回望剛剛過去的2023，科技、網際網路行業又度過了不平凡的一年：頭部大廠起起伏伏，拼多多市值超越阿里、位元組跳動營收直逼騰訊，改朝換代正在上演；多少風口來了又去，元宇宙、新消費熄火，半導體從周期低點緩慢反彈，AI大模型一飛沖天……
這一年下來，誕生了哪些值得銘記的新技術/產品？哪些公司、行業的變革最牽動人心？為解答這些問題，全面梳理行業的點滴變化，價值研究所特推出「2023請回答」系列年終復盤，邀你一起回顧科技、網際網路產業的這一年的失落與希望，探索未來的方向。
1月17日，價值研究所在《電商巨頭「血拚」年貨節》中剛提到，頭部電商平台正全力備戰年貨節，發放大量紅包、滿減券以喚起消費者購物慾望。沒想到，最大方的大廠不止給用戶發錢，還給自家員工派年貨大紅包。
1月16日，快手CEO程一笑通過內部信宣布快手實現上市後首次整體盈利，為感謝員工過去一年的努力付出，將向員工派發最高為2866元暖心購物金。據價值研究所（ID：quanwaicaijing）了解，工齡滿三年（含）以上員工可獲得2866元暖心購物金，其他員工也將獲得數額不等的暖心購物金。此外，快手還會從1月17日中午開始上線為期12天的快手商城員工內購專屬會場，將員工激勵與業務大促巧妙結合，快手確實很會玩。
過去一年，網際網路大廠普遍在執行降本增效政策，削減員工福利是主旋律。快手在這時候逆勢而行，向員工派發大額購物紅包，可見高層對過去一年的業績十分滿意。
通過聚焦電商、短劇等新業務，深耕招聘、房產、本地生活、家電等垂直領域，快手正在尋找一條可持續發展的高質量增長之路。不過，電商行業高度內卷，短視頻的戰事尤其激烈。快手在歡慶盈利之餘，仍需保持警惕。
（圖片來自快手官網）
盈利屢超預期，快手逆天改命全靠成本控制？
雖然四季度及全年財報仍未發布，但從前三個季度的季報中，我們也能看到快手各項財務指標的逐步改善。
財報顯示，去年前三個季度快手總營收分別錄得252.17億、277.44億和279.48億元，同比增速分別為19.7%、27.9%和20.8%。增速雖略有起伏，但均高於去年同期的水平，可以印證快手及整個網際網路行業在過去一年的緩慢修復。
而更令人驚喜的，無疑是利潤端幾項指標的大幅改善。
2023財年前三季度，快手經營利潤、經調整凈利潤均實現三連漲，對應的利潤率也是穩步提升。其中，一季度仍掙扎在負區間的經營利潤，在二季度和三季度分別達到12.96億和22.11億元，對應的經營利潤率從-2.8%飆升至7.9%，遠超市場預期。
經調整凈利潤則是在一季度搶先一步由負轉正，從0.42億一路漲至31.73億，三個季度的凈利潤率分別為0.2%、9.7%和11.4%，實現超10個百分點的大幅增長。
想要提高利潤，控制成本是很關鍵的一環。面對外界的討論，快手並不避諱「摳門」這個話題，而是乾脆化身省錢大師，身體力行教其他同行壓縮開支、摳出利潤。
一方面，嚴控常規開支，不該花的錢一概不花。就連大廠向來慷慨的股權、薪酬支出，快手也控制在有限區間內。
數據顯示，三季度快手雇員福利開支、帶寬及伺服器託管支出同比分別下降17.6%和18.8%，是各項主要支出中跌幅最高的兩項。此外，長期占據支出大頭的營銷及銷售費用也持續減少，過去三個季度的分別削減了8.37%、1.38%和0.63%。
自今年二季度以來，快手銷售費用率環比、同比均有明顯下降，支出結構變得更加合理。難得的是，在不斷壓縮銷售費用的同時，用戶規模的增長沒有受到太大影響。財報顯示，去年前三個季度快手MAU分別錄得6.54億、6.73億和6.85億，截止三季度末DAU與MAU的比率為56.5%，展示了不俗的用戶黏性。
另一方面，快手也開始削減投資支出，非核心項目能砍就砍，把有限的資源聚焦到能穩定變現的主業上，不再沉迷對外擴張。
諸如圖文資訊應用快看點、元宇宙項目全景視頻等都已叫停，就連本地生活到店等頗具潛力的業務，在拓城過程中也顯得極為謹慎。去年7月，快手還對投資業務進行了一次調整，CFO金秉接手戰略投資線，並將下轄的商業分析部、投資發展部等部門整合至其原本負責的財經線，未來快手也不打算再單獨設立戰投線。
說快手賺錢靠摳，本質上沒錯。但省錢是一門藝術，該省省該花花，不能因為省錢影響核心業務，這當中有許多細節需要注意。綜合營收、利潤、MAU、支出等多重指標，快手這一年無疑交出了一張高分答卷，在規模與效益的博弈中尋找到了平衡地帶。
這也意味著，快手不是只懂死摳利潤。過去一年，在需要花錢的地方，快手還是願意打開錢包的。只是這錢要花得有價值，用到關鍵的地方。關於快手以及大廠砍項目的盤點，價值研究所在《2023，大廠手起刀落》一文已深度剖析，歡迎點擊閱讀。
省錢不影響擴張，電商、房產、短劇大爆發
在去年9月舉行的快手2023投資者日活動中，CEO程一笑表示集團現階段最重要的三件事分別是充足多元的供給、高效的內容分發和匹配、不斷完善的運營機制。這三件事，都是圍繞幾個主業進行的，對外擴張被擺在了次要位置。
從財報來看，快手的營收主要分為三個板塊，在線營銷服務（廣告）、直播和其他（含電商），三個板塊的占比在過去幾個季度並沒有太大變化。作為快手頭號支柱，廣告業務過去三個季度營收分別為130.64億、143.47億和146.9億元；其他業務則擁有最高的增速，去年前三個季度分別增長51.3%、61.5%和36.5%。
得益於大環境的回暖和穩定且高水平的用戶黏性，快手廣告業務順風順水，沒有太多需要調整的地方。受政策因素影響，秀場直播這幾年是節節敗退，聲勢大不如前。快手直播業務同樣經歷了長期震盪，營收占比逐步下滑如今已趨於穩定，但經不起太大折騰。這樣一來，電商就成為了快手這一年最重要的調整對象。
1、快手電商崛起，「抖快紅」新電商三巨頭成型。
快手電商這一年的主要工作，可以梳理出三條主線。
一是發力各種大促節點，重點突破以往的非優勢品類。比如去年618期間，快手生鮮食品品類GMV大幅增長，其中速食凍品成交額增長92%，海鮮產品增長超50%，果蔬肉類GMV也增長超過30%。而在雙11期間，消電家居成為主力，單日GMV突破22億元刷新行業紀錄。
二是鞏固低價優勢。去年8月，快手宣布上線大牌大補頻道，首期已有超過300個品牌接入。以白牌商品起家的快手電商，想要提升毛利率，就必須增加商品供給、擴大商家生態，特別是引入更多品牌商家。而想要在這基礎上保持低價優勢，就只能讓平台作出讓步，提供更多補貼了。
當然，對剛扭虧為盈不久的快手而言，此舉必然會導致短期支出壓力上升。這時候，又得考驗快手的成本管理能力了。
第三，則是效仿老冤家抖音的做法，開始補強貨架場域的短板。去年Q1，快手貨架電商GMV同比增長76%，在隨後的2023引力大會上快手高層也宣布要升級貨架場域，並承諾給店鋪提供更多扶持。
關於快手電商的表現，價值研究所（ID：quanwaicaijing）在電商行業萬字長文盤點《電商行業的2023：太難了！太卷了！太拼了！》一文已有詳細梳理，整體來說，2023年快手電商已與抖音電商和小紅書並列為「抖快紅」新電商三巨頭，與「貓拼狗」狂卷市場。
而面對直播這個老本行，快手選擇折中路線，從秀場直播中抽身，轉而大舉扶持直播賣房這個新行當。
2、快手直播祛魅，不靠秀場靠賣房。
回顧過去一年，快手對理想家項目的投入完全不比直播電商少。
一方面，快手不斷擴大自己在地產界的朋友圈並培養高質量帶貨主播。
去年上半年，快手先後和正順好房、十方科技、中原等頭部地產代理公司達成合作協議，各方承諾基於快手理想家平台提供的資源，幫助線下經紀轉型線上主播。除此之外，快手還分別於昆明、徐州、無錫等地上線簽約作者招募計劃，去年9月落戶山東臨沂的超級理想城計劃則招募到了1500名簽約主播。
另一方面，快手理想家不間斷推出各種專題活動，活躍線上、線下交易氛圍。
3月，快手開啟了為期一個月的「春季購房節」活動，拿出2億購房禮金；9月，「96安家節」應約而至，活動延續整整一個月的時間，快手聯合開發商、代理商提供3億購房禮金；來到年底，「冬季跨城購房節」、「全國購房季」一個接一個，規模也越來越大。
可以說，對直播賣房這門生意，快手已是志在必得。這對快手意義重大：秀場直播天花板很低——從秀場鼻祖YY直播的境遇就能看出。直播賣房的成功表明快手直播已成功「祛魅」，其直播場景的價值和流量變現的效率大幅提高，直播業務的天花板一下被突破了。除了在房產交易中頗有斬獲外，快手在直播招聘等垂直場景中也有不錯的表現，未來其在直播+本地生活、文旅等領域的發力也十分值得期待。
3、短劇成意外之喜，快手未來的現金奶牛？
至於下半年冒出來的短劇這個新風口，快手也很想抓住，只是當前的投入和扶持政策看起來還是很謹慎。
最新數據顯示，快手短劇日均DAU為2.7億，創作者規模約10萬，其中有超過300部作品播放量破億。不過短劇這半年實在跑得太快了，惡性競爭加劇，監管尚未成熟。快手和抖音一樣，都發布了多個管理細則並清退違規帳號、下架擦邊內容，業內共識是現在首先要做好規範管理。
快手倒也不必著急，雖然名字帶「快」，但在追求可持續發展後，快手早已不再求快而是求穩，做內容出身的快手深知有些事情快不得，且短劇這事兒它有十足勝算，畢竟短視頻平台的基因天然適合短劇傳播。
總而言之，這一年下來，快手已經適應不疾不徐的節奏，不再高舉高打。沉下心來先把低層建築建好，也是很有必要的。
短視頻紅利正在消失，快手的護城河夠寬嗎？
回顧過去一年，無論快手還是抖音，當下最嚴峻的考驗都不是來自自身，而是大環境的急劇變化以及競爭對手對自家地盤的蠶食。不止一家券商、機構在研報中提到，短視頻行業正在失去「高貝塔」優勢，即增長速度減緩、新用戶獲取越來越難。
Questmobile的統計顯示，截至去年三季度末，快手、抖音去重用戶總數接近BAT三巨頭的峰值。疊加中國移動網際網路用戶規模即將見頂的現實，可以預料抖、快雙雄將步阿里、百度等前輩的後塵，逐步進入存量競爭階段。這就意味著，快手、抖音每拉到一個新用戶，大機率都是從對方那裡搶來的。
這個現象並不令人意外，畢竟移動網際網路行業任何一條分賽道，都躲不過盛極而衰的過程。因為網際網路用戶的增量空間並非無窮無盡，中國居民的觸網率、短視頻滲透率也已接近極限。更糟糕的是，跟抖音、快手搶存量用戶的對手反倒越來越多了。
價值研究所在此前的報道《短視頻的2023：視頻號強勢崛起，網紅們越來越急了》中分析過，過去一年視頻號勢頭越來越猛，加上美團、支付寶、拼多多等新玩家蜂擁而至，抖、快雙雄對峙這一恆久不變的行業格局，似乎產生了一絲動搖跡象。
在今年1月11日召開的微信公開課上，微信團隊透露了一個令抖音、快手都十分警惕的訊息：2023年視頻號直播帶貨GMV同比暴漲近三倍，視頻號電商已然駛上正軌。在價值研究所此前的電商行業大盤點《電商行業的2023：太難了！太卷了！太拼了！》中，視頻號被歸為「貓拼狗」三巨頭和「抖快紅」新三兄弟外的最大變量，電商行業新戰國七雄已浮出水面。
和抖音相比，快手的護城河沒有那麼穩：主站MAU，電商GMV都有差距，後者的「增長飛輪」明顯沒有那麼強，對競爭對手的迫近也更加警惕。
短視頻進入存量競爭，是必然的。古往今來，凡是能在這一階段保持自身優勢的網際網路巨頭，都離不開差異化三個字。換句話說，快手要努力綁住自己的核心用戶，提高單用戶價值。
早期的快手比抖音更加下沉，是業內共識。和風靡都市青年的抖音不同，快手的輝煌是靠無數老鐵共同鑄造的。只不過最近幾年雙方內容方向、社區氛圍越來越趨同，用戶重疊率上升，下沉、潮流等標籤也愈發模糊。但快手的基本盤仍在下沉市場，和老鐵們打好關係，永遠是優先戰略。
去年10月，首屆快手三農生態大會在天津舉行，會上宣布推出「快手三農紅人計劃」和「快手三農耕耘計劃」，平台預計投入20億流量扶持三農創作者。相信快手也很清楚，接地氣的三農內容，是老鐵們的最愛。扶持三農創作者，則是豐富內容供給、維護社區範圍的最好方式。
（圖片來自快手官方微博）
總而言之，拿到2023年的高分答卷後，快手還是不能鬆懈。因為未來的競爭肯定會更加激烈，2024的日子也不會太好過。大環境的變化，平台無法左右，只能做好自己的分內事。快手今天的成績全靠老鐵們幫襯，未來也還得靠老鐵助力。期待2024年快手可以取得更好的成績，畢竟現在能給員工發購物金的大廠已鳳毛麟角了。