文章來源：財經銳眼

一

鱷魚潛伏在水底，往往不是在閉目養神，而是在靜靜等待一擊致命的機會。

潛伏已久的鱷魚一旦浮出水面，便會用鋒利無比的牙齒撕碎任何動物！

資本大鱷姚振華，在沉寂一段時間之後，再次出手，這次他的目標是名不見經傳的南寧百貨（600712.SH）。

老司機們都知道，凡是姚振華出手過的股票，基本都會大漲一波。

這次南寧百貨也不例外。

從12月4日到12月12日，南寧百貨7個交易日出現7個漲停板，其中後面6個還是一字漲停。

如此瘋狂的走勢，讓南寧百貨超越消費電子的龍頭漫步者，成為近期A股最牛的股票。

南寧百貨的「雞血式」大漲，源自12月4日的一紙公告。

當天，南寧百貨發布公告，公司第二大股東南寧富天通過司法競拍增持公司4.21%股份，總共將持有公司18.85%的股份。

這筆競拍的成交價格為8385.91萬元，成交數量是2291.23萬股，

由此，南寧富天將超過持有公司18.26%股份的南寧沛寧，成為南寧百貨第一大股東。

天眼查的股權穿透顯示，南寧富天的控股股東為深圳華利通投資有限公司。

而深圳華利通的控股股東為深圳鉅盛華股份有限公司。

鉅盛華，這個名字早在幾年前「寶萬之爭」時就已名聲大噪，它是寶能系旗下的金控平台，也是寶能在資本市場攻城略地的急先鋒，實際控制人為姚振華。

僅僅通過增持公司4.21%的股份就能讓股價連續7個漲停板，大漲95%，市值增長超過20億，姚振華這招可謂「四兩撥千斤」，以最小的成本獲得了最大收益。

二

寶能舉牌萬科發生在2015年夏天，也許是萬科這家房地產巨頭的光環過於耀眼，很多人都忽視了寶能在舉牌萬科僅僅兩個月之後，還盯上了南寧百貨。

2015年9月，寶能旗下的前海人壽首次舉牌南寧百貨，增持2728萬股，占總股份的5.01%。

根據相關規定，當投資者持有一個上市公司已發行股份的5%時，就構成「舉牌」，就必須向監管機構、交易所作出書面報告，上市公司也要發布正式的公告。

所以寶能買下南寧百貨5.01%的股份就是在向外界宣告：我，寶能，來了！

經過後續增持，到2016年時，前海人壽持有的南寧百貨股份已經達到14.65%。

從財務報表上看，南寧百貨並非績優股，最近幾年更是虧多賺少：

公司2015年盈利2768萬元，2016年虧損3428萬元，2017年盈利177萬元，2018年虧損4486萬元。

很明顯，在這個電商大行其道，李佳琦、薇婭們站在舞台中央的年代，傳統的百貨業已是明日黃花，越來越被邊緣化。

百貨行業，也越來越成為股市裡的冷門板塊。

三

傳統的百貨業不行了，這是大多數人的看法。

但姚振華之所以能成為身價幾百億的超級富豪，成為名聲顯赫的資本大鱷，就是因為他能看到別人眼睛看不到的地方：南寧百貨背後巨大的土地價值。

2015年5月，南寧百貨發布《關於舊百貨大樓片區項目國有土地上房屋徵收預公告》，南寧市政府擬對南寧百貨位於朝陽路 39、39-41號的朝陽店南樓在內的舊百貨大樓片區改造。

朝陽店是南寧百貨在南寧市的主力門店之一，分為南、北樓，建築面積約7.6萬平方米。

按照相關徵收補償文件方案計算，這塊地方的價值高達22.5億。

這個朝陽店僅僅是南寧百貨的門店之一，地皮就這麼值錢了，因此南寧百貨表面上業績乏善可陳，實則是個「土地財神」。

這讓筆者想到了一些上市公司，業績連年虧損，看起來是無比垃圾的ST股票，但人家在北上廣深有很多房子，賣一套就能保殼。

南寧百貨有概念嗎？在被寶能舉牌之前，根本沒概念，但這又何妨？有土地才是王道。

姚振華作為嗅覺靈敏的地產商，能夠發現背後的隱藏價值，他對投資的理解要比一般人深刻的多。

被姚振華相中的南寧百貨，股份非常分散，原第一大股東南寧沛寧只持有18.26%的股份，持股比例如此之低，讓姚振華很容易獲得控制權。

事實上，當初被寶能舉牌的萬科也同樣股權分散。

2015年7月，寶能舉牌萬科，到了8月26日，經過三次舉牌之後，寶能對萬科的持股比例達到15.04%，成為第一大股東。

沒錯，萬科這種市場公認的頭部優質公司，在當時持股15.04%就能成為第一大股東。

萬科在被寶能舉牌之前，股價長期低迷。寶能殺入之後，引發股權之爭，「對戰雙方」的頻頻增持也讓萬科的股價越買越高，中小股東也從中獲利不少。

單純從小股東們的角度看，他們對姚振華的進場還是熱烈歡迎的。

畢竟沒有人願意在股價一潭死水的公司長期堅守，誰不希望寶能這條「鲶魚」把池子的水位越攪越高呢？

四

被寶能「翻牌」過的上市公司，除了萬科和南寧百貨之外，還有華僑城A、韶能股份、明星電力、中炬高新、南玻集團、合肥百貨。

之前，寶能旗下的前海人壽，通過銷售的萬能險籌集大量的「彈藥」，給寶能的舉牌提供源源不斷的火力。

因為舉牌行動太過生猛，寶能曾經被痛斥為「妖精」、「害人精」、「野蠻人」，引發過市場高度關注。

但這已經時過境遷，在2018年10月上證指數跌破2500點之後，監管部門多次發文，鼓勵保險資金作為長期資金入市，這對於險資來說無疑是利好。

目前的數據是，在2019年年內，險資已經9次舉牌，共斥資150億。

對於寶能來說，長期持股肯定是受歡迎的，但不管它是短期炒作還是長期投資，只要一舉牌，往往會引發股價大漲。

儘管市場對姚振華的的投資風格、資金來源都有爭議，但從價值發現的角度來說，姚振華是無可爭議的價值發現者。

而且，姚振華能在自己吃肉的同時，順便讓小股東們跟著喝湯。

在中國資本市場並不算太長的歷史中，發生在姚振華身上的資本攻防戰是可以載入教科書的事件，他從賣菜商人到資本大鱷，爆髮式崛起的背後，是將資本撬動到了極致。

從某種角度上來說，姚振華就是中國版的華爾街之狼！

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