲技術的發展，將突破硬體的限制，降低玩家的進入門檻，有望打通不同類型遊戲之間的界限，增加遊戲的可玩性，帶動高品質遊戲的普及。雲遊戲+互動視頻、雲遊戲+直播、雲遊戲+VR/AR等將帶來更多的想像空間。在此背景下，公司在端游、主機遊戲等大屏精品遊戲中積累的深厚的技術儲備，將在雲遊戲上得到更充分的體現。目前，公司的多款遊戲產品登陸包括三大運營商、頭部手機硬體廠商在內的多個雲遊戲平台，公司也在積極布局原生雲遊戲的研發如《誅仙2》。
同時，公司積極攜手國內5G、VR頭部公司，率先合作布局「5G+VR+雲遊戲」領域，搶占5G時代遊戲新賽道，開發更多雲遊戲創新功能，推動遊戲生態發展。
（二）影視業務板塊
報告期內，公司影視業務實現營業收入117,827.28萬元，受市場及行業整體環境等因素影響，業績同比下滑。
電視劇方面，在行業變革重生的背景下，公司秉承「匠人精神」，持續推出精品影視作品。2019年年初至今，公司出品的《小女花不棄》、《青春斗》、《趁我們還年輕》、《築夢情緣》、《神犬小七》第三季、《七月與安生》、《山月不知心底事》、《老酒館》、《光榮時代》、《河山》、《鱷魚與牙籤鳥》、《絕代雙驕》、《熱血同行》、《冰糖燉雪梨》、《全世界最好的你》等精品電視劇、網劇相繼播出，贏得了良好的收益及市場口碑，獲得諸多獎項的認可。
同時，公司積極響應市場需要，把握重大宣傳節點，投資拍攝多部正能量、主旋律劇集，其中《老酒館》、《光榮時代》、《山月不知心底事》、《河山》、《新一年又一年》、《高大霞的火紅年代》、《燃燒》、《藍盔特戰隊》入選「慶祝新中國成立70周年國家廣播電視總局優秀劇目展播」名單，更有《最美的鄉村》和《溫暖的味道》得到了廣電總局脫貧攻堅題材重點劇目推薦，《光榮與夢想》入選建黨100周年重點獻禮項目。
電影方面，公司將立足自身製作優勢，打造優質的電影作品。同時，公司與美國環球影業（Universal Pictures）的片單投資及戰略合作按計劃有序推進。
報告期內，公司歸屬於母公司所有者的凈利潤150,279.67萬元，較上年同比減少11.92%，主要是影視業務受市場及行業整體環境等因素影響利潤下滑；報告期內遊戲業務發展良好，實現凈利潤189,771.56萬元，同比增長38.70%。
二、核心競爭力分析
1.匠心精品內容為王
公司自成立以來始終堅持以內容製作為立足之本，根植用戶需求，把握市場方向，佳作頻出，驗證了公司強大的研發及製作實力。遊戲業務方面，公司持續打造出高品質、長生命周期的精品遊戲，在品質為王的市場環境下，始終保持行業領先的市場地位。報告期內公司出品的多款遊戲市場表現出色，再次印證公司的研發實力及精品產出能力。同時，在5G雲遊戲時代，公司在PC端游、主機遊戲等大屏精品遊戲中積累的研發優勢，將為公司提供更為廣闊的市場空間。影視業務方面，公司旗下聚集了包含知名導演、編劇、製作人在內的多支內容製作團隊，針對不同時期的市場需求，持續創作高品質的影視作品。同時，公司積極響應市場需要，把握重大宣傳節點，投資拍攝的多部正能量、主旋律劇集入選多個重點電視劇推薦片單。
2.多維拓展多元布局
公司始終堅持推進多元化戰略布局，多維度拓展公司業務。遊戲業務方面，公司堅持PC端游、移動遊戲、主機遊戲三駕馬車多元化發展，立足既有優勢，積極布局遊戲市場各細分領域，打造多元化的產品組合，滿足玩家日益細分的市場需求。影視業務方面，公司不斷擴充泛娛樂戰略布局，依託多層次、類型豐富的創作梯隊，聚合行業優質資源，完善、豐富影視作品的類型。
3.全球視野全球布局
作為國內首批出海的文化企業，公司一貫秉承「全球製作、全球發行、全球夥伴」的國際化戰略，不斷拓展海外市場，提高公司品牌影響力。遊戲業務方面，從產品研發之初，公司即充分考慮全球遊戲市場情況及玩家喜好等因素，致力於打造面向全球玩家的優秀產品。在遊戲發行階段，公司將市場口碑營銷與全球流量運營模式積極整合，賦予遊戲更加長遠的生命力。影視業務方面，公司始終致力於引領更多中國影視作品和文化真正走向海外市場。自2011年到2019年，完美世界8次被認定為「全國文化企業30強」，意味著公司在業務穩健、精品創新和推動中國文化「走出去」方面持續獲得認可。
4.立體營銷多元賦能
在營銷理念層面，公司發行團隊建立了立體化營銷體系：縱向重塑IP年輕化內涵，橫向豐富產品流行文化元素，不斷實現內容創新與破圈；在流量獲取層面，通過精細化的渠道合作運營和品效合一的流量運營方式，完成與立體化營銷的完美結合，實現發行在內容、文化、流量、口碑上的多元賦能，促成公司發行新產品的連續成功及經典產品的持續長線穩健運營，在近三年間實現《武林外傳》《神鵰俠侶2》《新笑傲江湖》手游等新項目的連續爆款及《誅仙》手游、《神鵰俠侶》手游、《誅仙3》、《完美世界國際版》等長線產品的穩健運營，並實現了經典IP的年輕化及價值增長，印證公司立體化發行實力，達成品牌口碑與產品業績的雙效提升。
5.以人為本以人為先
公司深耕泛娛樂領域多年，始終堅守以人為本的理念，持續通過「內部培養+外部引進」等多元化方式完善自身人才體系。尊重原創的文化氛圍、成熟穩定的內容生產機制及多樣化的激勵手段，為公司吸引人才、留住人才打下了堅實的基礎，成為公司業務持續增長的重要保障。如公司內部鼓勵員工不斷學習，打造了「人周一課」制度等立體化多層次的培訓體系，為員工提供了不斷提升職業素養的機會。
三、公司未來發展的展望
（一）公司所處行業的發展趨勢與市場格局
伴隨國內文化娛樂行業的不斷成熟及國家對文化行業監管的日漸趨緊，傳媒娛樂行業的競爭越發趨向規範，回歸內容本源。文化行業正在經歷從量變到質變的轉型升級期。把握用戶需求升級的機遇，著力提升產品的內容質量和文化價值，成為文化娛樂企業發展的關鍵。
在此背景下，規範運作並具備優秀研發製作實力及技術優勢，專注研發與製作、專注產品的內容品質、專注滿足用戶多元化需求的廠商，有望在當前市場環境下獲取更多的市場份額及利益分配。國內遊戲及影視行業的優質資源越來越向頭部公司聚攏。
（二）公司的發展戰略
1．精品化戰略
公司始終秉承創作本源、弘揚匠心精神，依託自身強大的研發、製作實力，把握市場方向，以用戶需求為本，致力於持續推出融合傳統文化精髓、同時又結合時代發展特色的精品內容。精品化戰略離不開優秀的人才隊伍，公司聚集了多支經驗豐富、穩定性高、凝聚力強的研發、製作團隊，藉助公司成熟穩定的內容生產機制，為公司持續推出符合市場需求的優質產品提供了重要的保障。同時，公司積極培養原創IP並利用市場影響力獲取和儲備優質IP資源，助力公司精品化布局的持續拓展。
2．國際化戰略
作為國內首批出海的文化企業，公司一貫秉承「全球製作、全球發行、全球夥伴」的國際化戰略，不斷拓展海外市場，提高公司品牌影響力。遊戲業務方面，從產品研發之初，公司即充分考慮全球遊戲市場情況及玩家喜好等因素，致力於打造面向全球玩家的優秀產品。在遊戲發行階段，公司將市場口碑營銷與全球流量運營模式積極整合，賦予遊戲更加長遠的生命力。影視業務方面，公司始終致力於引領更多中國影視作品和文化真正走向海外市場。此外，公司依託自身品牌優勢，持續關注海內外合適的投資或合作機會，嘗試探索更多的合作模式，實現對內生業務的有力補充。
3．多元化戰略
在立足既有優勢的基礎上，不斷加大細分領域布局，進一步豐富公司產品類型，構建多元化業務體系，是公司始終堅持的重要發展戰略。遊戲業務方面，面向回合制、二次元、女性向、ARPG、SLG、開放世界、競技類等遊戲用戶，覆蓋PC端、移動端、主機、雲端及新興娛樂載體的數款遊戲正在研發過程中。影視方面，基於對用戶及細分市場的精準定位，公司預計投資的影視作品覆蓋農村、青春、都市、古裝、革命、軍旅劇等多種題材，符合各類型影視人群的文化娛樂需求。
4．技術賦能戰略
前沿技術的升級疊代，是推動遊戲行業市場空間不斷拓展的強大驅動力。完美世界自成立之初，即堅守「注重技術積累和創新」的技術賦能理念。公司在引擎研發、3D建模與渲染等核心技術方面擁有獨特優勢，在國內最早推出3D大型遊戲並擁有多個自主研發引擎。公司一直堅持在移動、PC和主機多端遊戲上持續進行精品研發，積極探索及推進AR、VR、人工智慧、雲計算等前沿技術在遊戲研發中的應用，在尖端技術方面積累了強大的先發優勢。雲遊戲時代是精品遊戲時代，擁有深厚技術儲備的廠商能夠更快速地響應市場需求，迅速提供頂級遊戲內容。公司已經通過優質產品的快速雲端化、探索開發原生雲遊戲等多種方式，秉承開放合作的發展態度，聚力共贏，探索未來遊戲新生態。
5．多板塊聯動戰略
在泛娛樂時代，跨界資源對接引發內容生產領域之間的多板塊聯動能夠極大地助益業務發展的廣度及深度，成為行業發展的趨勢。藉助自身多業務板塊的優勢，公司積極推進IP一體化開發及運營，從源頭上實現不同業務產品間的交互，打造泛娛樂聯動的良性循環。如公司自研手游《神鵰俠侶2》與公司出品的青春劇《全世界最好的你》跨界聯動，推出同名資料片「全世界最好的你」，公司自研手游《誅仙手游》與公司出品的青春愛情競技成長電視劇《冰糖燉雪梨》聯動，推出「冰球玩法」並打造聯動劇情任務，劇集與遊戲跨越次元合作，備受市場關注。
（三）2020年公司經營計劃
1．遊戲業務
在立足既有優勢的基礎上，公司秉持精品化、多元化、國際化的發展戰略，發揮技術優勢，繼續強化核心優勢並進一步加大在細分市場領域的布局，不斷鞏固行業領先的市場地位。
2020年自研/代理遊戲項目
註：遊戲名稱為暫定名稱，公司可能會根據市場營銷情況、行業主管部門意見修改遊戲名稱。
客戶端遊戲方面，基於公司旗艦IP「誅仙」打造的次世代端游大作《新誅仙世界》正在研發過程中。此外，公司儲備了數款「端游+主機」雙平台遊戲，將助力公司端游及主機業務持續健康發展。
移動遊戲方面，2019年上線的《完美世界》手游、《神鵰俠侶2》、《新笑傲江湖》手游等數款移動遊戲的亮眼表現，驗證了公司業內領先的研發實力。公司將在繼續鞏固核心優勢的基礎上，深化細分遊戲市場領域的布局。目前，公司有數款移動遊戲正在研發過程中，涵蓋MMORPG、回合制、二次元、女性向、ARPG、SLG、Roguelike、開放世界、卡牌、競技類等多種遊戲類型和題材。此外，公司將加速探索「完美式」海外打法，利用海外市場進一步提升遊戲業務規模及市場影響力。
主機遊戲方面，公司將立足既有優勢持續發力，端游及主機雙平台遊戲《完美世界》、《TorchlightIII》和《MagicLegends》等數款產品按計劃推進中。
電競及海外合作方面，公司將依託《DOTA2》、《CS:GO（反恐精英：全球攻勢）》等世界級電競大作，結合中國市場特點深度布局，進一步挖掘市場空間，進一步提升公司在電競領域的優勢地位。此外，公司正在積極推進蒸汽平台的落地。
技術方面，公司始終堅持以技術驅動為導向，以用戶需求為本的研發思路，積極探索、不斷應用如AR、VR、人工智慧、雲計算等前沿技術，布局遊戲新生態。報告期內，公司通過技術創新帶動發展，提前布局5G技術儲備，實現了本行業和跨行業的多個首次技術應用。早在華為MateX摺疊屏手機發布之前，公司就提前布局關於摺疊螢幕手機的遊戲軟體技術開發，由公司研發的手游《我的起源》，成為首款華為5G終端發布會上亮相的唯一一款沙盒遊戲；藉助《新笑傲江湖》及《神鵰俠侶2》手游，公司率先將高幀率、高解析度技術移植到移動遊戲領域，展現了公司強大的研發底蘊；《夢間集天鵝座》藉助國內領先TOF+AR技術的專業設備，配置專門定製的VR眼鏡與封閉效果極佳的耳機，給玩家帶來高度貼合的臨場感。
此外，公司與多家終端廠商合作，將AR技術與人體骨骼、高互動性玩法相結合併應用於遊戲研發中，為遊戲研發提供了更多玩法靈感和創新思路。
目前，公司的多款遊戲產品登陸包括三大運營商、頭部手機硬體廠商在內的多個雲遊戲平台，公司也在積極布局原生雲遊戲的研發如《誅仙2》。5G時代雲遊戲技術的發展，為遊戲行業的進一步擴容打開了空間，有利於公司將深厚的技術儲備、領先的技術實力快速在雲遊戲上展現，為玩家帶來更優質的遊戲體驗。公司積極攜手國內5G、VR頭部公司，率先合作布局「5G+VR+雲遊戲」領域，搶占5G時代遊戲新賽道，開發更多雲遊戲創新功能，推動遊戲生態發展，為雲遊戲時代的全面到來做好準備。
2．影視業務
電視劇業務方面，公司秉承「匠人精神」打造精品影視作品，2020年公司除了加快推進庫存項目的發行和排播以外，對新項目的投資快速調整市場定位和開發節奏，目前預計投資的影視作品類型多樣，涵蓋了各年齡段觀眾的需求。同時，公司積極響應市場需要，把握重大宣傳節點，一批籌備中、正在拍攝或後期製作中的正能量、主旋律劇集也將與觀眾陸續見面。
電影業務方面，公司將立足自身製作優勢，打造優質的電影作品。同時，公司與環球影業的片單投資及戰略合作按計劃有序推進。
2020年影視項目投資計劃
註：以上投資計劃是目前的初步規劃，公司經營層可能根據市場變化、劇本進度、主創檔期等因素對項目進行增加、減少、替換和調整。
（四）公司可能面臨的風險
1.政策監管風險
鑒於文化行業具有特殊的意識形態屬性，國家對文化行業執行嚴格、規範的管理政策。如2019年11月，國家新聞出版署發出《關於防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知》，旨在幫助未成年人樹立正確的網絡遊戲消費觀念和行為習慣；國家廣電總局等監管部門也針對影視行業發布了多條行業監管政策。上述政策的發布、實施旨在引導行業進行自我規範，凈化國內遊戲、影視市場。從長期來看，文化行業監管趨嚴有利於行業健康發展，為公司及其他規範運營的市場參與者創造了更大的市場及發展空間，有利於市場向龍頭企業靠攏。但是，未來運營過程中，如果公司不能及時適應不時變化的行業監管政策，或對監管法規理解存在偏差，則可能出現相關作品不符合監管要求而無法按計劃上線的風險。
2.行業競爭進一步加劇的風險
公司作為「國內領先的影游綜合體」，具有業內領先的遊戲研發及影視製作能力，在國內遊戲及影視領域居於龍頭地位。
作為國內最早一批進入網絡遊戲行業的企業，以及在影視製作領域深耕十餘年的優秀公司，公司具有豐富的行業經驗、品牌影響力和市場競爭力。隨著行業的疊代升級，更多主體或將進入這一領域之中，用戶需求及喜好也不斷發生變化，公司若不能在日益激烈的市場競爭環境中持續鞏固和保持競爭優勢，可能會對公司產生不利影響。
3.核心人才流失的風險
人才是影響文化企業生產力的核心因素。公司聚集了大量經驗豐富、凝聚力強、研發及製作能力優異的人才，藉助公司成熟穩定的內容生產機制，使得公司能夠持續推出符合市場需求的優質產品。公司經過多年的努力，目前形成了良好的文化氛圍，具備靈活多樣的人才激勵機制。但是，隨著公司業務規模的擴大和發展，若未來核心人才出現不穩定性情況，則可能給企業的可持續發展帶來負面的影響。
4.規模擴張帶來的管理風險
公司擁有一批經驗豐富且具有國際化視野的管理團隊，但面對不斷拓展、深入的業務類型及規模，公司需要積極提升企業內部管理水平，否則將會對公司的業務、財務狀況造成不利影響。