IPO金選 | 本周三家公司衝刺A股，燦芯股份和富嶺股份關注度高

金融投資報記者注意到，在研發投入力度上，燦芯股份和同行存在較大差距。公開信息顯示，2020年至2023年上半年，芯原股份、創意電子、世芯電子等五家公司研發費用率平均值分別為22.26%、19.02%、17.59%、18.17%。燦芯股份與上述公司相比，均存在超過10個百分點的差距。

值得注意的是，燦芯股份超三分之一的銷售在境外，國際貿易摩擦的不確定性也是公司面臨的一個風險點。

招股書顯示，2020年至2023年上半年，公司向境外客戶銷售形成的收入分別為17144.93萬元、20628.77萬元、30487.55萬元、22235.88萬元，占當期主營業務收入的比例分別為33.87%、21.61%、23.41%、33.34%。

近年來，逆全球化思潮湧現，國際貿易摩擦不斷，部分國家通過貿易保護的手段，試圖制約中國相關產業的發展。公司始終嚴格遵守中國和他國法律，但國際局勢瞬息萬變，如果相關國家與中國貿易摩擦持續升級，導致技術禁令的波及範圍進一步擴大或進出口政策及關稅政策的不利變化，可能會導致公司上下游合作夥伴面臨原材料、設備短缺的情況。

燦芯股份表示，若公司或合作夥伴受上述情況影響，出現供應商無法供貨或者客戶採購受到約束等情況，公司的正常生產經營將受到不利影響。

富嶺股份：

凈利潤或跌逾兩成

富嶺科技擬登陸深交所，將於12月22日上會。公司是一家主要從事塑料餐飲具及生物降解材料餐飲具研發、生產和銷售的高新技術企業。

在經歷了業績高速增長期後，富嶺股份在2023年或將出現近年來首次營業收入和凈利潤雙降的情況。招股書顯示，2020年至2022年，公司業績加速增長，其中2022年凈利潤實現翻番增長。但進入2023年後，公司增長放緩，前三季度營業收入同比下滑19.29%，凈利潤同比下滑15.93%。

同時，公司預計2023年全年將實現營業收入17.5億元至19.5億元，同比下滑9.49%至18.77%；實現歸母凈利潤1.95億元至2.25億元，同比下滑11.9%至23.64%。

富嶺股份在招股書中表示，公司面臨一定的國際貿易政策風險。可以看到，2020年至2023年上半年，公司產品以外銷為主，美國為公司最主要的銷售市場，報告期各期公司對美國市場的銷售收入占主營業務收入的比例分別為82.44%、71.31%、76.45%和67.61%。

此前，美方對部分中國輸美商品加征了25%的關稅，公司的主要產品塑料吸管、杯蓋和紙杯等產品也在上述加征關稅的範圍內。若今後中美貿易摩擦再次升級，美國繼續擴大加征關稅產品的範圍，有可能會涉及公司其他主要對美出口產品，美國客戶有可能要求公司適度降價以轉嫁成本，會導致公司來自美國的銷售收入和盈利水平下降，從而對公司經營業績造成不利影響。

金融投資報記者注意到，富嶺股份本次募集資金計劃用於年產2萬噸可循環塑料製品、2萬噸生物降解塑料製品技改項目。該項目圍繞公司現有主營業務進行，是對主營業務的擴產和升級。

值得一提的是，富嶺股份已經對項目的技術可行性、市場需求等各方面進行了充分論證，預期能夠產生良好的經濟效益。

但是由於募投項目實施周期較長，如若項目實施過程中宏觀經濟形勢、國內外產業政策、市場環境方面出現重大不利變化，或者出現工程延期等情況，則可能導致項目不能如期完成或項目建成後經濟效益低於預期水平，從而對項目投資回報和公司預期收益產生不利影響。整體來看，公司還面臨募投項目實施及收益不及預期的風險。

編輯|彭越 校檢|袁鋼 審核|姚彥如

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