不離不棄，中國人壽攜手萬達信息A股「大秀恩愛」。
七夕這天，市值曾大漲42倍的萬達信息（300168.SZ）深切體會了一把什麼叫作「冰火兩重天」。
1、「真愛背後」
8月6日晚，萬達信息發布公告，稱中國人壽再次對公司舉牌。
該公告內容顯示，自2018年12月28日披露權益變動報告書至2019年8月6日收盤，中國人壽及其一致行動人通過二級市場增持公司股份5497.25萬股，累計增持股份占公司總股本的5.0117%。此次權益變動後，中國人壽及其一致行動人持有10.0259%公司股份。
8月7日，萬達信息股票開盤漲停。而此前兩天，8月5日、6日，公司股票已連續兩天跌停。跌停與漲停，無縫切換。
連續兩天的跌停源自萬達信息的一則股份凍結公告。8月4日晚，公司發布《關於控股股東及實際控制人股份被司法凍結的公告》稱，公司控股股東上海萬豪投資有限公司（以下簡稱「萬豪投資」）及實際控制人史一兵所持有本公司100%的股份被司法凍結。
這份讓萬達信息連續跌停兩天的公告顯示，萬豪投資累計被司法凍結股份2億股，史一兵累計被司法凍結股份550萬股，被凍結股份共占公司總股本的18.79%。按照最新市值計算，所凍結的股份約為20億元。
至於股份遭到被凍結的原因，上市公司最初稱控股股東「並不知情」，令市場譁然。8月6日公司再次發布公告，稱此次凍結系大好(深圳)投資有限公司以借款合同糾紛為由向法院申請訴訟財產保全措施，對萬豪投資及史一兵所持公司股份進行司法凍結。
由此可見，萬達信息實控人的資金鍊已是岌岌可危。而此時中國人壽的再次舉牌，頗有些雪中送炭的意味。公開信息顯示，近一年來，其已付出超過22億元的真金白銀不斷增持，代價不菲。
也許，「秀恩愛」的背後，利益的深度捆綁才是資本市場真實的運作邏輯。
就在不久前的6月23日，萬達信息與中國人壽簽署協議，準備向後者轉讓上市公司5.01%的股權。如果轉讓完成，中國人壽及其一致行動人將持有萬達信息15.02%的股權，成為萬達信息第一大股東。
但僅僅一個月後，7月23日晚萬達信息公告稱，已解除與中國人壽簽訂的股權轉讓協議，原因在於出讓方萬豪投資無法達成《股份轉讓協議》生效條款。據公司此前披露的質押公告顯示，萬豪投資所持股份中的94.86%已被質押，而史一兵個人持有股份中的99.637%也都已經被質押。
如果萬豪投資要將部分股權轉讓給中國人壽，就必須解除其部分股份的質押。但時至今日，萬豪投資也未能促成上述條件達成，解除協議也就成了必然。
真正讓5萬多萬達信息股民擔憂的是，據公司7月24日公告顯示，控股股東萬豪投資在國泰君安證券辦理的部分股票質押式回購交易已觸發協議約定的違約條款，可能被實施違約處置。國泰君安將有權對質押的標的證券進行違約處置，控股股東萬豪投資存在可能被動減持的風險。
按當時公告顯示，萬豪投資正在同質權人進行積極的溝通，爭取達成還款計劃，盡力降低或避免本次逾期造成的不利影響。但是，隨著萬豪投資和史一兵所持全部股份被司法凍結，即便是國泰君安這位質權人代表，可能也無法對已經質押的股份進行強制處置了。
一度被視為「白馬股」的萬達信息，為何目前處於這種境地？
2、曾暴漲40多倍的「白馬股」
公開信息顯示，萬達信息主要業務領域包括醫療健康、民生保障、智慧城市等等，提供系統建設、運營服務和「網際網路+」增值業務。多年來，萬達信息業績增長平穩，作為智慧城市概念股一直備受資本市場關注。公司實控人為中國第一代軟體精英之一的史一兵。
據知名IT記者劉韌早年一篇名為《上海為什麼沒有中關村》的文章介紹，1962年出生的史一兵畢業於復旦大學，1985年為加入正在籌備中的上海軟體實驗研究室，史一兵重返復旦就讀於軟體研究生班。此後，史一兵被派往美國進入惠普工作，回國後於1995年創立萬達信息。
作為外界眼中的智慧城市概念領軍企業之一，萬達信息的發展歷程也一直與此相關。1997年，萬達信息承建了上海市工商行政計算機信息系統，這一系統是國內第一個「金管工程」，為公司贏得了政府應用領域的認可。此後，萬達信息又在全國率先成功為上海市醫療保險局建立了醫療保險費用結算審核計算機管理系統。
2004年，萬達信息開始逐步進入公共衛生信息化領域，其中，上海醫聯工程是從2006年開始把所有的三甲醫院的信息整合起來的，實現互聯互通。
歷經二十多年發展，目前萬達信息的業務已經涵蓋衛生健康、民生保障、平安城市、企業服務、電子政務，以及智慧城市公共平台的建設與運營等眾多方面，業內實力出眾。而在資本市場，萬達信息也一度是被矚目的焦點，其股價在2015年一度達到156.50元/股（除權），市值高達1701.2億元，暴漲40多倍。
「清瘦的臉龐，單薄的身材，一年四季的襯衫和領帶，胸前總掛著藍色帶穿的員工卡。」這是十幾年前，萬達信息實控人史一兵留給外界的印象。如今，史一兵消瘦依舊，但萬達信息的境況卻已今不如昔。
僅從市值上看，如今萬達信息已僅剩103億，較最高峰時跌去超過90%。而市值暴跌的背後，萬達信息這隻昔日「白馬股」隱藏的問題，或許才是此次暴漲暴跌的病灶所在。
3、動盪的萬達信息
據萬達信息財報顯示，近兩年來，公司業績出現了下滑跡象。其中，2018年萬達信息營業收入22億元，同比下降8.7%，凈利潤2.3億，同比下降28.9%。
另外，據萬達信息近年來的運營能力指標顯示，其總資產周轉率逐年下降，存貨周轉與應收帳款周轉逐年走高，其中2018年存貨周轉天數高達354天。在如此高的存貨周轉天數下，萬達信息將存貨轉換為現金或應收帳款的速度將大打折扣。
截至2019年3月31日，萬達信息短期借款19.02億元，一年內到期的非流動負債為1.64億元，而公司現有貨幣資金為11.91億元，較2017年下降約40%，流動資金日趨緊張。
而據最新的2019半年度業績預告顯示，公司預計上半年歸母凈利潤為0.42億元－0.46億元，同比下滑40%－45%。對此，萬達信息表示主要是因為受去槓桿宏觀環境影響，主動收縮子公司四川浩特的業務規模，2018年度股票期權激勵計劃成本攤銷，非經常性損益下降，以及新增無形資產攤銷額增加等原因。
需要注意的是，2012年之後，登陸A股的萬達信息相繼收購了多家企業，截至2019年一季度其商譽為9.83億元。其中，包括上述四川浩特在內的多家子公司，如凱歌醫療、市民信箱、萬達華波美等都存在不同程度的業績風險，一旦發生商譽減值，對萬達信息又將是一擊重擊。
伴隨公司的業績疲軟，萬達信息管理層也陷入動盪。7月15日，公司總裁查忠民因個人原因提交了辭職申請。這距離他接任總裁一職，才剛剛過去4個月。而就在查忠民辭職前一周，萬達信息董事會高級副總裁、董事會秘書張令慶因退休原因辭職。
面對萬達信息波折不斷的境況，中國人壽仍選擇繼續增持，是「真愛」，還是另有所圖？對此你怎麼看，歡迎留言說出你的看法。