樓市和股市，是經濟市場化過程中永恆的話題，哪怕是在極為發達的美國，也無可避免，甚至更為活躍，因為它們的體量不容忽視。正因如此，這兩個市場的風吹草動，都會極大影響到社會和居民家庭的財富增減。
關注國際市場的朋友，多多少少會有點印象，那就是這兩年以來，美國的房地產行業非常紅火。
這感覺是對的。
由標準普爾公司編制，主要用于衡量美國主要城市地區平均房價的標普CoreLogic凱斯·席勒全國房價指數在2022年3月份的時候上漲了20.6%，再次打破今年2月份保持的20%增速紀錄（20%是1987年以來的同比最高增速）。
另外，美國全國房地產經紀人協會(NAR)3日發布的報告顯示，今年一季度，美國70%的大都市房屋價格以兩位數漲幅猛升。
在如此猛烈的增幅下，美國人的家庭財富水漲船高，得到大幅增加。
究竟增加了多少呢？美聯儲發布的報告告訴我們，為1.6萬億美元。
這個數字是什麼水平？約等於2021年俄羅斯的GDP總額（1.65萬億美元），可以拎出來當都排在世界第11位。
也就是說，美國一季度的樓市上漲了一個大國的GDP。
可怕不？
但是對於很多美國人來說，不會覺得有多興奮，相反還有些許悲傷。
為什麼？
因為他們在另一個市場上出現的虧損遠遠超過了樓市增長帶來的財富增加。
這個市場便是股市。
還記得三四月份，當全世界的股市都在跌跌不休的時候，美股三大指數卻依然堅挺，甚至時不時出現了逆勢上漲的喜人局面。
這讓多少人大A的「災民」們羨慕嫉妒恨。
不過，感覺有時候是會被欺騙的。
實際上，按照美聯儲報告中的說法，在今年第一季度，美國股市出現的動盪讓美國人的家庭財富蒸發了近3萬億美元。
我們對這一數據進行簡單驗證一下。
以上三圖是最近一年來美股三大指數的變動情況。
先看看道瓊斯指數。2021年最後一天，該指數的收盤定格在了36338.3，到了2022年第一個星期一度上漲到36952.65的歷史最高點。接著便出現了大跌，1月底在33150處觸底後稍微反彈，接著又是新的一輪下跌，直到3月中旬開始反彈，第一季度的最後兩個星期得到瘋狂補血，但是最終還是只能34861處止步。
如此算來，第一季度，道瓊斯指數下跌了4.1%。
再看看納斯達克指數。2021年最後一天收盤，納斯達克指數為15645，隨後便一路下跌，直到三月的最後三個星期才瘋狂回血，最終第一季度最後數據停留在14169.3。我們由此可以看出，納斯達克指數在第一季度下跌了9.44%。
最後看看標普500指數。2021年最後一天收盤，標普500指數為4766.18，從2022年開始，下跌趨勢形成並且日益明顯，同樣是到了第一季度的最後三周才開始瘋狂回升，但最終也只是到4543。第一季度，標普500指數下跌的幅度為4.7%。
通過認證，我們知道除了納斯達克指數之外，其他兩大指數第一季度的跌幅都在5%以內，不算高。
但是由於美股的總市值過於龐大，就算跌幅不大，蒸發的財富也是巨額。
因此，美聯儲的數據誇大的成分不高。
美聯儲的報告顯示，在股市不見3萬億美元的拖累下，1.6萬億樓市的增值變成了炮灰。美國家庭在第一季度的財富總量也出現了2020年第一季度以來（也就是疫情發生以來）第一次下降的情況——小跌了5000億美元。
為什麼說5000億美元還算是小跌呢，這是相對於美國家庭的財富總量而言。因為美國家庭的凈資產總量目前依然高達149萬億美元，5000億美元的減少也只是下跌了0.33%。
當然，這也算是一個信號。
畢竟自次貸危機恢復之後，美國家庭凈資產出現下降的情況極為罕見。
證據如下：
綠條表示是美國家庭總資產，紅條表示美國家庭負債，黑色曲線表示美國家庭凈資產變化情況。2018年第四季度和2020年第一季度，凈資產曲線出現了比較明顯的下降，其他時間都處於非常光滑的上升。
有人說，為什麼美國家庭的負債感覺一直不變的？
非也，因為美國負債的數據相對而言不大，變化幅度相比起資產更是微乎其微，因此在數據跨度較大的豎軸中肉眼很難看出。
給大夥舉個例子吧。
在美聯儲報告中，受影響於抵押貸款和信用卡債務的增長，第一季度美國家庭總負債增加了8.3%，達到18萬億美元。8.3%的增幅大約是1.5萬億美元，這個變動相比起超過150萬億美元的總資產變動，也就1%的幅度，要看出來談何容易。
或許是因為股市表現不佳，美國很多家庭在第一季度採取了相對保險的家庭財務管理模式，將錢存起來——2021年第一季度，美國支票存款增加約2100億美元至4.47萬億美元，儲蓄帳戶增加約900億美元至11.3萬億美元。
這正是普通投資者對美股市場信心減弱的體現，而這種行為反過來又會進一步導致股票市場的繼續疲軟。因此我們看到在第二季度中，美股三大指數出現了繼續下跌的情況，而且從肉眼上看，跌幅要比第一季度大得多。
計算了一下，截至6月10日美股收盤。道瓊斯指數在第二季度已經下跌了3468點，跌幅為10%；納斯達克指數第二季度已經下跌了2829點，跌幅為20%；標普500指數第二季度已經下跌了642點，跌幅為14.1%。
除非會出現像第一季度那樣最後兩三個星期打雞血的情況，不然第二季度美股讓美國家庭蒸發的財富要是第一季度的2-3倍。而且，從目前的表現上看，第二季度樓市上的補血已經後勁不足，財富增加的幅度很難達到第一季度的貢獻。所以，在其他財富來源不變的情況下，美國家庭第二季度凈資產下降的幅度應該比第一季度要大不少。
本文就跟大家分享到這裡，歡迎點擊關注！
「戲說金融」原創作品，未經許可，不得轉載！