原創：瑞銀財富管理 （轉載）
近日，我們與坎普登財富調查（Campden Wealth Research）攜手推出了《2019年全球家族辦公室報告》，訪問了全球360位家族辦公室高管和負責人，平均管理資產9.17億美元。
瑞銀作為亞洲最大財富管理機構，50 多年來我們一直與亞洲最富裕的家族密切合作。今年的報告不僅展示了全球家族辦公室最新的業績表現、投資情況和運營模式方面的獨到見解，還新增了家族辦公室對宏觀地緣政治局勢、營商環境及經濟趨勢的看法。
本次調研主要發現如下：
全球家族辦公室的整體投資表現下滑，平均投資組合回報為 5.4%，亞太區及發展中市場表現最為強勁（6.2%），北美（5.9%）和歐洲（4.3%）緊隨其後。
與去年相比，發達市場股票的平均回報率為2.1%，比預期低5.2個百分點。發展中市場股票的回報率為-1.1%，落後於預期10個百分點。
2019年，私募股權在所有資產類別中表現最好，直接投資的平均回報率為16%，以基金為基礎的投資平均回報率為11%。
房地產今年漲幅最大，其配置比例比其它任何資產類別都高2.1個百分點，全球平均回報率為9.4%。
34%的家族辦公室正在進行可持續投資，其投資組合中用於可持續發展項目的投資平均占比19%，預計於未來五年這一數字將上升至32%。
55%的家族辦公室預計2020年會出現經濟衰退，為了應對市場低迷，45%正在調整投資策略以降低風險，42%正在增加現金儲備。
91%的家族辦公室認為中美關係將於2020 年對經濟構成重大影響，而63%認為從長遠來看，英國脫歐使英國不再是富有競爭力的投資地點。
54%的家族辦公室目前在制定傳承計劃，下一代成員接管家族企業的平均年齡是45歲，其中62%在40歲及以上。
87%的家族辦公室相信人工智慧將會是下一個顛覆力量，而57%認為區塊鏈技術將徹底改變未來的投資方式。
20%的家族辦公室表示曾遭遇過網絡安全攻擊。最常見的攻擊形式是網絡釣魚（76%）、惡意軟體（33%）和社會工程（33%）。
由於地緣政治局勢升溫、經濟及金融市場波動加劇，全球家族辦公室的整體投資表現下滑，但亞太區家族辦公室表現相對較好，具體如下：
亞太區辦公室取得
全球最強勁的投資表現
本次調研中，亞太區有 86 個家族辦公室參與其中，平均家族財富為 9.08 億美元，管理資產為 6 億美元。其中，香港地區有21個家族辦公室，平均家族財富為10億美元，管理資產為8.13億美元。
亞太區及新興市場的家族辦公室在全球投資表現中最為強勁，投資組合最高平均回報為6.2%，除直接私募股權投資外，發展中市場的股票和債券表現亦跑贏其他地區。
私人市場在全球家族辦公室的所有資產類別中表現最好，亞太區的表現為19%，高於全球平均水平16%。
房地產表現亦保持良好勢頭，環球平均回報為9.4%，亞太區為8.9%。全球各地的家族辦公室對該資產類別增加配置2.1個百分點，而房地產目前占環球及亞太區家族辦公室平均投資組合的17%。
瑞銀財富管理環球家族辦公室亞太區主管Anurag Mahesh稱，鑒於亞洲家族鍾情於房地產，而這也是其創業之本，私人市場和房地產投資配置繼續增長實在不足為奇。
均衡投資，持盈保泰
與去年相似，56%受訪者選擇均衡投資策略。此全球趨勢亦反映於亞太區家族辦公室，因為均衡投資策略同樣占大多數，並傾向保本多於增長。
目前，23%的亞太區家族辦公室奉行保本投資策略，該數字高於2018年的7.7%，這可能是出於意識形態的轉變，因為許多家族（多數為近年創富的家族）開始看重長期持盈保泰。在香港地區，60%採取均衡投資策略，保本則為15%，增長為25%。
40%的亞太區家族辦公室
正在進行可持續投資
亞洲大多數最富裕的家族均為第一代企業家，他們越加關注可持續投資，在亞太區，40%的家族辦公室參與了可持續投資。亞太區64%的家族辦公室認為，到2020年，全球大多數家族辦公室將參與可持續投資。
同時, 四分之一的全球家族辦公室正在參與影響力投資，其中影響力投資平均占整體投資組合的14%，該數字預計於未來五年將上升至25%。亞太區情況相近，25%的家族辦公室參與影響力投資。
49%的亞太區家族辦公室
已制定傳承計劃
隨著亞洲富裕家族將開始傳承財富，制定傳承計劃的數量明顯增加。49%的亞太區家族辦公室目前已制定傳承計劃，亞太區下一代接班人傳承時的平均年齡為41歲。
48%的亞太區受訪者認為，應該對傳承年齡設限。瑞銀財富管理亞太區家族及慈善諮詢主管施雪紅表示：「讓當前的家族掌舵與下一代家庭成員開放地溝通是一個重要的過程，這能幫助家庭制定書面的傳承框架，而關鍵則是要儘早開始。」
關於《2019年全球家族辦公室報告》：
《瑞銀全球家族辦公室報告》由瑞銀與坎普登財富（Campden Wealth）聯合發表，今年是該報告的第六次更新。此報告是瑞銀全球家族辦公室研究領域的標杆，探索了家族辦公室在全球範圍內的動向，全面描述了他們的投資組合、表現和架構，詳細分析了他們的投資選擇。