葉飛被判3年

距離葉飛「舉報門」案發，已經過去了兩年多。

2021年5月，葉飛自爆式舉報了昊志機電等12家上市公司與盤方合謀進行「市值管理」，A股市場被掀起滔天巨浪。

來源：葉飛微博

由於葉飛在曝光中源家居時，曾在微博中提及南嶺民爆，稱自己是南嶺民爆莊家的「好兄弟」。

這不但引發資本市場的廣泛關注，也引來監管部門的行動。2021年9月，協助操縱股票價格的葉飛被抓捕歸案。

來源：青島中院公眾號

青島中院解釋，（在操縱「南嶺民爆」股價案中）葉某明知劉某等人操縱某上市公司股票，經共謀，決定由劉某提供資金，葉某組織機構和人員到該上市公司調研，發布調研報告，再由葉某聯繫媒體，炒作該公司向優勢產業發展等概念，誘騙投資者購買該公司股票，幫助劉某等人獲利2900餘萬元。葉某的行為構成操縱證券市場罪。

也因此，葉飛迎來了3年的有期徒刑和並處罰金50萬元。

青島中院表示，該案是當前多發的「股市黑嘴」操縱證券市場案件。涉案人員為牟取非法利益，利用自己的影響力，通過多種傳播平台炒作概念、市場熱點等，直接或變相推薦股票，進而實施操縱證券市場犯罪。此類犯罪背離了證券市場自由競爭和供求關係原則，具有極大的危害。法院提醒證券從業人員，務必強化守法意識，不得利用自身影響力或知名度破壞證券市場正常交易秩序。同時，廣大中小投資者要擦亮眼睛，不要被誤導，以免造成損失。

曾操縱多隻個股股價

葉飛出生於1979年，1994年進入中國證券市場，2003年開始從事機構私募投資。公開資料顯示，葉飛為私募基金操盤手，2007年度獲得中國股市民間高手大賽第一名。

2010年，葉飛創辦了淮北市倚天投資有限公司(下稱「倚天投資」)，擔任該公司總經理職務。4年後，葉飛辭去倚天投資總經理職務，2020年8月，退出法定代表人職位及公司高級管理人員備案，張文珂為新任法定代表人。截至目前，葉飛仍然為該公司的疑似實際控制人，持股比例99%。

早在多年以前，葉飛就被通報過操縱股價。

2015年9月，證監會通報，葉飛於2015年5月13日至6月30日，以集中資金優勢在尾盤階段連續買入的方式，操縱信威集團、晉西車軸、江淮汽車、奧特迅、中青寶等股票價格。

上述5隻股票，葉飛獲利663.79萬元。針對上述問題，證監會沒收葉飛違法所得，並處以1991萬元的罰款，合計罰沒2600餘萬元。

2016年8月，證監會通報2016年上半年私募基金專項檢查執法情況，葉飛及其旗下的倚天投資出現在被採取行政監管措施的名單，而葉飛也是此次專項檢查中唯一被通報採取監管措施的個人。

2021年5月，葉飛及其關聯公司倚天投資有限公司等已成為被執行人，執行標的726.5萬元，執行法院為天津市南開區人民法院。2020年8月，原告李楊通過非訴保全審查申請凍結了倚天投資名下的銀行存款236萬元，期限為一年。2020年9月，葉飛及其倚天投資被合肥鐵路運輸法院列為老賴，並被限制高消費，執行標的為82.46萬元。

綜合來看，葉飛實控的倚天投資累計執行標的總金額2840萬元，未履行總金額達2745萬元，未履行比例達96.7%。

昔日的爆料人與污點證人葉飛，最終以牢獄收尾，這樣的結局，也在意料之中，此前，就有網友稱，葉飛是自殺性舉報。從行業看，是A股市場生態加速優化的進一步體現。

偽市值管理消失了嗎？

而葉飛所謂的「市值管理」，即通過外部資金操縱股價以達到特定目的的行為。具體來看，就是上市公司與二級市場相互勾結利用資金優勢和信息優勢操縱股價，並形成一條龍產業，從信息披露-分配方案-賣方分析師研報-資金操盤都有專人負責，嚴重損害投資者利益。

某資深基金人士表示，參與市值管理的股票多數是50億以下的小市值公司，而這些小市值公司由於流通市值太小，股價容易被操控。這些股票坐莊，參與者主要是上市公司大股東、盤方即莊家、中間人、接盤方等，多數由私募基金充當莊家。

在這個隱秘的生意鏈條中，上市公司則可扮演「重要角色」，一是向莊家透露內幕消息，讓外部資金低價入場，二是上市公司也更好配合分析師出具研報，配合發布利好消息，拉升股價方便莊家高位出貨。在上市公司參與的情況下，公司實控人、重要股東大多難逃干係。

葉飛爆料後，資本市場上又出現了配資方楊震與資金中介許亞飛互懟一事，進入2022年，一則關於中泰證券前首席策略分析師陳龍被抓的消息震驚業內，網傳消息稱，陳龍通過一個20多人的小團體，聯手遊資進行股票炒作，目前已悉數被抓。

隨著一件件引起市場高度關注的股票操縱事件被曝光，「坐莊產業鏈」逐漸公開化，借用市值管理進行股價操縱也隨之受到嚴管。在此背景下，2022年全年，證監會共辦理操縱市場案件78件，同比下降30%。

來源：「證監會發布」官微

證監會主席易會滿曾表示，對於「偽市值管理」，證監會始終保持「零容忍」態勢，對利益鏈條上的相關方，無論涉及到誰，一經查實，將從嚴從快從重處理並及時向市場公開。

2021年7月，中辦、國辦聯合發布《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，明確要求堅持分類監管、精準打擊，依法從嚴從快查處欺詐發行、虛假陳述、操縱市場、內幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件，加大對發行人控股股東及實控人、違法中介機構及其從業人員等的追責力度。

《華夏時報》報道稱，中國民間「吹哨」資本市場違法違規的力量正在快速崛起，對此，中國人民大學商法研究所所長劉俊海表示，這其中可能藏著人類的共同弱點：一個人有是非觀念，但有的時候可能更希望身邊的人對自己忠誠，法律正義與江湖義氣有時是一致的，有時又是矛盾的，選擇「大義」還是「小義」，不同人的答案可能不同。

另外，隨著監管政策趨嚴，以及投資者投資理念越來越成熟，投資者越來越看重一家上市公司的中長期投資價值。因此，上市公司與其專注股價波動，不如在做好基本面的同時，加強與投資者的溝通，吸引投資者稀缺的注意力，讓投資者充分了解自己的商業模式、發展前景。

你怎麼看葉飛被判三年？對於上市公司「偽市值管理」一事，你有何看法？歡迎評論區留言聊一聊。