一
白酒和消費漲無上限的現實情況，直接擊中了沒有上車的投資人。
很多人會有點小心思，以後每次我直接買基金收益榜首怎麼樣，穩賺不賠啊。
理論上是可以這樣的，不過實踐下來，最終能取得的收益可能很不理想。
原因有二：
第一、基金的漲跌收益來自股票樣本，眾所周知，A股的行業和板塊輪動性很強，長期一個行業上漲的時間很短。
如今年白酒和消費板塊一般持續上漲的，很少，能抓住收益確實不錯。
最憂慮的情況是，並不是所有基金當前收益高等於未來收益也高。
而且一般被大眾所熟知收益高，基本上漲幅都挺多的，這種情況安全邊際適合嗎？
做有大機率的決策，在權益投資中經常會遇到。
第二、指數基金和主動基金不同，前者被動追蹤指數，比較契合你當時買入的意願，但後者卻不一樣，主動基金每季度的選股和擇時都有變動，不同的排列組合，決定不同的收益。
你買入後，確定性大打折扣。
兩個原因，指直確定性問題，權益投資本身具有很強烈的波動性，如果不能從數據上決策安全邊際，就算買入也很難持久。
市場當下都在尋找白酒的邊際上限，短期內還看不到明顯的看空情緒，不過相對其他板塊，它的溢價確實很明顯了。
雖然從估值角度無法真實反映它的價值，但板塊切換要有足夠的預留空間，尋找其他確定性和安全邊際更大機率的行業。
這也是投資中要持續學習的能力。
畢竟，如果A有50%和B有30%的上漲空間，理論上差著20%盈利，但後者極端情況下卻承擔著更多的風險。
二
全球市場指數數據，主要是根據PE/PB/盈利收益率為評估值。
90%為國內A股的相關指數，海外市場指數則包含德國DAX、美股標普500和納指100、港股恒生指數和H股指數。
原油、地產信託基金等其他資產，可根據歷史價格或波動進行配置。
第573期全球市場指數估值表
點擊查看大圖更清晰
- 盈利收益率=1/PE*100%
- ROE=凈利潤/凈資產*100%（PB/PE可粗暴計算）
- 分位點：當前市盈率或市凈率在歷史估值數據中的位置
- -表示暫無數據
指數估值表說明：
1. 綠色部分為相對低估指數，安全邊際高，上漲機率大，定投可選；
2. 白色部分為正常合理估值指數，已定投持有，不買賣；
3. 紅色部分為相對高估指數，安全邊際低，可根據市場熱度，分批止盈；
4. 指數估值表包含A股、港股、歐美、日本等股票市場主流指數，同時納入石油、REITs相關資產類型；
5. 指數交叉評估維度：盈利收益率、市盈率、市凈率和凈資產收益率；
6. 歷史分位點參考界限：30%、50%、80%；
7. 部分指數不適用以上指標。
三
- 主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
- 尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
- 動態平衡策略和資金網格化管理；
- 基金組合配置，對沖品種風險；
- 中長期投資，忽視短期波動；
- 中低風險策略下的投資品種；
- 最實用的家庭重疾、壽險、醫療和意外保險配置。