參與承銷Arm的投資銀行分析師已經度過靜默期，現在輪到這些看多者說話了。
對於投資者而言，Arm（ARM）首次公開募股是對他們在科技行業興趣的一次考驗——到目前為止，結果好壞參半。現在，一些華爾街分析師認為，投資者對這家晶片設計公司過於悲觀。
繼九月中旬上市股價飆升後，Arm股價已經回落，交易價格僅略高於最初IPO價格（51美元）。
股價下跌有幾個原因：對於科技股來說，目前處於一段艱難的時期，因為市場已經消化了長期較高的利率；與此同時，華爾街的第一批評論大多來自空頭，他們指出了一系列風險，包括該公司在中國市場的份額、依賴的智慧型手機市場處在低迷狀態，以及開源晶片架構領域的競爭風險。
現在，參與承銷Arm的投資銀行分析師已經度過靜默期，輪到這些看多者說話了。
摩根大通分析師哈倫·蘇爾（Harlan Sur）在一份報告中寫道：「Arm正在成功利用其重要的開發者生態系統（超過1500萬軟體開發者）和智慧型手機領域近100%的市場份額，進軍汽車、工業/物聯網和數據中心市場。」
蘇爾預計，Arm在未來三年內將通過向新領域的擴張、市場份額的增長和更高的特許權使用費，達到18%的復合年收入增長率。他對Arm股票給予增持評級，目標價為70美元，是基於2025年底預測市盈率的35倍。
在周一（10月9日）盤前交易中，Arm股價下跌0.4%至53.88美元，高於其IPO價格，但較上市後的峰值已大幅下降。
花旗分析師安德魯·加德納（Andrew Gardiner）同樣看好Arm在新領域的擴張，並且強調了伺服器市場的份額增長。他表示，這意味著Arm的銷售額增長速度將比此前更快，對該股給予買入評級和65美元目標價。
不過，困擾Arm的另一個問題是其在中國市場的業務占比——達到總收入約24%。目前，中美在半導體領域的緊張局勢，加劇了市場對Arm中國業務的關注——該業務獨立運營，並由中國投資者持有多數股權。
對此，古根海姆分析師約翰·迪福奇（John DiFucci) 認為，雖然很難預測地緣政治力量的方向和規模，甚至很難預測Arm和Arm中國之間關係，但對這兩個獨立實體如何解決信息共享問題感到樂觀。我們認為，這種關係對Arm來說是積極的，風險是值得的。
迪福奇已經在研究範圍中首次覆蓋Arm股票，並給予其「買入」評級和64美元目標價。
文 | 亞當·克拉克（Adam Clark）
編輯 | 曹妍
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文章來源: https://twgreatdaily.com/zh-mo/a9ea9e0c1be6e201a9966c79fde2dd8f.html