文 | 金寧
「難」，是今年幾乎所有投資者的最大感受。比如前幾年備受關注的公募基金，今年前11月新發基金規模只有9605億份，其中債券型基金占據70%成為絕對主流。相比之下股票型基金新發了1241億份，占比不足13%，平均單只募集規模僅4億份。
但反過來想就不禁令人好奇，這1241億也不是小數目，是什麼樣的股票型基金還保留著一定吸引力？
仔細一查，喲，裡面竟有950億份都是ETF，占了近八成！再進一步看，新發ETF裡面跟蹤深證50指數（平均單只ETF募集規模25億份）、科創100指數（平均單只ETF募集規模18億份）的都備受市場關注。（數據來源：Wind，2023.1.1-2023.11.30）
1、深證50長期表現出色
深證50指數用於表征深市市值規模大、行業代表性強、公司治理良好的50家公司股價波動情況，於今年10月18日由深交所正式發布，定位為經濟高質量發展背景下的深市旗艦寬基指數。
接下來重點看指數業績表現，深證50自基期（2002年12月31日）以來累計漲了551.85%，復合年化9.37%，且牛市進攻性更強能夠屢創新高，體現出深市核心龍頭公司較高的長期投資價值。
對比境內主流指數， 有可比數據的當屬滬深300，同期累計漲幅215.27%，明顯跑輸深證50。
對比境外主流指數， 深證50對德國DAX、標普500、日經225依次實現了91.27%、132.67%、261.51%的超額收益，即便面對強勁的納斯達克指數，多數時候也不遑多讓。
2002年底至今，深證50表現相比境內主流指數毫不遜色
數據來源：Wind，2002.12.31-2023.11.30， 指數過往表現不預示未來，投資須謹慎
2、深證50憑啥這麼有衝勁？
探秘深證50高彈性高成長的業績表現，不妨先從指數編制情況入手。 深證50的編制方案不同於傳統寬基指數的「大市值+流動性」兩個維度，而是走特色路線：首先要剔除成交額差以及ESG評級較低的股票；其次是樣本股市值得達到行業內前三的水平，即「分行業優中選優」；最後是「公司治理」項得分高的優先入選成分股。
遵循這樣的編制安排，深證50成分呈現出以下特徵：
1、彙集新興行業龍頭，可在一定程度上反映我國經濟產業結構動態變化。 深證50覆蓋多個不同領域的新興行業龍頭，電子、電力設備、醫藥生物、食品飲料、家用電器、計算機等既是前六大成分行業，占比超過60%，也是新興經濟的典型代表。
深證50的成分行業分布
數據來源：Wind，截至2023.11.30， 行業標準為申萬一級行業
2、指數成分股的基本面表現較好。深證50兼具較高的盈利質量與業績增速，成長性良好。 盈利能力方面，深證50成分股2022年平均凈資產收益率（ROE）約20%；盈利增速方面，深證50成分股近3年凈利潤年復合增長率中位數約24%，顯著優於深證成指、上證50、上證指數等寬基指數。
成分股近3年凈利潤復合年增長率中位數
數據來源：Wind，截至2023.11.30
3、聚焦公司治理及ESG因素，成分股具有較好的可持續發展能力。 深證50指數在選樣時加入了公司治理得分等指標，該指數成分股的ESG平均分及公司治理得分方面分別達7.40分、7.68分，大幅高於全部A股平均值的5.75、6.08。（數據來源：Wind，截至2023.11.30）
3、首批深證50ETF上市，底部配置再添利器
不過得提醒大家，深證50的彈性相對較大，需要對這一特徵做好心理準備。但好處是，該指數的ETF也因高彈性而凸顯交易價值，特別是當市場偏向成長風格以及熊牛轉換階段時，深證50常常表現出頗高的彈性，可謂在當前市場底部區域逆勢布局的利器。
好消息也隨之而來，今天（12月11日）深證50ETF易方達等首批深證50ETF正式在深交所上市。