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目錄：

• 射頻前端的功能與構成
• 射頻前端市場規模與格局
• 射頻材料市場規模與格局
• 5G落地帶來射頻行業增量
• 射頻行業未來發展趨勢

報告摘要：

射頻前端的功能與構成：

• 無線通信包括天線、射頻前端、射頻收發、基帶信號處理器，其中射頻前端(Radio Frequency Front End，RFFE)模塊位於無線通訊系統中基帶晶片的前端，是無線電系統的接收機和發射機， 可實現射頻信號的傳輸、轉換和處理功能，是移動終端通信的核心組件。
• 射頻前端由射頻開關(Switch)、射頻低噪聲放大器(LNA)、射頻功率放大器(PA)、雙工器(Duplexers)、射頻濾波器(Filter)等五大器件組成。

射頻前端行業市場規模持續增長：

• 射頻前端晶片市場規模受移動終端需求和單機射頻晶片價值增長的雙重驅動。在移動終端穩定出貨 的背景下，射頻前端晶片行業的市場規模持續快速增長。根據QYR Electronics Research Center的 統計，從2010年至2017年全球射頻前端市場規模以每年約13%的速度增長，2017年達130.38億美 元，2020年接近190億美元，CAGR超過13%。

射頻市場的規模與格局：

• 射頻前端各部件中，濾波器占比約50%(SAW占35%，BAW占15%)，功率放大器占比約30%，開關與低噪聲放大器合計占比約20%，目前各細分市場均為日美巨頭壟斷，市場集中度較高。

射頻前端細分市場:

• 將射頻前端行業按照市場規模來劃分，濾波器是射頻前端市場中最大的業務板塊，占比約54%，並且隨著 通信頻段的增加，其份額將進一步提高，到2021年將達到66%;功率放大器是射頻前端市場中的第二大業 務板塊，占比約34%;射頻開關占比約7%，天線調諧器及其他占比約5%。

濾波器:市場規模快速增長

• 濾波器在無線通信中發揮著重要作用，占據射頻前端模塊總體市場的50%以上。隨著5G頻段的增加，預計濾波器的市場規模也將從2017年的80億美元增加到2023年的225億美元。
• 全球射頻器件廠商不斷通過併購重組爭奪濾波器市場，聲波濾波器領域在多輪併購洗牌後，形成了 寡頭壟斷的新局面。

功率放大器:高端功放市場由IDM廠商領跑:

• 根據Marketsandmarkets預測，功率放大器市場預計將從2018年的214億美元增長到2023年的306 億美元，復合年增長率達到7.4%。
• 全球PA市場被Skyworks、Qorvo、Broadcom等IDM廠商壟斷。因為GaAs/GaN化合物PA具有 獨特的工藝和較高的技術門檻，且被國外廠商掌握，因此當前PA市場主要被IDM巨頭壟斷，前三大 廠商Skyworks、Qorvo、Broadcom合計占有超過90%的市場份額。

國產功放切入中低端，展望高端市場:

• 射頻功放一直是工業界的熱點問題，我國也湧現了一批做射頻PA業務的廠商。經過梳理，國內PA供應者主 要有紫光展銳、中科漢天下、唯捷創芯、蘇州宜確半導體、國民飛驤、廣州慧智微電子等廠商。
• 國產PA廠商大多採用Fabless商業模式，主攻晶片設計，但這些公司的產品主要集中在市場中低端，產品同質化現象比較嚴重，整體市場規模不大。

射頻PA新玩家:處理器晶片廠商跨界入局

• 智能移動終端在經歷了數年高速發展後出貨量保持穩定，與此對應的則是移動終端處理器晶片出貨量增速的 放緩。除了從專業處理器晶片供應廠商處外購，越來越多的終端廠商踏入處理器晶片自主研發領域。原有玩 家和新興玩家在市場中正面相見，加劇了市場競爭的激烈程度，處理器晶片的利潤空間不斷縮小。為拓展新 的利潤增長點，處理器晶片廠商開始涉足PA領域。

射頻開關需求強勁，市場規模快速增長:

• 根據QYR Electronics Research Center的統計，全球射頻開關市場自2011年起經歷了持續的快速 增長，2018年全球市場規模達16.5億美元。經預測，2020年射頻開關市場規模將達到22.9億美元， 並隨著5G的商業化建設迎來增速的高峰，此後增長速度將逐漸放緩。

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報告內容：

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（報告來源：西南證券；分析師：陳杭、曹輝）