【盤面分析】
美國非農數據的向好，帶來了暫停加息的好消息，美股5連漲，外圍金融市場迎來了喘息的機會。A股市場依然是鶴立獨行的走勢，周一更是高開高走走出一波放量反彈，北向資金也出現了大幅度凈流入，這樣的盤面有望帶動市場出現一波「小高潮」行情。只不過牛哥之前反覆提到的「安全位」缺口已經補掉了，之後的市場將會迎來新的變盤走勢，這也是投資者要做好準備的。
騎牛看熊發現為實現中央金融工作會議所提及的「培育一流投資銀行和投資機構」的目標，證監會將支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、併購重組等方式做優做強，打造一流的投資銀行，發揮服務實體經濟主力軍和維護金融穩定壓艙石的重要作用。頭部券商競爭力提升可期，行業出清有望提速，通過併購重組擴充規模是境內頭部券商提升國際競爭力的可行途徑。券業集中度始終處於高位，部分中小券商經營壓力持續加劇，推動券商併購重組有利於加速行業優勝劣汰。而頭部券商在資本實力、牌照、投資能力及資金運用效率上的優勢明顯突出，業績穩定性明顯，並具備更強的風險抵禦能力，預計受益顯著。
三大指數集體高開，兩市個股漲多跌少，迎來普漲的開盤局面，題材板塊方面證券、電池、CXO等概念表現較強，石油、煤炭、豬肉等板塊表現較差。券商股集體高開，錦龍股份、國聯證券等多股高開超5%，證監會將持續加強部門協同，出台《資本市場投資端改革行動方案》，加大中長期資金引入力度；將支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、併購重組等方式做優做強，打造一流的投資銀行。短劇概念股早盤繼續走強，天威視訊一字板，中文在線、華聞集團等紛紛沖高，短劇平台成為流量新入口，河馬劇場登頂國內IOS娛樂榜首，Reelshort在歐美暢銷榜排名一路攀升。
創新藥板塊早盤大漲，亞虹醫藥、首藥控股等多股漲超5%，諾誠健華、海創藥業等紛紛拉升，在剛剛結束的「第十五屆中國醫藥企業家科學家投資家大會」上，國家醫保局正在調整創新藥的定價政策，對創新藥上市早期階段的價格採取相對寬鬆的管理。光伏概念股震盪反彈，BC電池方向領漲，宇邦新材、晶澳科技等多股漲超5%，目前全球晶矽-鈣鈦礦疊層電池效率的最高紀錄。減肥藥概念股再度走強，翰宇藥業漲超14%，美迪西、昊帆生物等紛紛跟漲，翰宇藥業近日公告，近日公司收到合作方的採購訂單，其向公司合計採購累計金額1408.32萬美元（約合人民幣1.03億元（含稅））的利拉魯肽注射液（仿製藥）。
華為智能駕駛概念走強，凱眾股份8天4板，萬安科技漲停，亞太股份、華安鑫創等多股漲超5%，問界系列的最新OTA升級為用戶帶來了六大全新功能和超過十項體驗優化。消費電子板塊震盪走強，翰博高新20CM漲停，昀冢科技、康冠科技等紛紛漲超5%，從10月31日晚8點正式開啟首銷僅4小時，小米全渠道累計支付金額破100億。最新發布的小米14更是連創記錄，開售僅5分鐘，全系列銷量猛增至上代13系列首銷總銷量的600%。地產股震盪反彈，萬科A、深深房A漲超5%，萬科擬於今日下午召開線上會議，與金融機構交流萬科經營情況，以及近期萬科二級市場債券價格波動事宜。
大盤：
創業板：
【大盤預判】
上證指數周一盤中一度漲近1%，出現了明顯的放量上漲，主攻手仍然是證券、銀行、保險等金融板塊。隨著周末的政策利好推動，金融股在周一的發力，也是順理成章的事情，成交量的增大，也說明機構資金看好後市的表現。這個位置補掉缺口後，要注意後市的變化，主力資金可能不會頻繁出手了。接下來注意上證指數能否在3050點之上穩住。
創業板指數周一盤中一度漲逾3%，出現了明顯的反彈跡象，並且留下了一個跳空缺口。受到上方60日線壓制，創業板指數並未進一步走高，但是從整體局勢來看，成交量的放大，之後的行情將會更加精彩，新老資金的交替也容易獲得更多的機會。既然市場已經活躍起來了，就看誰才是之後「最肥的肉」！接下來注意創業板指數能否在2020點之上穩住。
【淘金計劃】
進入11月份，股市出現「柳暗花明」格局，積極信號不斷浮現,上周A股市場延續企穩反彈的態勢，上證指數震盪上漲0.43%；滬深兩市日均成交額回升至8700億元左右；北向資金近一個月首次轉為周凈買入5.57億元。今年最後一個多月市場機會大於風險，前期跌幅較大的科技和醫藥板塊開始重新獲得機構的密集關注。最重要的信號是美聯儲11月暫停加息，市場認為本輪加息已經接近尾聲，全球股市全線反彈，各大基金公司渠道開放申購，募集資金準備抄底。
題材板塊中的知識付費、CXO、證券等概念是資金凈流入的主要參與對象，石油、煤炭、電力等概念資金凈流出相對較大。騎牛看熊發現2019年11月證監會首提「六舉措打造航母級券商」，鼓勵市場化併購。2020年7月中證報報道，證監會鼓勵有條件的機構實施市場化併購重組。近幾年行業併購案例偶發，同業併購面臨股東方意願、整合難度和價格競爭等現實挑戰。本次政策鼓勵頭部券商業務創新(優先開展、風控指標優惠)、集團化經營(設立子公司發展多元化業務)，馬太效應加速下併購進程或有所加快。
證券行業迎來重磅利好，在建設金融強國目標下，中國特色現代資本市場建設將進一步提速。我國處在流動性寬鬆、經濟企穩預期出現拐點、政策上持續呵護的背景下，是對券商有利的投資時機。同時，美國非農就業數據不及預期，美債收益率下行，美聯儲「轉鴿」等海外變化以及中美關係的緩和也為我國券商板塊和市場回暖營造了較好的外部條件。
券商槓桿業務方向調整，從自營投資、信用槓桿到機構衍生品業務，近期ETF做市、跨境收益互換、DMA、「雪球」等機構業務擴張，頭部券商槓桿水平「吃緊」（如提至5 倍以上），資本指標調整有利於機構客戶儲備豐富的大券商。
此次券商風控指標計算的調整符合我們此前對券商槓桿率提升必要性的判斷，或將有利於部分資產負債表運用能力較強的頭部券商進一步提升用表水平，推動槓桿率上行，提升ROE。我們認為，當前券商板塊具備經濟復甦的β和關於券商槓桿率放鬆基本面α，經濟底部、政策鬆綁、流動性充足等多項條件均已具備，當前估值仍低，未來或有較高勝率。