上周全國鋼價走勢延續弱勢調整，調整額度介於20-160元/噸不等。綜觀全周市場，受冬季需求逐步收縮的影響，全國多地鋼價下調，但降幅較上一周有所收窄。從走勢看，上周鋼價總體仍呈現出先揚後抑的調整態勢，符合我們的預期。
綜合觀點
市場成交趨勢性走弱跡象明顯，社會庫存進入年前的壘庫窗口期；可觀的噸鋼利潤將促使鋼廠繼續保持生產節奏，周度鋼材產量逐步攀升；北材資源發運量高於去年同期，南北區域的價差以及市場需求的走弱，還將對南方的價格構成一定的壓力；下周，鋼材的主要消費區域將迎來降雪和降雨天氣，將對需求產生負面的影響。因此，我們綜合分析後，預計本周鋼價或為逐步下調的走勢，下跌額度介於30-100元/噸不等。
影響因素分析
1.下游基建
上周召開的中央經濟工作會議提到：「要加大城市困難群眾住房保障工作，加強城市更新和存量住房改造提升，做好城鎮老舊小區改造，大力發展租賃住房；要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，全面落實因城施策，穩地價、穩房價、穩預期的長效管理調控機制，促進房地產市場平穩健康發展」。可以看出，未來房地產調控「穩」字當頭，不能大起大落。
雖然多地樓市政策密集微調，但「房住不炒」是長期趨勢。從近期市場表現來看，年底土地市場成交延續低迷態勢，中國社會科學院10日發布的《中國住房發展報告（2019-2020）》指出，樓市期房存銷比由2016年的3.1年下降至2017年的2.8年和2018年的2.7年，但到2019年反彈至3.0年，期房去化壓力較之前有所增加。
諸葛找房數據顯示，樓市庫存持續上漲。11月重點監測的20城批准上市面積為2143.04萬平方米，環比上漲30.7%，同比上漲13.5%。樓市去庫存壓力加大。近期各券商、機構紛紛發布2020年房地產行業策略報告，銷售下行、投資降溫、房價趨穩成為機構的主要判斷。預計年底相關建材用鋼消費保持平淡。
2.庫存分析
從上周數據對比來看，螺紋鋼社會庫存為301.10萬噸，較上上周減少0.26萬噸，環比微降0.09%，而之前四周的社庫環比升降幅（由前往後）分別為-8.74%、-1.33%、1.96%，從該數據的環比變動情況來看，上周螺紋鋼社庫存較前一周出現了略微下降的態勢，且從對比的角度來看，上周社會庫存處在歷史同期低位。
經了解，這主要是由於商家們普遍對進入冬季後的需求收縮表示出不同程度的擔憂，所以在庫存方面，市場整體的能統計的水平都不是很高。
需要注意的是，當前南北資源的價格相比較，價差較大，且北材發運量進一步增加，現貨價格向下調整的幾率仍存，預計未來市場仍將延續需求逐步收縮且被動壘庫的局面。因此，我們還是建議大家儘量逢高出貨或謹慎觀望為宜。
分析師有話說
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