近日，亞特蘭大聯儲於同日內更新的GDPNow模型顯示，美國GDP預計在二季度下降1.9%。鑒於2022年美國一季度美國GDP錄得按年率萎縮1.6%，而2021年第四季度美國實際國內生產總值按年率計算增長6.9，這意味美國經濟在踏入2022年以來出現急劇的滑坡。
究其原因，持續走高的通脹無疑是衝擊美國經濟的「罪魁禍首」，美國5月同比漲8.6%，刷新40年以來新高，其中能源和食品價格成為推高5月美國物價的主要因素。鑒於美聯儲自2021年以來始終堅定「通脹暫時性」論調，致使錯過最佳控制通脹時機。
野村證券預計，從2022年最後一個季度開始，美國經濟將陷入為期五個季度的輕微但長期衰退。Subbaraman表示，美國將陷入衰退，因此，從今年第四季度開始，美國GDP季度同比將出現負增長。這將是一場輕微但漫長的衰退，這種情況持續或五個季度。
從目前經濟情況來看，若包括美聯儲在內的主要央行不收緊貨幣政策以降低通脹，那麼美國經濟便會進入高通脹機制（價格/工資螺旋，工資上漲會增加可支配收入，從而增加對商品的需求並導致價格上漲），屆時對經濟造成的衝擊將進一步放大。
因此，在通脹與經濟之間的選擇中，美聯儲似乎毫無懸念地將以控制通脹作為目標，聖路易斯聯儲行長詹姆斯-布拉德（James Bullard）表示，高通脹正在削弱美聯儲的信譽，並主張7月加息75個基點，以便今年將聯邦基金利率提高到3.5%。
筆者認為，從短期而言，儘管美國實際利率已被市場較充分反應，但經濟衰退引發的資金回流美元以及通脹前景不確定性仍有望在短期內支撐美元總體維持強勢。
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