本報記者 鄭瑜 北京報道
四川錦程消費金融有限責任公司（以下簡稱「錦程消費金融」）的增資擴股項目經過流拍後再次上架。
作為全國首批、中西部第一家消費金融公司，錦程消費金融引入戰略投資人的計劃並不順遂，其此前上架的增資擴股項目以6000餘人圍觀、0次出價而流拍。
有銀行系消費金融公司相關人士告訴《中國經營報》記者，一般而言，戰略投資人的變現需求較為迫切。「公司後續能否上市對他們而言還是比較重要的考量因素。」
值得一提的是，2021年，錦程消費金融3.55%股權拍賣成交價格為3596.292萬元。2022年，錦程消費金融1.59%股權起拍價格為1572.5萬元，但無人出價最後流拍。
為何老牌消費金融公司股權拍賣價格走低，且增資擴股截至目前遲遲無人出價？
註冊資本金處於行業尾部
2009年7月，《消費金融公司試點管理辦法》（銀監會（2009）3號令）正式發布。同年12月，《關於進一步做好金融服務支持重點產業調整振興和抑制部分產業產能過剩的意見》正式發布，並明確提出「積極穩妥推動消費金融公司試點工作」。隨後，監管在北京、上海、天津和成都批覆成立了四家消費金融公司。
彼時，錦程消費金融就是全國首批成立的消費金融公司之一。然而目前，在31家已經開業的持牌消費金融公司中，錦程消費金融的註冊資本金為4.2億元人民幣，處於行業倒數第二的位置。
相比之下，與錦程消費金融同期獲批籌建的北銀消費金融有限公司、中銀消費金融有限公司、捷信消費金融有限公司目前的註冊資本金，分別為8.5億元、15.14億元、70億元。
截至今年6月末，錦程消費金融總資產104.87億元，較上年年末的117.3億元減少10.6%。而在今年上半年披露了總資產的20家消費金融公司中，只有錦程消費金融和另一家消費金融公司出現了總資產規模同比下滑的情況。
根據錦程消費金融官網介紹，公司成立於2010年2月，由成都銀行（601838.SH）及馬來西亞豐隆銀行聯合發起成立。2018年10月，錦程消費金融完成增資擴股，成功引入周大福等知名企業，股權結構進一步優化。
北京市社會科學院副研究員王鵬表示，增資擴股對於消費金融公司的意義在於擴大公司的資本規模，提升公司的資金實力和風險抵禦能力。消費金融公司的業務涉及到大量的資金流動和風險管理，因此，擁有足夠的資本規模是保障公司業務穩健發展的基礎。通過增資擴股，消費金融公司可以吸引更多的投資者，獲得更多的資金來源，從而提升公司市場競爭力，擴展業務規模。
延期影響諸多
王鵬表示，如果增資擴股計劃延期，可能會對消費金融公司產生多方面的影響。首先，公司的資本規模和資金實力無法得到提升，可能會影響公司的業務擴張和市場競爭力。其次，延期可能會導致投資者的信心下降，影響公司的聲譽和信用評級。最後，如果增資擴股計劃一直無法得到實現，可能會導致公司的資金鍊出現問題，甚至面臨經營風險。
有持牌消費金融公司相關負責人告訴記者，對於消費金融公司而言，把握時代機遇非常重要。2015年前後成立的公司，在早期能夠享受到網際網路公司的紅利。彼時，與消費金融公司合作的網際網路平台獲客成本低、流量充足。而現在，消費金融公司只能與各種同業機構爭搶資源。
相關數據顯示，錦程消費金融今年上半年實現營業收入5.51億元，凈利潤為1.59億元。相比之下，行業第一梯隊的三家消費金融公司，凈利潤已達到10億元以上的量級。
面對凈利潤上的差距，老牌消費金融公司未來該如何發展？
王鵬介紹道，銀行系消費金融公司的發展路線主要有兩個方面：一是以場景為依託，發展線上業務，如與電商平台、網際網路公司等合作，為消費者提供線上購物、分期消費等金融服務；二是以線下為基礎，發揮銀行網點的優勢，開展線下消費金融業務，如汽車貸款、家居貸款等。
目前，公司官網顯示的產品業務為抵押貸與錦囊貸，前者覆蓋全款房抵押、按揭房再抵押、抵押房二次抵押，年化利率16.1%起；後者為現金貸款產品，年化利率12.5%起。而在此前的發展歷程中，錦程消費金融曾經涉足過車險分期、蓉易貸、馳聘貸、騎手貸、offer貸、天使貸、珠寶貸等，產品覆蓋信用現金貸款、抵押貸款、消費分期等多個品類。
浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林向記者建議，消費金融公司的發展還是要與消費場景結合。當下，消費場景已經向線上轉移，因此消費金融公司勢必要與網際網路公司合作來獲取流量。
事實上，錦程消費金融前述於2021年拍賣成功的3.55%股份，亦是被一家網際網路平台關聯公司競得。關於錦程消費金融與該網際網路平台三年來是否已形成合作等具體情況，記者向錦程消費金融方面發去採訪函。截至發稿，記者暫未收到回復。
在王鵬看來，錦程消費金融發展慢於其他銀行系消費金融，可能有多個方面原因。一方面，錦程消費金融在業務布局和場景拓展上相對較為保守，沒有充分利用線上渠道和場景優勢；另一方面，公司在風險管理和資金運營方面可能存在不足，導致資本規模和資金實力無法與其他銀行系消費金融相媲美。
根據錦程消費金融官網介紹，公司以合規穩健為基石，堅持以風險控制為核心，定位於服務傳統金融體系較少覆蓋的中低收入群體，積極利用網際網路、大數據技術打造便捷高效的產品服務體系。歷經多年的探索與實踐，錦程消費金融已發展成為線上線下相結合的全國性消費金融公司，依託多渠道服務場景和高效業務運營體系，在不斷變化的消費市場中為客戶提供可信賴的金融服務和全新的優質體驗。
關於錦程消費金融未來將如何逆轉發展「掉隊」局勢，本報記者將持續關注。
（編輯：何莎莎 校對：顏京寧）