作者王衍行系人大重陽高級研究員
好漢也提當年勇。1980年5月，以880萬美元的資本成立的老虎基金，在18年後，當年的880萬美元已增長至210億美元，增幅超過259000％。這期間基金持有人在撇除所有費用後所獲得的年回報率高達31.7％。沒有人有更佳成績。需要指出，天下沒有長勝將軍，老虎基金的逆境不能抹去其過往彪炳戰績。
在特定條件之下，老虎基金的成功秘訣。毫無疑問，投資界沒有放之四海而皆準的原則。老虎基金以往多年的成功，要訣在於堅持的投資策略：買入最好的股份及沽空最差的股份。在理性的環境，這策略十分奏效。可是在不理性的市場，盈利及合理股價不受重視。這是在告誡人們，必須審時度勢。老虎基金的認為的成功者特質。最終那些勤奮，仔細研究，保持學習的人是能夠獲得大幅超越市場的收益的。老虎基金絕不會冒險投資在其完全不了解的市場。至於，本文提及的「Tiger Legatus(老虎使者)」、Bill Hwang的Archegos Capital 等，還不能在嚴格意義上界定為老虎基金系。生拉硬拽式的分析必然牽強附會。潮落終有潮起時。投資者千萬不要低估本文提及的阿里巴巴、萬國數據、貝殼控股、拼多多、新東方教育、當當網、凡客誠品、樂淘、滴滴打車、蛋殼公寓等的未來投資價值。必須指出，今後一段時間，投資者可能面臨史無前例的重大投資機會，當然，投資機會從來都是留給那些有準備的人。