繼家樂福中國賣身蘇寧之後，又一外資零售巨頭退潮。
10月11日晚間，麥德龍集團、物美集團和多點Dmall聯合宣布，物美就收購麥德龍中國控股權已與麥德龍集團簽訂最終協議。交易完成後，物美集團將在雙方設立的合資公司中持有80%股份，麥德龍繼續持有20%股份。
麥德龍在上周五的一份聲明中表示，以19億歐元（約148.6億人民幣）的價值，將其在中國的全部間接參與股份出售給物美的一家子公司，未來將保留其在麥德龍物美中國合資企業20%的股份。
雙方約定，麥德龍中國未來將繼續以「麥德龍」品牌保持獨立經營，同時新合資公司總部將保留在目前的上海市普陀區。新合資公司將保持目前的門店規模和所有商業運營，同時將繼續實施計劃中的新店開發。
Part1
物美入主
麥德龍中國執行長康德（Claude Sarrailh）稱，物美集團和多點Dmall將加快我們的新零售轉型，確保麥德龍在高速變化、競爭激烈的中國市場上不斷擴大業務。多點是物美集團創始人張文中創立的一家為零售企業賦能的科技公司。
物美集團創始人、多點Dmall董事長張文中則表示：「我們深信，物美集團和多點是麥德龍集團理想的合作夥伴，我們同時擁有零售DNA和卓越的數字化優勢、對本地市場有深入的了解，具備在中國整合發展跨國品牌、提升客戶體驗的成功經驗。這些將充分挖掘並實現麥德龍中國的潛力。我們完全認同由麥德龍中國獨立進行業務運營，維持由麥德龍中國總裁康德先生領導的管理團隊。」
麥德龍是歐洲在華的三大賣場巨頭之一。與沃爾瑪、家樂福等競爭對手以租賃門店為主不同，麥德龍在中國市場有大量自持物業。截至2018年9月的財年，麥德龍中國區銷售額為27億歐元(約合209億人民幣)，目前麥德龍共在中國的59個城市開設了97家商場，共有1.1萬名員工。
相比一般的零售大賣場，麥德龍更多地是倉儲式賣場模式。資料顯示，這種賣場將零售與批發存儲相結合，使得賣場使用效率更高，但用戶體驗較差。同時，麥德龍以TO B為主的會員制經營為特點，更多針對酒店、餐飲、中小零售商和企業食堂等B端客戶。
今年5月，媒體披露，至少有8名競購者準備參加麥德龍中國多數股權的第二輪競購，整個競購過程很可能在9月份結束，彼時的競購者中除了物美集團的身影之外，還有騰訊與永輝、沃爾瑪、阿里巴巴與大潤發等不同的競購財團。
而物美超市近幾年也是頻繁併購，2018年，物美以15億元的價格接手了樂天集團位於華北的22家樂天瑪特門店，此前的2014年，物美集團以14億元收購中國百安居70%股權，後者在中國擁有近40家家具連鎖門店。根據中國連鎖經營協會發布的「2018中國連鎖百強」榜單，物美以483億元的銷售位列11名。
Part2
物美煉就「中國商超版Costco」？
8月底，Costco中國內地首店在上海開業，消費者踏破門檻湧入其中，而吸引他們的爆款商品之一，就是以市場指導價銷售的53度500ml飛天茅台。
時隔一個月後，這樣的場景被復刻在北京的物美超市。
9月26日，物美方面宣布，通過與茅台合作，從即日起至29日在北京地區投放80000瓶茅台酒，全部以1499元的價格銷售，平均一天銷售20000瓶。9月29日，物美集團副總裁、新聞發言人許麗娜告訴記者，在4天時間中，物美集團和貴州茅台集團合作放出的80000瓶茅台已經全部售罄。
80000瓶茅台如期售罄似乎是在情理之中。當稀缺的飛天茅台以平價擺上銷售貨架時，Costco也好，物美也罷，都極大地激發了消費者的購買熱情。而這在向社會各界展示線下零售渠道繁榮態勢的同時，更值得注意的是，兩者也都充分發揮了自家會員業務的價值。
此前有不少零售業內人士表示，Costco的成功很大程度上取決於其「主要靠會員費盈利」的商業模式。在此背景下，人們也不由得好奇，物美是否會成為「中國商超版的Costco」？
其實可以看到，為了滿足消費者需求、加速集團「渠道扁平化」探索，今年以來，貴州茅台集團接連祭出控價組合拳。繼7月底宣布與物美、華潤萬家、大潤發等商超、賣場達成合作後，9月20日，貴州省招標投標公共服務平台網公布的《貴州茅台酒全國綜合類電商公開招商公示》顯示，天貓和蘇寧兩家電商平台也入圍首批茅台酒電商服務商。
而若稀缺的飛天茅台酒最終能實現價格回落並保持長期平穩，於線下零售商超、賣場而言，長期可持續的發展考驗的還是企業自身的供應鏈和商業模式。
顯然，就當下而言，物美和Costco兩者在商業模式上還是有著很大區別的。以Costco最具標誌性的付費會員模式來說，對於消費者來說，一張299元的Costco會員卡是消費者享受Costco優質商品、優惠價格的入場券；而於Costco而言，這是其利潤構成的重要組成。
根據Costco此前發布的2019財年三季報顯示，報告期內該公司實現收入347.4億美元。其中商品銷售收入339.6億美元，在總收入中的占比為97.8%；會員收入7.76億美元，占總收入的2.2%。而在利潤表現上，Costco實現凈利潤9.06億美元。
為業界所共識的是，Costco之所以能夠保證商品價格實惠，很大程度上是因為其基本不靠商品銷售盈利。中金公司就在今年9月發布的一份有關Costco研報中提出，Costco通過低價優質的商品引流，而會員費是其主要利潤來源，會員費收入基本就是公司凈利潤。而這種模式也讓Costco形成了低毛利率、低運營成本與高周轉的獨特商業模式。
而對於物美而言，消費者想要註冊成為物美會員只需要帶好身份證就能到物美服務台辦理，辦理會員不收取費用，且此後也無任何年費。由此也可以看出，物美對會員業務的期待並非是要藉此擴大盈利，而是有著其他考量。
「在零售業，會員、員工、營銷、商品、服務、管理等各方面都會實時在線，商業進入全面數字化的時代，在數字化基礎上用人工智慧可以做很多事。」早在今年3月舉辦的「中國發展高層論壇」上，張文中曾表示，傳統零售企業要擁抱變化，最核心的是在線。
在張文中看來，全面在線化是未來零售業的發展趨勢，會員在線是其中之一。而只有在實現零售在線數字化的基礎上，消費者的行為才會實現一體化，企業為消費者提供服務的手段才能變得一體化。
記者了解到，物美於2015年起與多點聯合展開對零售數字化改造的探索，經過4年的合作，目前，物美電子化會員占比已達到75%左右。
Part3
外資退潮
另外，外資超市在中國的經營狀況不佳成為常態。英國樂購、韓國樂天瑪特、韓國易買得等外資零售企業紛紛退出中國，留下來的外資超市則紛紛尋找本土合作夥伴。如沃爾瑪與京東合作，樂購則被華潤入股，法國零售商歐尚的中國業務也在2018年底被其合作夥伴大潤發全面接管。
延伸閱讀：樂購、家樂福、麥德龍……在中國集體「改了姓」
繼家樂福賣身蘇寧之後，外資零售業洗牌趨勢未變。
一位業內人士對21世紀經濟報道記者表示：「家樂福賣身蘇寧之後，大家都在等待麥德龍的消息。從Tesco賣身華潤到如今的家樂福中國賣身，外資撤出成為商超零售近年來的主題。」
中國連鎖經營協會會長裴亮指出過去十年，實體零售業的主要成本（房租、人工、水電）持續上升，占銷售額的比重從2009年的4.5%上升到2018年的8.9%，增長了近一倍。其中，房租占比上漲了85%，人工成本上漲了147%。從未來發展趨勢看，房租上漲幅度有所趨緩，人工成本還在上行區間。經營成本的持續上升，零售業投資回報率的下行壓力越來越大。
中國零售業充滿創新的活力。但毋庸置疑，過去十年，零售業也遭遇了成本壓力越來越大，市場競爭越來越白熱化的困難和挑戰。今天，流量平台和社交平台成了引領零售創新的主角，資本成了零售格局的主導，零售業進入了一個「舊模式亟待轉型，新模式尚未成型」的發展期，實體零售和所謂的「新零售」，投資收益都差強人意。
此外值得注意的是，儘管眾多外資零售品牌在中國市場撤出，也有嘗鮮者頻頻「驚起一灘鷗鷺」。剛剛進入中國市場的Costo和ALDI（奧樂齊），剛剛完成中國市場零的突破就引發一陣轟動。儘管開局火熱，但目前實體零售環境之下，零售企業如想長期取得迅猛發展，仍存變數。
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