臨近年末，貨幣基金7日年化收益卻持續下滑。按照12月9日當天7日年化收益來看，全市場規模最大的天弘餘額寶貨幣7日年化為2.3620%，規模第二大的博時現金收益貨幣A的7日年化為2.3380%。還有些規模較大的貨幣基金7日年化收益接近破2%，比如大成現金增利貨幣同天的7日年化為2.2000%，招商招錢寶貨幣A的7日年化只有2.0640%。另外，7日年化收益已經破二的貨幣基金也不在少數。
貨幣基金收益的下滑是必然，相信大多數投資者配置目的除了類似餘額寶所具有的支付功能以外，主要還是覺得貨幣基金可以自動定投股票、混合等權益類基金功能比較方便。但確實也有較多的投資者就是為了資產保值功能，希望手裡的現金能夠跑贏通脹。但是隨著貨幣基金收益走低，還有什麼產品可以替代嗎？相信大家也想到了國債，以國泰上證5年期國債ETF為例，截止12月9日，近一年收益率為2.54%，貌似和貨幣基金比起來也並不能高出多少。
司令昨晚「突發奇想」，能不能用債券基金來替代？這裡對於債券基金的選擇當然是有條件的！1、必須是純債；2、近一年最大回撤接近0（司令選擇了小於0.04%）；3、近一年漲幅超過國債收益2.54%；4、三季度末基金規模超過1億元。5、隨時可以申購贖回；6、申購門檻100元起；
按照以上條件進行篩選後，同時滿足六大條件的基金只有9隻，按照近一年（截止12月6日）凈值漲幅排名依次是華泰紫金智盈債券A、華泰紫金智盈債券C、匯安短債債券A、易方達安瑞短債債券A、創金合信恆利超短債債券C、易方達安瑞短債債券C、大成景安短融債券A、鵬華豐騰債券、博時聚潤純債債券。如果合併多類份額計算的話，其實只有7隻，其中3隻為中長期純債基金，4隻為短期純債基金。
以華泰紫金智盈債券A為例，從下圖近一年來的累計收益率走勢圖來看，幾乎是一根筆直向上45度的斜線（淺藍色線），不像混合債基走勢般「起起伏伏」（紅色線）。目前申購門檻100元起，三方平台申購費率1折也就是0.02%，持有滿1年後贖回費率為0，另外管理費率每年0.4%，託管費率每年0.1%，無銷售服務費率。所以，每年持有的綜合費率成本為0.52%。按照過往一年收益率5.60%剔除費率成本0.52%後，實際到手收益為5.08%，不僅跑贏貨幣基金和國債的收益，更重要的是不必太擔心凈值的回撤。
好了，相信如果再適當放大些近一年最大回撤數值的話，一定能夠挑選到更多符合要求的純債基金。當然，這裡需要提醒大家的是類似北大方正債券違約事件正持續增加，基金經理一定要擦亮眼睛避免踩雷，而那些投資債券從來沒有踩雷過的基金公司更值得關注。
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