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炒股少煩惱
「股神」巴菲特的最新動作，令華爾街緊張。
當地時間11月20日，雅虎財經網站報道，對於伯克希爾·哈撒韋公司提交的最新13F文件，華爾街嗅到了危險信號。其中顯示，伯克希爾第三季度凈賣出53億美元股票，使得年內累計賣出股票價值升至約236億美元（約合人民幣1700億元）。對此，華爾街分析人士警告稱，巴菲特傳達的信息是要謹慎，他已經預見了美股2024年將出現的麻煩。
與此同時，全球對沖基金正在拋售美國科技股與必需消費股。據高盛發給客戶的最新報告顯示，11月10日至11月16日期間，全球對沖基金拋售科技股，以七個月來最快的單周速度賣出多頭頭寸並退出空頭押注。另外，對沖基金還以2020年4月以來最快的速度拋售美國日用消費品股。
值得注意的是，當前外資機構對A股市場預期愈發樂觀，瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪最新發布的中國股票策略報告指出，預計2024年MSCI中國指數將有15%的上漲空間。報告稱，鑒於股市估值處於低位、投資者倉位較輕、政策支持加速落地、企業盈利勢頭改善等，瑞銀繼續看好中國股市。
隔夜美股，美股三大指數集體收漲，道指漲0.58%，納指漲1.13%，標普500指數漲0.74%；中國資產大反攻，納斯達克中國金龍指數大漲3.55%，滿幫大漲超15%，小鵬汽車漲超8%，騰訊音樂漲超7%，唯品會漲超6%，蔚來、富途控股漲超5%，微博、嗶哩嗶哩漲超4%，理想汽車、京東、愛奇藝、拼多多漲超3%，百度漲超2%，網易、阿里巴巴漲超1%。另外，人民幣匯率持續走強，在岸與離岸人民幣均升破7.17元，盤中漲超500點，創三個多月最高。
巴菲特「大撤退」
作為全球投資界的「股神」，巴菲特的每一筆交易都會挑動資本市場的敏感神經。
當地時間11月20日，雅虎財經網站報道，對於伯克希爾·哈撒韋公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新13F文件，華爾街嗅到了危險信號。
報道稱，當前越來越多華爾街分析師愈發緊張，並警告稱，巴菲特出售的資產要高於買入的資產。
據最新的13F文件顯示，伯克希爾·哈撒韋公司在第三季度出售了價值70億美元的股票，但僅買入了17億美元的股票。意味著，伯克希爾·哈撒韋公司在第三季度凈賣出53億美元（約合人民幣380億元）股票。
Portfolio Wealth總裁Lee Munson的最新觀點認為，巴菲特傳達的信息是要謹慎，他已經預見了美股2024年將出現的麻煩。
他進一步表示，巴菲特沒有發現任何值得驚喜的交易，很難找到估值合理的好公司。
具體來看，今年第三季度，巴菲特不僅大手筆清倉了通用、寶潔等7家公司，還減持了雪佛龍、亞馬遜和惠普等7隻股票，卻沒有加倉任何一隻股票，僅投入少量資金新買入自由媒體公司和Sirius XM的股票。
雅虎財經報道指出，自2023年以來，巴菲特的股票倉位持續減少，截至三季度末，已經累計賣出了價值約236億美元（約合人民幣1700億元）的股票。這與2022年形成了鮮明對比：去年巴菲特一直是股票的凈買家。
截至第三季度末，伯克希爾·哈撒韋公司的現金規模已經達到創紀錄的1572億美元，高於上一季度的1474億美元。
報道稱，華爾街分析師們從巴菲特的調倉動作中，讀出了預警的信號。
紐約投行KBW（Keefe, Bruyette & Woods）的股票分析師認為，巴菲特之所以選擇觀望，可能是因為當下美股市場的估值太高了。如果市場估值沒有隨著利率的上升而下降，「那麼正確的做法就是什麼都不做」。
全球對沖基金拋售
關鍵時刻，全球對沖基金正在拋售美國科技股與必需消費股。
據高盛發給客戶的最新報告顯示，全球對沖基金拋售科技股，以七個月來最快的單周速度賣出多頭頭寸並退出空頭押注。
報告稱，當地時間11月10日至11月16日期間，交易員減少了半導體製造商和通信設備供應商的多頭和空頭頭寸，同時退出了軟體公司的多頭頭寸。與此同時，標普500指數的股票估值攀升至兩個月高點，遠高於長期平均水平。
Lombard Odier Investment Managers宏觀投資主管Florian Ielpo表示，美股估值泡沫和對沖基金興趣減弱，可能標誌著，近年來美股科技股「走勢集中」的終結。
Ielpo稱，美股估值很貴，但很難說貴了多少。要超過這一水平，需要盈利大幅增長，考慮到分析師對明年的預期，這在很大程度上已經反映在股價中。
高盛的最新報告稱，對沖基金還以2020年4月以來最快的速度拋售美國日用消費品股，該行業遭遇了過去五年來最嚴重的拋售之一。
此外，報告稱，非必需消費品類股也遭遇對沖基金拋售，而金融、工業和醫療保健類股則大多獲得凈買入。
外資巨頭最新發聲
11月20日，瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪最新發布的中國股票策略報告指，繼續看好中國股市，在每股收益成長10%和市盈率部分正常化的推動下，2024年MSCI中國指數將有15%的上漲空間。
報告稱，鑒於股市估值處於低位、投資者倉位較輕、政策支持加速落地、企業盈利勢頭改善等，瑞銀繼續看好中國股市。同時，瑞銀認為，美國經濟可能出現溫和衰退，全球利率有望下降，也將給中國股市合理表現帶來支撐。
瑞銀將教育和食品飲料加入看好的行業名單，同時移出酒店、家電和高速公路，而網際網路仍然是瑞銀的首選。
鑒於A股估值處於歷史低位、中國經濟形勢改善推動企業盈利回升，多家外資機構對A股2024年的預期保持樂觀。
其中，高盛首席中國股票策略師劉勁津表示，受每股收益增長及估值因素驅動，預計MSCI中國指數和滬深300指數將在2024年分別上漲12%和16%。
劉勁津指出，在亞太地區，高盛有5個高配市場，其中包括中國A股。他預計，2024年A股的北上資金凈流入規模或將大體維持與今年近似的水平，約為150億美元。
除高盛外，摩根大通等機構同樣認為，中國股市估值位於偏低位置，對海外投資者具有較大吸引力。
摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示，目前MSCI中國指數的整體估值低於歷史平均水平0.7個標準差。當估值低於歷史平均水平1個標準差時，通常是市場的「大底」。此外，部分龍頭企業的盈利預期正在轉好。
另外，威靈頓投資管理高級董事總經理、亞洲區投資總監普江寧日前表示，當前中國股票的估值在相對和絕對意義上都處於具有吸引力的水平，整體市盈率僅為美股的三分之一。更重要的是，各國歷史數據表明，股市估值和後續10年的收益之間存在極強的負相關關係，這進一步凸顯了中國市場的巨大潛力。
來源：券商中國
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責編：林麗峰
校對：王蔚