最高增持10億元！雲南白藥重返國資控股

8月7日盤後，中藥「老字號」A股上市公司雲南白藥發布公告，稱公司第一大股東雲南省國有股權運營管理有限公司（下稱「國有股權管理公司」）於2024年8月6日通過深圳證券交易所交易系統以集中競價交易方式增持公司股份788660股，占公司總股本的比例約為0.0442%，增持金額為4001.68萬元。

並且，自首次增持之日起的6個月內，國有股權管理公司還將繼續增持雲南白藥股份，計劃增持金額為5億元至10億元。國有股權管理公司的控股股東為雲南省投資控股集團有限公司，實控人為雲南國資委。這一增持意味著國資將再度控股雲南白藥，而雲南白藥也或將結束長期無實控人的局面。

重新控股雲南白藥

公開資料顯示，雲南白藥前身為雲南白藥廠，該藥廠於1971年6月在昆明製藥廠第五車間的基礎上宣告成立。1993年，雲南白藥在深交所上市，並成為雲南省第一家上市公司。上市之後雲南白藥業績持續增長，為了進一步激發企業活力，雲南省國資委決定對雲南白藥進行混改。

2016年12月，雲南白藥控股有限公司（下稱「白藥控股」）混改方案公布，福建民企新華都集團斥資200多億元注入，次年6月江蘇魚躍又增資50多億元成為白藥控股第三大股東。增資擴股完成後，雲南省國資委、新華都及江蘇魚躍分別持有白藥控股45%、45%、10%的股權。

從這一股權模式可以看出，混改方案意在使國有資本同民營大股東相互平衡，第三大股東同樣在公司決策中能夠發揮一定的作用。不過，根據云南白藥發布的部分公告細節，不難發現，雲南白藥的國資股東與以陳發樹為代表的民資股東時常出現分歧。

2020年7月，雲南白藥在引入戰略合作夥伴增資全資子公司大理置業時，公司董事汪戎和納鵬傑先生根據國有股權管理公司的意見提出了反對票，理由為：引入該企業戰略意圖不明確。雲南白藥大理健康養生創意園項目所處區域和地塊具有稀缺性，預計未來價值可能會有較大增幅。目前該項目虧損存在建設期無法經營和疫情影響等原因，負債主要是股東借款。所提供材料對引入該企業的戰略意圖不明確。

而後在2020年8月認購萬隆控股可換股債券，10月設立雲南白藥海南國際中心有限公司，以及12月向安徽金健橋醫療科技有限公司增資並受讓部分股權等多個決策上，汪戎和納鵬傑均投出了反對票。隨著今年5月陳發樹宣布辭職，以及國資的增持，雲南白藥或將結束這種分歧叢生的局面，也將再度成為國資控股的上市公司。

市值蒸發超百億

自今年5月雲南白藥爆發「窩案」後，公司風波不斷。公司管理層自去年起就出現了震盪，媒體報道中「窩案」所涉及的公司原董事長王明輝、原營運長兼高級副總裁尹品耀等5位高管，早在2023年初均已辭職。

5月27日，雲南白藥又發公告宣布三位董事辭職，其中包括曾在雲南白藥混改時大筆增資入股的新華都實控人陳發樹。《國際金融報》記者曾就此事發布報道《雲南白藥被曝「窩案」後，董事陳發樹父子辭職》。

動盪不安之下，雲南白藥股價在二級市場上的表現也不佳，已然從4月末58元/股的高位，跌落至7月末的50元左右，市值蒸發超百億元。截至8月8日，雲南白藥報收53.01元，漲3.66%。或許是前一日國資增持的消息，讓投資者們恢復了部分信心。